每日策略丨指数高开低走，震荡向上趋势不变！

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盘面观察

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策略研判

市场热点分化，AI芯片、人形机器人、AI眼镜等板块涨幅居前，电光科技等涨停；教育、光伏、林业等板块表现较弱。

特朗普称不会在上任的第一天就征收新的关税，刺激A50上涨、离岸人民币大幅升值，推动A股高开；但开盘后，获利盘继续趁高了结，导致指数低走。

展望后市：随着加征关税的压力暂时缓解，市场情绪进一步修复，接下来指数有望延续震荡向上的态势。

方向：AI应用概念。1月20日，豆包实时语音大模型正式推出。经测评，豆包实时语音大模型智商与情商表现出色；同时，豆包语音大模型的重点在于实时性与情感表达能力，这对语音交互场景具有重大意义，有望加速国内AI应用的普及，刺激相关概念反复活跃。

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市场热点

据财联社消息，豆包实时语音大模型于1月20日正式推出，并在豆包APP全量开放。此前，业内就曾有消息称豆包将上线最新情感语音大模型，测试效果超过GPT-4o。

豆包实时语音大模型的推出标志着国内AI语音技术的进一步提升，并将加速国内AI应用的普及。

豆包实时语音大模型智商与情商表现出色。在外部测试者的评测中，围绕拟人度、有用性、情商、通话稳定性、对话流畅度等维度对豆包进行测试，整体满意度（以5分为满分）评分为4.36，高于GPT-4o的3.18。

从技术架构来看，豆包大模型可能采用了更高效的训练算法和更大规模的中文语料库，这使其在中文语境下的情感表达优于GPT-4o。

与国际领先的GPT模型相比，豆包语音大模型的重点在于实时性与情感表达能力，这对语音交互场景具有重大意义。

在语音技术中，实时性决定了用户体验的流畅度，而情感表达则是推动语音AI从工具向伴侣型智能体演进的关键环节。情感语音大模型的核心在于其能够更精准地捕捉用户情绪并提供更具人性化的交互体验，这对于AI在客服、教育、医疗等场景的落地具有重要推动作用。

从技术层面看，语音大模型需要大量算力支持，特别是在实时性和多模态结合的情境下，对AI算力基础设施提出了更高要求。当前，国内算力市场需求高速增长，AI芯片、数据中心和算力网络基础设施建设持续加速，为这类高性能模型提供坚实的底层支持。在美国一系列的出口限制措施之下，AI算力产业链正在加速国产替代的进程，这将直接推动国内AI算力产业链的发展！

同时，国内AI市场正在从模型研发向场景赋能快速过渡，实时语音技术的成熟有助于推动AI应用的大规模落地，语音大模型的场景适配能力不断增强，包括客服、教育、健康监测（医疗）等领域应用潜力巨大。

展望后市，豆包实时语音大模型的推出将进一步提升AI算力和AI应用的市场空间。

落脚到A股市场，关注AI算力（AI芯片、服务器、交换机、CPO、铜缆、液冷、PCB等）与AI应用（AI陪伴、AI助理、AI玩具、AI眼镜、AI游戏等）细分环节的龙头企业。

根据Choice数据库，豆包相关概念股包括：寒武纪、中兴通讯、海天瑞声、视觉中国等。

据财联社消息，近日，万科A公告，“21万科02”将于1月22日支付利息；同时，港股碧桂园1月21日复牌。

万科和碧桂园两大龙头房企释放利好消息，缓解了近期市场对于房企的担忧情绪，修复了市场对于房地产行业的信心。

万科债券“21万科02”如期付息，显示出万科在当前房地产行业整体承压的背景下，依然具备较强的偿债能力。这一举措有助于缓解市场对万科债务违约的担忧情绪，增强投资者对房地产行业龙头企业的信心。

近日，碧桂园发布公告称已与多家知名银行达成共识，形成债务重组方案，包括债务展期、部分债转股等措施，旨在降低债务杠杆，延长债务到期时间，并降低借贷成本。这一重组方案的推进，不仅有助于碧桂园改善财务状况，也为其他房地产企业提供了债务重组的参考范例。

从国内12月的楼市销售数据来看，销售面积/金额环比+38%/+41%，同时，部分一线城市的成交量有所回升，房价跌势放缓，一线城市环比维持上涨，显示出楼市在政策支持下逐步企稳的迹象。

房地产板块估值已处于历史低位，随着行业基本面的逐步改善，板块估值有望迎来修复。

预计2025年，一线城市有望进一步优化限制性政策，进一步降低房贷利率，增加公积金贷款额度，推出更多购房补贴和支持性政策，加力推进货币化安置城中村改造和危旧房改造，加大购房补贴等鼓励性政策在更多城市落地，优化土地供应结构，完善存量商品房收储政策、促进存量商品房去化等。此外，针对房地产企业的融资环境可能会持续宽松，防范和化解房企的债务风险，满足及支持房企的合理融资需求。

展望后市，2025年，随着房地产调控政策的逐步优化和市场需求的逐步改善，房地产行业有望走出困境。

落脚到A股市场，预计未来几年，房地产行业将更加注重高质量发展，行业集中度可能进一步提升，优质房企的市场份额有望扩大，关注龙头房企。

根据Choice数据库，房地产相关概念股包括：万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团等。