每日策略丨指数微涨，热点轮动的风格或将延续！

热点再次轮动，贵金属、固态电池、煤炭、创新药等板块涨幅居前，宁德时代涨超4%，三生国健三连20CM涨停；化纤、PEEK材料、通用设备等板块跌幅居前。

以色列可能准备打击伊朗核设施，导致避险情绪升温，资金涌入黄金以及银行、煤炭等板块避险，跷跷板效应下，题材股普遍调整。

展望后市：市场暂时缺少重大催化剂，接下来或将延续指数震荡、热点分化轮动的风格。

方向：生物制造概念。2025第二届合成生物制造创新发展大会将于5月22日至23日在上海举办，或将刺激相关概念的炒作。

据商务部网站消息，5月20日，中国与东盟全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判（简称“3.0版”）。3.0版包含数字经济、绿色经济、供应链互联互通、标准技术法规与合格评定程序、海关程序与贸易便利化、卫生与植物卫生措施、竞争和消费者保护、中小微企业、经济技术合作等9个新增章节。

在自贸区的带动下，中国已连续16年保持东盟第一大贸易伙伴，东盟连续5年成为中国第一大贸易伙伴。在当前的全球贸易格局下，强化、提升中国-东盟自贸区建设，具有很强的现实需求。通过东盟辐射RCEP区域，形成“中国研发—东盟制造—全球销售”新范式，打造新质生产力基础上的“外循环”。

2023年RCEP全面实施，2024年就启动了“跨境电商出口海外仓”专项补贴，降低物流成本15%；此次更新增数字经济、绿色经济章节，明确数据跨境流动规则，中国-东盟自贸区的贸易结构、质量进一步升级。

在此背景下，近年来中国-东盟自贸区经贸规模持续扩张。2023年双边贸易额达6.41万亿元（同比+11%），占中国外贸总值15.4%；2024年突破7万亿元，新能源汽车、光伏组件出口增速超30%；2025年Q1贸易额同比增长14%，双方供应链的互联互通，推动中间品贸易占比提升至58%。

展望后市，中国与东盟依托超 20 亿人口的庞大市场，将有力助力生产至销售全链条整合，实现优势互补与市场共同繁荣。

具体到A股市场，此次中国-东盟自贸区升级，除强化双方商品贸易外，涉及到的供应链互联互通、海关程序与贸易便利化，或再次凸显与港口物流、航运相关板块的机会。

根据Choice数据库，东盟自贸区/港口航运相关概念股包括：南宁百货、北部湾港、五洲交通、中远海控等。

据财联社消息，日前，集邦咨询最新统计，2025年第一季全球纯电动车（BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达402万辆，年增39%，新能源车占第一季全球汽车销售比例为18.4%。

相关统计显示，在新能源汽车领域，中国市场主导地位延续，2024年贡献全球67%销量，2025年在政策驱动下预计仍将保持增长。

在国内市场，2023年延续购置税减免，扩大充电基建财政补贴；2024年推出“以旧换新”专项补贴（2025得以年延续、扩围），车企研发费用加计扣除比例提升至120%；2025年氢燃料电池车纳入补贴范围，智能网联与新能源协同发展试点落地。

从商务部获悉，2025年以来汽车以旧换新中，新能源汽车占比超53%。1至4月，新能源乘用车累计零售334.2万辆，同比增长37%，市场渗透率达48.4%，比2024年全年提升0.8个百分点。

值得关注的是，2025年是新能源汽车免征购置税政策的最后一年（2026-2027年将转为减半征收），这一政策“窗口期”效应将进一步刺激消费需求，推动新能源汽车销量延续高速增长态势。

相关机构预计，2025年国内汽车总销量将达到3244万辆，同比增长3%；其中，新能源汽车销量有望达到1850万辆，同比增长20%，市场渗透率预计将提升至57%，继续保持高速增长态势。

具体到A股市场，2025年5月新能源汽车板块平均PE仍处于相对低位，随着产销量继续攀升，行业估值有望同步提升。可关注受益于固态电池、高压快充、智能驾驶等技术革新的细分领域，以及符合“以旧换新”补贴要求的整车厂商及核心零部件企业。

根据Choice数据库，新能源汽车相关概念股包括：江淮汽车、江铃汽车、赛力斯、北汽蓝谷等。