每日策略丨指数冲高回落，市场有望震荡反弹！

市场热点再次轮动，医药医疗相关概念全线爆发，可控核聚变概念大涨，中洲特材等涨停；贵金属、智谱AI等板块跌幅居前。

个股普遍反弹，主要是因为上个交易日金针探底之后，市场情绪修复，部分资金开始回流。结构性上看，医药股全线爆发，主要有三大利好消息：国资委鼓励国有企业在生物医药等领域开展并购重组；集采优化的预期较为强烈；国家药监局综合司近日公开征求《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》意见。

展望后市：市场情绪连续修复，但成交量仍处于相对低位、热点仍在快速轮动，预计指数有望震荡反弹，结构性行情、热点轮动的风格恐将延续。

方向：端侧AI相关概念。火山引擎将于4月2日举办”AIoT 智变浪潮“活动，邀请智能硬件头部玩家（包括多家A股上市公司）共同探讨对话式AI智能硬件的最新趋势，聚焦AI玩具等端侧AI硬件产品，或将刺激相关概念的炒作。

据财联社消息，近日，国家药监局综合司就《关于优化全生命周期监管 支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》公开征求意见。意见稿提出，加快推进医用机器人、人工智能医疗器械、高端医学影像设备等领域的基础、通用标准和方法标准等制修订工作。

这一政策的实施将为医疗器械行业注入新的发展动力，特别是在技术创新和市场化进程方面，有望加速技术突破和产品落地。

截至2024年，中国医疗器械市场规模已达到约1.3万亿元，年复合增长率超过20%，成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场。此次政策从监管框架重构、技术标准升级、产业链协同三个维度推动行业变革。

监管层面，全生命周期管理要求的细化（如新增质量保证与风险管理章节）将加速行业出清，2024年医疗器械行业并购规模同比增长28%，预计2025年低合规成本企业的市场份额提升幅度可达15-20%。

技术标准方面，AI医疗器械性能评价体系的建立将缩短产品上市周期，当前国内AI辅助诊断系统平均审批时间已从24个月压缩至14个月，而3D打印骨植入物等创新产品的标准化将推动相关市场规模从2024年的42亿元增长至2025年的68亿元。

产业协同效应上，政策明确支持脑机接口、基因工程合成生物材料等前沿技术，与2024年10月发布的《医疗器械管理法（草案）》形成协同，后者已将创新医疗器械临床审批效率提升30%。

结合近期的行业动态，三大技术突破正在重构医疗器械产业的逻辑。

一是AI医疗进入临床刚需阶段，DeepSeek大模型在百家三甲医院的应用使诊断效率提升40%；

二是手术机器人实现国产替代加速，2025年Q1国产腹腔镜手术机器人装机量同比增长67%，单台手术成本下降至进口设备的60%；

三是脑机接口进入商业化临界点，湖北省医保局已将侵入式脑机接口手术费用纳入医保支付，单例手术收费突破6000元。

展望后市，从市场空间看，全球AI医疗市场规模预计2030年达1.5万亿美元，中国占比超30%，而医用机器人领域国产化率有望从2024年的18%提升至2025年的35%。

落脚到A股市场，细分领域中，AI医学影像设备、手术机器人、新型生物材料等赛道受益显著，关注具备自主创新能力与出海能力的医疗器械研发平台化厂商，以及在AI医疗、医用机器人、高端医学影像设备等领域布局领先的企业。

根据Choice数据库，医疗器械相关概念股包括：联影医疗、迈瑞医疗、天智航、微电生理等。

据财联社消息，日前，在2025中国国际半导体设备和材料展上，来自深圳的半导体设备企业新凯来一口气公布了6大类31款设备，覆盖芯片制造全流程，包括刻蚀、薄膜沉积、量检测等核心环节。

上述成绩加上去年以来中国在光刻机、光刻胶方面的突破，预示着芯片/半导体产业国产化明显提速，自主可控持续加强。

作为“反证”，韩国贸易部报告显示，今年2月韩国芯片对华（包括中国香港）的出口额同比下降31.8%，降幅大于1月的22.5%。

其背景就是，近两年，中国在芯片/半导体领域的政策扶持力度持续加码。2023年《集成电路产业促进条例》明确提出“十四五”期间实现关键材料自给率超70%、先进制程设备国产化率突破50%的目标。2024年对28nm及以下先进制程企业实行增值税减免，研发费用加计扣除比例提高至120%。

上述政策驱动的成效也相当显著：2024年Q1半导体设备国产化率已提升至45%（较2022年增长15个百分点）。

长江存储232层3D NAND芯片良率突破80%，推动国内存储芯片市场份额从2022年的8%升至2024年的15%。

中芯国际建成国内首条14nm FinFET生产线，2024年产能达3.5万片/月，带动沪硅产业12英寸硅片出货量同比增长40%。

展望后市，WSTS预测2025年全球半导体市场规模将达6880亿美元，其中中国占比提升至32%。2023-2025年AI芯片复合增速超35%，训练芯片需求量将突破200万颗。而随着新能源汽车渗透率超40%，驱动IGBT市场规模达1200亿元。

具体到A股市场，当前中证芯片产业指数动态PE处于近五年30%分位，低于科创50指数的平均估值水平。在需求高增长的推动下，相关板块有望迎来估值修复与成长双击。可关注设备材料龙头、设计细分与先进封装领域技术领先的公司。

根据Choice数据库，芯片产业链相关概念股包括：矽电股份、华融化学、新莱应材、富乐德等。