每日策略丨市场有望持续修复！

01

盘面观察

02

策略研判

市场热点分化明显，豆包（字节跳动）概念带头大涨，润泽科技等批量涨停，带动AI算力相关的液冷、CPO、铜缆等板块齐涨；大消费延续弱势，首发经济、商业百货、白酒等板块表现较弱。

12月19日凌晨，美联储迎来一场“鹰派降息”，美股尾盘跳水，拖累A股低开；但字节跳动旗下的2024火山引擎冬季FORCE原动力大会密集释放AI相关利好消息，再次推动AI相关概念大涨，带动了科技股普涨，创业板指与科创50带头拉升走高。

展望后市：短期来看，在隔夜美股大跌的背景下，中证全指两连阳，继续释放企稳修复的信号；同时，题材炒作的氛围较高，市场人气和信心正在修复。接下来，指数有望逐步筑底反弹，题材炒作有望延续。

方向：IP经济概念。近期，“谷子经济”崛起，带动新消费热潮，以“谷子经济”为代表的IP经济的发展潜力巨大。短期来看，2024全球文化IP产业发展大会将于12月20日至22日在上海召开，或将刺激相关概念的炒作。

03

市场热点

据财联社消息，12月18日，《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》印发，其中提出每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。

深圳作为中国的科技创新之都，带头发放“训力券”，有望带动了更多的城市跟进，推动我国AI产业的发展，特别是AI算力行业的发展！

AI算力，作为支撑人工智能模型训练和应用的核心要素，其需求随着AI技术的飞速发展而不断攀升。政策扶持对于加速算力的提升、降低成本、推动产业发展起到了催化作用。

高昂的算力成本是许多企业和研究机构在AI模型开发道路上的拦路虎，大模型训练一次需要200-1200万美元，而如今每年最高5亿元的“训力券”发放，使得更多主体有机会参与到AI模型的训练之中。

同时，以字节跳动为代表的国产AI产品正在进入爆发期，豆包、即梦等AI产品的发布和持续升级，都离不开强大的AI算力支撑。

然而，随着美国对中国的科技出口管制愈发严格，特别是在英伟达GPU等核心计算硬件的出口限制下，中国必须加速发展自主可控的AI算力基础设施，减少对外部技术的依赖。

随着国产芯片企业的不断努力，如寒武纪、华为昇腾等在AI芯片领域已经取得了一定的成果，国产AI算力有望在政策支持和市场需求倒逼下，加速技术研发和产业化进程。

展望后市，考虑到英伟达GPU供应问题带来国产替代需求以及AI产品爆发带来的算力需求，2025年国内AI算力建设有望加速；同时，从三大运营商发布的大额招标来看，国产AI算力已成为主流，长期前景广阔。

落脚到A股市场，AI芯片作为重要算力底座，在自主可控的背景下景气度有望提升，关注国产AI芯片企业以及华为昇腾产业链相关企业。

根据Choice数据库，国产AI算力相关概念股包括：寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光等。

据新浪财经，当地时间12月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，符合市场普遍预期。

美联储12月降息无悬念，但会议发布的点阵图和经济预测展现出绝对的鹰派倾向，同时鲍威尔发布会声明偏鹰，会后美元指数跳升到108上方，美债、美股、黄金等各类资产普跌，全球金融市场剧烈震荡。

经济预测方面，美联储上调经济增长和通胀预测，下调失业率预测，对通胀风险担忧回升。受经济数据向好支撑，美联储将2025年四季度实际GDP同比增速上调0.1pct至2.1%，通胀回到2%的时点从2026年推迟到2027年，通胀风险的评估从“大体均衡”调整为“偏向上行”。

利率指引方面，点阵图将2025年降息幅度从4次缩减至2次，此前市场预期为3次，缩减幅度高于市场预期。

会后发布会中，鲍威尔讲话总体释放出“对经济的信心增长，抗通胀的周期要拉长，降息步伐放缓的信号”。在考虑未来政策利率调整时，鲍威尔强调会更加谨慎，如果经济按照预期发展，目前处于或接近放缓降息的阶段。

展望后市，12月降息后，市场普遍1月或暂停降息，2025年的降息幅度从100P下降至50bp，考虑到在经济稳定、通胀上行风险等因素支撑下，明年一季度甚至上半年美联储暂停降息的概率更高，若特朗普政策引发经济放缓，美股回落幅度较大，届时美联储或重启降息。

具体到A股市场，美联储12月鹰派降息引发全球资产价格巨震，美元再度冲高，美股、美债、黄金、比特币、原油等市场重挫，非美货币集体承压，警惕短期市场波动。但中期而言，考虑到国内政策对冲力度较强，在积极的宏观预期及“新国九条”的政策环境下，人民币资产的核心定价逻辑在国内，随着无风险利率下行、保险等边际资金入市，可关注红利资产的配置价值。

 根据Choice数据库，红利概念股包括：山东高速、粤高速A、渝农商行、京基智农等。