每日策略丨市场全线调整，下方或有支撑！

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盘面观察

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策略研判

各板块普跌，仅有人形机器人等个别板块逆市收涨，五洲新春等涨停；高位股集体下挫，雄韬股份等多股跌停；微信小店（电商）、商业百货（零售）、传媒等板块跌幅居前。

美联储官员突然释放“暂停降息”信号，同时，国内方面，央行决定2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，内外因素共同作用之下，市场对于流动性宽松的预期有所降温，引发了市场的调整。

展望后市：央行暂停买入国债之后，降准概率有所上升，有望对市场形成支撑；同时，从市场走势来看，沪指又来到了区间震荡的下沿附近，随时有望触底反弹。

方向：自动驾驶概念。近日，马斯克称特斯拉已开始在内部测试FSD的无监督版本；随着特朗普即将正式就任美国总统，美国对于无人驾驶的相关政策有望进一步放松。国内方面，第四届全球自动驾驶峰会将于1月14日在北京举行，或将刺激相关概念的炒作。

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市场热点

据新浪财经，日前美国劳工统计局发布的报告显示，2024年12月新增非农就业人数256000人，失业率跌至4.1%，平均时薪环比增长0.3%。

美国12月非农超预期的主因为服务业表现强劲：（1）医疗保健（+4.6万）、零售（+4.3万）、休闲服务业（+4.3万）和政府雇佣岗位（+3.3万）等行业贡献了大量新增就业人数；（2）美国加码财政扩张成为现阶段美国经济的主要支撑，2024Q4美国中央政府赤字达到7100亿美元，创历史同期新高，显著提振私人部门动能。

从时薪和失业率增速来看，12月平均时薪同比和环比增速分别为3.9%和0.3%，增速略有放缓，但失业率降至4.1%，低于预期和11月的4.2%。综合来看，12月非农数据整体表现强劲，经济韧性较强，市场对美国经济硬着陆的预期降低。

影响层面，非农强劲对市场产生多方面影响：（1）美元美债大幅拉升。数据出炉后，十年期美债收益率大幅拉升近10个基点，已经高至4.77%；美元指数短线升高至109.73；美股全线重挫。（2）市场对美联储降息预期进一步减弱。

展望后市，美联储2025年1月大概率暂停降息，后续降息节奏将取决于未来经济数据的具体表现。值得注意的是，目前利率期货隐含的全年降息次数已降至1次，考虑到全年不降息的可能性很低，市场降息预期已基本见底，后续存在上调的可能性。

具体到A股市场，美债收益率、美元冲高，这可能会对全球资金流向产生影响，进而对国内资本市场资金面造成一定压力，但总体而言A股市场受国内经济政策等因素影响更大，整体走势将保持相对独立。板块层面，对于出口型企业来说，美元走强可能会使得人民币贬值，从而提升出口企业的竞争力，如纺织服装、家电等行业，短期可留意贬值受益概念的估值反弹潜力。

根据 Choice 数据库，贬值受益相关概念股包括：海澜之家、健盛集团、恒辉安防、华孚时尚。

据中国政府网消息，1月10日，财政部综合司表示，在2025年新增发行的专项债额度内，地方可根据需要，统筹安排用于土地储备和收购存量商品房用作保障性住房这两个方面的专项债项目。

自2024年5月17日全国切实做好保交房工作视频会议以来，各地方均大力推动收购存量房用作保障房工作。

到2024年底，全国已有上百个城市收购工作专班选定了收购主体，70多个城市公开发布房源征集公告。据不完全统计，到2024年12月中旬，重庆、苏州、武汉、郑州、长春、金华、保定、乐山、合肥等多个城市收购存量房项目落地，筹集保障性住房上万套。

去年金融管理部门通过21家全国性银行，设立3000亿元保障性住房再贷款，央行更将保障性住房再贷款的资金支持比例提高到100%。

据了解，上述再贷款按季度申请和发放，与银行贷款实际投放进度存在1个至2个季度时滞。此次财政部再次明确地方可用新增专项债支持保障房的收购，有望与再贷款落地“叠加”，在2025年一季度继续“发力”存量房去库存与保障房收购。

诸多稳楼市政策叠加，明显提升了已建待售存量商品房的去化力度。克而瑞的数据显示，2024年绝大多数的样本城市狭义库存规模均有所下降，郑州、青岛、佛山、东莞、南京降幅居前，均减少130万平方米以上，东莞狭义库存更是同比下降25%。

展望后市，随着楼市成交量的回升，住建部披露，2024年10-11月“房地产市场呈现止跌回稳势头”；克而瑞集团董事长更预计2025年上半年楼市“止跌”基本完成。据报道，在一线城市中，部分积极的地产中介“已做好迎接2025年‘金三银四’销售旺季的准备”。

具体到A股市场，当前房地产板块市值占比与经济价值不对等，随着房地产市场信心的恢复，地产板块有望迎来估值修复。可关注基本面稳固的大型国有房企，和列入“白名单”的头部民企。

根据Choice数据库，房地产相关概念股包括：信达地产、天地源、光明地产、保利发展。