每日策略丨沪指缩量微跌，不改震荡上行趋势！

市场热点分化明显，银行股普涨，农业银行再创历史新高；深地经济、工程机械、风电、房地产、人造肉等板块涨幅居前，石化机械等三连板；科技股冲高回落，中际旭创一度再创历史新高；贵金属、海南自贸区、电池、煤炭、燃气、稀土等板块跌幅居前。

观望情绪再度升温，导致市场缩量，热点分化轮动。结构上看，俄乌停火预期急剧升温，导致国际金价、银价大跳水，贵金属相关板块大跌，同时刺激了工程机械等板块。

展望后市：市场缩量小幅调整，不改市场趋势，接下来指数有望继续震荡上行。

方向：消费电子板块。2025上海国际消费电子展将于10月23日举办，集中展示5G、人工智能、虚拟现实等前沿技术，或将刺激相关概念。

据工信部，10 月 21 日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025 版）》（征求意见稿）（简称《意见稿》）的意见，其中提出，到 2027 年，围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安全、绿色低碳等方面制修订 50 项以上标准，有效推动算力标准体系建设。

可以预计，《意见稿》落地短期将加速算力资源 “全国一盘棋” 布局，打破行业与区域壁垒，提升算力利用效率；中长期则助力国产算力生态构建，推动芯片、封装、散热等核心环节国产化率提升，同时为我国参与国际算力标准制定、抢占全球数字经济话语权创造条件。

展望后续，征求意见预计于11月20日结束，2026 年有望进入标准密集出台期，叠加新型数据中心建设提速，算力基础设施投资将保持高景气，液冷技术渗透率、国产芯片适配率等关键指标有望持续改善。

具体到 A 股市场，受益于政策出台预期，算力设备、算网融合、绿色算力及算力安全四大领域直接受益，标准统一将降低行业适配成本，加速订单向具备技术壁垒的龙头企业集中，先进封装、液冷散热等细分赛道业绩弹性尤为突出。

根据 Choice 数据库，算力基础设施建设概念股包括：浪潮信息、中科曙光、英维克、长电科技等。

据财联社消息，10月21日，欧洲领导人联合发表声明，表示他们“强烈支持俄乌立即在当前战线停火，并以此为基础启动和谈”，以推动结束已进入第四年的俄乌冲突。

该联合声明标志着俄乌冲突在进入第四年后出现了重大的和平转折点，地缘政治风险预期将显著降温。若停火协议最终落地，意味着乌克兰大规模战后重建工作将正式提上日程，为国内工程机械行业带来增量市场机遇。

今年1至8月份，我国工程机械出口金额385.97亿美元，同比增长11.4%，显示出强劲的海外拓展势头。国内领先的工程机械制造商海外收入占比已普遍达到40%以上，部分企业如三一重工2024年海外营收占比高达61.89%，中联重科占比51.41%，其对国际市场的依赖度和参与度正不断加深。乌克兰重建需求与国内企业出海战略形成共振，构成了长期利好。

展望后市，根据联合国、世界银行等机构的联合报告，截至2024年12月31日，未来10年乌克兰重建需要5240亿美元资金。

落脚到A股市场，乌克兰重建一旦启动，中国的工程机械厂商凭性价比和融资灵活性，有望获得大量订单，关注出口业务占比较高、海外经验丰富的工程机械企业。

根据Choice数据库，工程机械相关概念股包括：三一重工、徐工机械、中联重科、铁建重工等。