每日策略丨市场分化明显，指数震荡或将延续！

各板块走势分化，IP经济、贵金属、量子计算、美容护理等板块涨幅居前，青木科技两连20CM涨停；航运港口、养殖、白酒等板块跌幅居前。

中美经贸磋商的利好兑现，部分资金暂时选择了观望，导致市场分化。结构上看，泡泡玛特在港股连创新高，刺激了A股的IP经济概念持续炒作。

展望后市：沪指在3400点附近窄幅震荡，暂未选择方向，接下来若没有重大消息的刺激，市场或将延续指数震荡、热点轮动的风格。

方向：深海科技概念。《2025年政府工作报告》首提“深海科技”概念，曾引发市场的广泛关注，短期来看，第二届海洋经济创新发展论坛将于6月13日举办，或将刺激相关概念的炒作。

据财联社消息，近日，泡泡玛特旗下LABUBU系列产品火爆，导致工厂产能紧张。知情人士称泡泡玛特年初已扩产能，但“把缝纫机都踩冒烟了也跟不上需求”。

Labubu现象级爆红，再次佐证了IP经济的爆发力。数据显示，其所属的THE MONSTERS系列2024年营收达30.4亿元（同比+726.6%），带动泡泡玛特海外收入增长475%。

当前全球IP经济的发展呈现出三大趋势：

1）跨界融合加速：如Labubu与Vans联名款溢价30倍至3万元，衍生至动画、黄金首饰等领域；

2）技术赋能创作：泡泡玛特Nyota星座系列通过AI设计实现首季6800万元销售额；

3）政策驱动扩容：2024年国内IP授权商品零售额超1400亿元，连续6年增长。

与此同时，IP经济也已成为政策面大力扶持的“新兴消费”增长点。

2023年，文旅部推出“IP+文旅”示范项目，对符合条件的IP开发给予最高500万元补贴；

2024年，商务部更直接将潮玩纳入“新消费试点”，对出口IP衍生品实行退税优惠；

2025年，上海市设立20亿元IP产业基金，重点支持原创动漫、潮玩设计。

在市场需求与政策扶持共振之下，企业端的研发工作也在加速。如泡泡玛特建立“金字塔型”IP矩阵，拥有1个30亿级、2个10亿级IP。米哈游《原神》通过非遗纪录片《流光拾遗之旅》强化文化输出，带动衍生品大卖。

展望后市，中商产业研究院预测，2025年中国IP衍生品市场规模将突破5000亿元，其中游戏IP销售收入预计达2758.7亿元，影视IP改编作品贡献显著增量。金融界研究院预计2027年IP衍生品市场规模复合增长率有望超20%。

具体到A股市场，近期摩根士丹利上调泡泡玛特目标价，预测2025-2027年海外收入占比达65%，年复合增长42%。而得益于泡泡玛特在港股的爆发，拉动了A股相关标的估值弹性释放。可关注核心供应链、内容IP转化、以及跨境出海相关标的。

根据Choice数据库，IP经济相关概念股包括：奥雅股份、德艺文创、哈尔斯、新经典等。

据新浪财经，6月11日晚，美国CPI数据公布，其中核心CPI月率仅增长0.1%（预期0.3%），CPI年率录得2.4%（预期2.5%）。 

美国此次核心 CPI 月率和 CPI 年率均低于预期，降息预期再起。

从原因来看，能源价格的下降起到了一定作用，5 月份能源价格环比回落 1%，同比下降 3.5%，对整体通胀形成下拉。此外，前期企业在关税政策实施前积累了较多库存，使得关税对物价的传导有所延迟，目前关税对商品价格的推升仅在部分类别如电器产品等有所体现，尚未大幅拉动整体通胀。

数据发布后，交易员加大了对美联储降息的押注，基本预计今年将降息两次。但对于下周即将公布的美联储 6 月利率决议，市场普遍倾向于其将继续保持现有利率水平不变，2025 年首次降息仍在 9 月。

同时值得注意的是，尽管当前通胀数据未大幅受关税影响，但随着特朗普关税政策生效，企业库存逐渐消化，未来几个月关税成本转嫁给消费者的可能性增大，核心商品通胀存在上行风险。

展望后市，若关税政策持续，后续美国通胀可能会有所回升。不过由于服务分项可能提供一定对冲，回升幅度或许较为温和。

具体到 A 股市场，美国通胀数据低于预期，提振美联储降息预期，全球流动性环境有望改善，市场影响偏积极，助于提振风险偏好。结构性机会上，受益于美联储降息预期提振，国际金价短线冲破3360美元/盎司，再叠加近期地缘层面的催化（洛杉矶抗议冲突、中东局势恶化），可留意贵金属板块的估值修复契机。

根据 Choice 数据库，贵金属相关概念包括：恒邦股份、四川黄金、西部黄金、赤峰黄金等。