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1、中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议确定，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。明年要抓好以下重点任务，大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，加力扩围实施两新政策，更大力度支持两重项目，加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资，大力实施城市更新，实施降低全社会物流成本专项行动。
2、中央经济工作会议指出，要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用。要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能。要打好政策组合拳，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合，提高政策整体效能。
3、欧央行降息25个基点，为今年第四次降息。欧央行行长拉加德表示，经济增长正在失去动力，而通胀问题尚未完全解决。中性利率可能比之前略高。美国11月PPI同比增长3%，预估为2.6%，前值为2.4%；美国11月PPI环比增长0.4%，预估为0.2%，前值为0.2%。上周首申失业24.2万人，预估为22万人，前值为22.4万人。交易员加大对美联储明年降息的押注。隔夜，美股三大指数集体收跌，道指连续第六天下跌。COMEX黄金期货跌1.87%报2705.2美元/盎司，白银期货跌4.25%报31.565美元/盎司。
股市动态
1、人保部、财政部、国家税务总局、金管总局、中国证监会印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量达836只。公募基金作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。据了解，各大银行已经在非试点地区提前布局，启动了个人养老金资金账户预约开户的工作。
2、个人养老金制度将于12月15日推广至全国，首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资范围。财联社统计显示，纳入个人养老金可投产品，涵盖了沪深 300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数等核心大宽基指数，也覆盖了上证50指数、科创板50指数、科创创业50指数、创业板指、创业板50指数等单市场、跨市场指数，此外，中证红利指数、红利低波指数等风格策略类指数。
3、12日，大消费概念持续走强。据报道，拼多多百亿补贴“超级加倍补”在百亿补贴日常价基础上叠加双重优惠，最高折扣可再打5折，戴森吹风机到手价仅1999元；科沃斯T50 PRO扫地机器人到手价仅2599元；李宁赤兔7跑步鞋到手价仅129元，价格直降近七成。在上一轮加倍补活动中，李宁、乐高、斐乐、富士相机等品牌均实现超额增长，伊利乳制品日均销售额环比最高增长54倍。
4、12日，冰雪产业活跃。美团数据显示，截至12月9日，东北(12月-次年1月)的文旅预订单量同比增长35%。《关于推动吉林省冰雪经济高质量发展的实施意见》提出，到2030年，冰雪旅游接待3亿人次，冰雪旅游出游总花费达到5400亿元，冰雪装备制造业总产值超过50亿元。
5、12日，游戏板块活跃。DataEye发布《2024小游戏买量数据洞察》显示：2024年国内小游戏市场规模预计500亿元，同比增长64%；2025年预计国内小游戏市场规模达610亿元，同比增长22%。
6、李嘉诚在中国邮储银行的H股持股比例从5.07%降至4.96%。
7、在中电联电力装备及供应链分会12月10日组织召开的新型电力系统装备高质量发展暨绿色智能制造专题技术交流会上，特变电工电气装备集团、正泰集团股份有限公司、江苏中天科技股份有限公司、隆基绿能科技股份有限公司等8家电力装备龙头企业代表现场签署并共同倡议强化行业自律、抵制 “内卷式” 恶性竞争。
8、消息称，2026年iPhone 18 Pro的A20 Pro处理器将首度采用台积电2纳米制程生产，芯片价格将自目前的50美元扬升至85美元，涨幅高达70%。随着成本高涨，iPhone 18 Pro手机报价可能调涨。
要闻解读
1、据新华社，重磅会议12月11-12日召开，会议强调，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。
点评：在2025年“超常规逆周期+适度宽松”的宏观政策呵护下，有利于形成楼市预期向好、刚需与改善需求的持续释放。
2、据财联社消息，中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议提出，开展“人工智能+”行动，培育未来产业。
点评：随着技术的不断迭代升级，计算能力的提升、数据资源的丰富以及算法的优化，“人工智能+”将渗透到更多行业细分领域。机构预计，全球人工智能市场在未来十年将展现出惊人的增长潜力，年复合增长率（CAGR）预计将超过30%。
宏观经济
1、世界黄金协会报告指出，金价有望创下10多年来的最佳年度表现，截至11月已上涨28%。目前对GDP、收益率和通胀的预期表明，2025年黄金将出现积极但温和得多的增长。上行走势可能得益于利率大幅降低、波动性上升或央行黄金需求持续高于平均水平。
2、商务部发言人表示，中方一直通过中美商务部沟通交流机制与美方商务部团队保持密切沟通。我们也对与新一届美国政府经贸团队接触沟通持开放态度。中方反对单边加征关税措施的立场是一贯的。中方愿本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，与美方加强对话协调、妥善管控分歧，推动双边经贸关系行稳致远。
3、美国贸易代表办公室发布声明称，美国将从明年年初开始提高对自中国进口的太阳能硅片、多晶硅和部分钨产品的进口关税。硅片和多晶硅的关税税率将提高到50%，部分钨产品的关税税率将提高到25%。这些关税上调措施将于2025年1月1日生效。
4、中组部、人社部等10部门印发《关于进一步做好留学人才回国服务工作的意见》，将留学回国人才纳入国家统一的就业政策体系，促进留学回国人才高质量充分就业。支持留学人才回国创办企业，鼓励留学人才以多种形式为国服务。加强留学人员创业园、博士后科研流动站和工作站建设，举办创新创业大赛，为留学回国人才创新创业搭建平台。
5、瑞士央行将基准利率下调50个基点至0.50%，为连续第四次降息，市场普遍预期降息25个基点。
6、IEA报告显示，OPEC+供应延迟无碍明年出现原油供应过剩，如果欧佩克+真的从2025年3月底开始取消自愿减产，2025年的产能过剩将增至140万桶/日。将2024年全球石油需求增长预测下调至84万桶/日（此前预测为92万桶/日），将2025年全球石油需求增长预测上调至110万桶/日（此前预测为99万桶/日），将2025年石油总需求预测从1.038亿桶/日上调至1.039亿桶/日。
7、从国铁集团获悉，2025年春运将于明年1月14日启动，春运首日火车票将于本月31日起售，针对春运期间学生预约购票，铁路12306于12日上线了新功能。
行业动态
1、在第十批药品集采现场了解到，年销售额超过10亿元的抗肿瘤药物瑞戈非尼片经此次集采竞价，其中标价差不多已降到每片4元-6元之间，较限价下降90%，南京正大天晴在首轮报价中预计中标。瑞戈非尼原研厂家为拜耳，在国内占据几乎全部的市场份额，此次集采拜耳报价在每片172元左右。
2、全球移动通信系统协会有关报告显示，2023年中国以5G为代表的移动生态系统创造了约800万个就业岗位。据中国信息通信研究院测算，5G商用5年来直接带动经济总产出约5.6万亿元，间接带动约14万亿元。上海市透露，目前上海已建设超过8.3万个5G室外基站和超过1万个3CC 5G-A基站，处于全国领先水平。
3、12月12日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭/远征三号上面级，成功将高速激光钻石星座试验系统发射升空，5颗卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
4、英伟达中国官方微博发声明，称近日社交媒体上传英伟达断供中国为不实传闻。而针对“英伟达天猫旗舰店清空下架全部商品”的传闻，知情人士称，天猫旗舰店一直仅用作展示商品，不直接售卖，不存在“下架”一说。
5、集邦咨询表示，2024年11月，中国电动车销量持续增长，拉动动力电池需求，磷酸铁锂（LFP）电芯价格持稳，三元电芯小幅下跌。12月随着中国储能并网进入尾声，订单增速放缓，短期内储能电芯价格趋稳。预计2025年旺季时部分锂电池材料价格或能迎来小幅上涨，有望修复企业前期严重的亏损。
6、李斌透露，明年蔚来有三个品牌，仅乐道一个月即可实现2万辆交付量，萤火虫品牌单月也可实现几千台交付量，蔚来品牌还会有一些增长，即可达到超40万辆的年交付量。萤火虫品牌将会于明年出海。
个股动态
公司公告
*ST红阳：资金占用整改完成，公司股票复牌
*ST卓朗：股价连续8个交易日大幅上涨，13日起停牌核查
*ST文投：公司股票于2024年12月13日停牌，2024年12月16日复牌
哈森股份：筹划购买辰瓴光学100%、苏州郎克斯45%股权，股票停牌
高凌信息：筹划重大资产重组，股票明起继续停牌
雪峰科技：控股股东签署《股份转让协议》 公司控制权拟发生变更
杭州高新：筹划收购太阳高新51%股份事宜，预计构成重大资产重组
山鹰国际：拟上调股份回购价格上限为3元/股
莱美药业：控股股东拟协议转让23.43%公司股份，实控人或变更
艾可蓝：实际控制人拟协议转让公司5%股份
南芯科技：股东顺为科技及其一致行动人权益变动至5%以下
中重科技：股东常州津泓拟减持不超过3%公司股份
2连板栖霞建设：南京高科近日减持3%股份
5连板宜宾纸业：终止2022年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件
国轩高科：战略股东大众中国继续放弃表决权；拟合计不超25.14亿欧元投建斯洛伐克和摩洛哥新能源电池生产基地
甘李药业：GZR18注射液获得美国FDA药品临床试验批准
中青宝：与中国联通深圳分公司签署5年算力资源服务合同
风险提示
17天11板东方智造：公司不存在违反公平信息披露规定的情形
16天10板广安爱众：存在换手率较高的风险 可能存在股价下跌风险
12天11板日上集团：未发现近期公共媒体报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息
10天7板巨轮智能：机器人相关业务收入对公司短期业绩影响有限
7连板山东玻纤：公司股价已严重脱离基本面
5连板宜宾纸业：收购醋纤公司67%股权事项存在不确定性
3连板良品铺子：公司股票价格短期涨幅较大
3连板李子园：董事、监事及高级管理人员减持计划尚未完成
宏达新材：公司未发现近期公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息
卓郎智能：公司不涉及与人工智能相关的机器人业务
煌上煌：收购展翠食品控股权的事项尚存在不确定性
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