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1、美东时间周一，在白宫软化贸易立场以及AI资本支出热潮持续等利好的推动下，美股全面反弹，主要股指大幅收高。道指涨1.29%，纳指涨2.21%，标普500指数涨1.56%。在OpenAI宣布与博通达成合作，计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10吉瓦的OpenAI设计的AI加速器后，AI相关科技股成为周一反弹行情的最大赢家。甲骨文CEO则表示，OpenAI能够支付每年600亿美元的云资源费用。
2、隔夜美股中概股大涨，截至收盘，纳斯达克中国金龙指数大涨超3%。三倍做多富时中国ETF大涨超8%，两倍做多中国互联网股票ETF大涨超7%，阿里巴巴、京东涨超4%。在13日亚洲交易时段，A股、港股市场亦探底回升。瑞银最新发布报告指出，在贸易政策不确定性上升的背景下，若跌势进一步加剧，投资者料逢低买入中国股票。
3、13日晚，白银在伦敦市场遭遇逼空！10月14日06时，现货白银飙升至每盎司52.50美元以上的纪录新高。COMEX白银期货收涨7.47%，报50.775美元/盎司。现货白银自年初以来已上涨超过78%，而现货黄金今年迄今的涨幅略超过50%。美银上调明年金、银预测，目标金价至5000美元/盎司，目标银价至65美元/盎司。更积极的分析认为，到2026年底银价达到100美元完全有可能。
4、隔夜，COMEX黄金期货收涨3.24%，报4130美元/盎司。再创历史新高。今年以来，COMEX黄金期货累计涨超1480美元/盎司，即56%。多家华尔街巨头纷纷上调黄金价格展望。瑞银称黄金价格将在未来数月内升至4200美元/盎司；摩根士丹利预测，金价将在2026年下半年达到4500美元/盎司；高盛将2026年12月的金价预测从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司。嘉盛集团资深分析师陈杰瑞表示，目前黄金市场的总市值已经突破27万亿美元。
5、10月13日，稀土永磁指数单日涨幅超7%，年内涨超80%，板块内16股股价年内翻倍。此前，包钢股份、北方稀土于10月10日双双公告上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格超37%；北方稀土同时公告，预计2025年前三季度实现归母净利润同比增加272.54%到287.34%。根据中国稀土行业协会稀土金属及合金分会年度工作计划，拟于2025年11月6日至8日召开2025年稀土金属及合金分会年会暨稀土金属及合金在金属材料中应用研讨会。
股市动态
1、10月13日，南向资金当天净买入约198.04亿港元，为8月16日以来单日新高。盈富基金、恒生中国企业分别获净买入约73.82亿港元、21.35亿港元。港交所披露，贝莱德在美的集团H股的持股比例于10月8日从4.15%升至5.85%；在工行H股的持股比例从4.96%升至5.14%；在药明生物H股的持股比例从4.99%升至5.16%。摩根大通在中兴通讯H股的持股比例从6.74%升至6.97%。
2、浦发银行公告称，中国移动于10月13日将其持有的5631万张可转债转为公司普通股4.5亿股。转股后，中国移动持股比例由17.00%增加至18.18%，触及1%的整数倍。本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司第一大股东发生变化。
3、中国移动正式获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复，用户可前往中国移动营业厅办理eSIM手机业务。此前，中国联通正式上线eSIM业务全国预约通道。上述举措，被外界看作为即将到来的国行iPhone Air做准备。
4、10月10日，由中国核动力研究设计院发起并主导新编的《核电站—安全重要的仪表系统—核反应堆反应性的特性与测试方法》在国际电工委员会（IEC）的官方网站正式发布。这是中国首次新编核电站反应性仪相关的国际标准，填补了全球核工业反应性测量标准上的空白。其动态特性规范尤其适用于三代以上核电技术。
5、深圳市相关官员公开确认，本土半导体企业新凯来将参加“湾芯展”，并会“给大家带来惊喜”。
6、2025•光刻胶及集成电路材料先进技术和产业应用研讨会将在下个月举行，以“光刻突围 材聚绍兴”为主题，助力实现2030年关键材料国产化超70%的战略目标。
7、苹果正式宣布中国大陆用户于10月17日（星期五）早9点起可预购iPhone Air机型，10月22日（星期三）起正式发售。
8、AI硬件公司未来智能宣布完成亿元级A轮融资，由蚂蚁集团领投，启明创投超额跟投。这也是未来智能自今年1月、4月连续完成PreA轮、PreA+轮融资后，年内第三次获得市场投资，累计融资规模进一步扩大。
要闻解读
1、据海关总署，按美元计，中国9月以美元计价出口同比增长8.3%，预期+6.6%，前值+4.4%；进口同比增长7.4%，预期+1.8%，前值+1.3%。
点评：超预期的进出口数据强化了经济基本面的韧性预期，改善市场风险偏好，其中出口链中具备全球竞争力的高端制造企业受益显著，尤其是绑定海外订单或在海外建厂规避地缘摩擦的电力设备、汽车零部件及新能源材料等相关企业。
2、据财联社消息，10月13日，聚变堆主机关键系统综合研究设施“夸父”（CRAFT）取得重要进展——偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。测试结果显示，该部件稳态热负荷能力达到20兆瓦/平方米，靶板面向等离子体表面邻接误差小于1毫米，标志着我国自主设计的国际尺寸最大、热负荷最高的偏滤器原型部件研制成功。
点评：摩根士丹利预计，2030年全球核聚变市场规模达600亿美元，年复合增长率42%。高盛则认为，相关电力系统改造将催生万亿级市场。在2026年ITER实验堆投建，2027年BEST建成、有望于2030年“通过核聚变发电点亮第一盏灯”等积极预期带动下，相关产业或迎来订单催化。
宏观经济
1、据发改委消息，从10月13日24时起，国内汽、柴油每吨分别下调70元和75元，全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均下调0.06元。用92号汽油加满50升的油箱将少花3元。
2、工信部装备工业一司就《道路机动车辆生产企业准入审查要求》等政策公开征求意见。拟全面提高车企智能化、网联化相关能力要求和生产准入门槛。拟引入可靠性等涉及车辆质量、安全的相关标准和要求。
3、国家发改委编制了《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》。未完成可再生能源消费最低比重目标的重点用能行业相关企业，由相关机构，督促其在指标公布三个月内通过绿证交易或其他市场化交易方式补充完成，并及时上报国务院能源主管部门。
4、今年1—9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。今年以来，陇东-山东、哈密-重庆、宁夏-湖南等特高压直流工程投运；大同-天津南、烟台-威海特高压交流等一批重大项目开工建设。预计今年全年，国家电网投资规模将首次突破6500亿元。
5、四川省《“诸葛空间”建设工作方案》提出，到2027年，“诸葛空间”将实现引育链主企业10家以上，引进高能级项目20个以上，发布行业垂类大模型30个以上，打造“AI+制造”“AI+交通”“AI+文创”“AI+医疗”等领域的标杆型示范应用场景50个以上，聚集人工智能核心企业100家以上，在具身智能、空间智能、世界模型等领域处于全国领先水平。
6、杭州市政府研究《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例（草案）》《深入实施“春晖计划”降低企业成本若干措施》等事项。会议指出，要以全国首创的地方立法为契机，抢抓产业创新发展的风口机遇，为具身智能机器人企业发展提供稳定、规范、可预期的制度环境。
行业动态
1、集邦咨询发布CSP资本支出最新报告，随着AI Server需求快速扩张，全球大型云端服务业者（CSP）正扩大采购NVIDIA（英伟达）GPU整柜式解决方案、扩建数据中心等基础建设，并加速自研AI ASIC，预估将带动2025年谷歌、亚马逊云科技、Meta、微软、甲骨文和腾讯、阿里巴巴、百度等八大CSP的合计资本支出突破4200亿美元，约为2023年与2024年资本支出相加的水平，年增幅更高达61%。
2、存储模组大厂威刚董事长陈立白表示，目前存储产业行情“好到让我们头痛”；存储于8月下旬突然开启缺货涨价，反弹早于供应商预期。另外，NAND闪存在云厂商的刚性需求驱动下，缺货将延续到明年上半年；硬盘缺货情况也将越来越严重。
3、国家儿童医学中心、上海交通大学医学院附属上海儿童医学中心普外科近日成功为一名出生仅40天的婴儿实施了经脐单孔机器人胆总管囊肿切除术。医院方面透露，该手术创下了国内外同类手术最低年龄纪录，标志着婴幼儿微创外科领域实现了新的突破。
4、2021至2025年9月，上海获批上市国产1类创新药合计30个，境内第三类创新医疗器械获批上市数量达45个。创新药海外授权方面，2024年，上海License-out交易数量38起，占全国的35%，交易金额达307亿美元，占全国的47%；2025年1至8月间，实现了37起交易和188亿美元交易金额，同比均实现了大幅增长。
5、国家网信办消息，根据《区块链信息服务管理规定》，现发布第二十批共30个境内区块链信息服务名称及备案编号。其中包括鸿蒙（杭州）知识产权管理有限公司。
6、摩根大通宣布未来十年将为美国稀土、AI、能源、机器人等关键产业提供高达1.5万亿美元融资与项目支持；这项计划的出台恰逢美国政府到处入股关键产业公司的节点。
7、乘联分会数据显示，9月乘用车零售再破历史峰值，预计今年四季度车市在政策引导和高增长基础上有望延续平稳增长势头。
8、特斯拉全球副总裁陶琳称，近日上海超级工厂已经开始了四季度爬产。2025年第三季度，特斯拉全球共交付了49.7万辆新车，创下季度交付新纪录。
9、丰田宣布，计划最早在2027年推出首款搭载量产全固态电池技术的车型，目标是在续航、充电速度和性能上全面领先。
个股动态
公司公告
浦发银行：中国移动通过可转债转股增持公司股份，持股比例增至18.18%
依依股份：筹划购买宠物食品公司，股票停牌
五粮液：五粮液集团及其一致行动人持股比例增至55.08%
国轩高科：已正式启动第一代全固态电池2GWh量产线的设计工作
璞泰来：对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制事项，公司初步评估认为对公司业务的影响较小
3连板安泰科技：产品已应用于我国“人造太阳”EAST大科学工程装置，2025年公司再次中标EAST偏滤器改造合同
皖能电力：间接持有聚变新能（安徽）有限公司约3.5%的股权
楚江新材：前三季度净利同比预增2058%-2243%
晨光生物：前三季度净利同比预增344%-402%
三美股份：前三季度净利同比预增172%-193%，氟制冷剂产品均价同比大幅上涨
飞荣达：前三季度净利同比预增111%-130%，AI服务器散热相关业务营收有所增长
炬芯科技：前三季度净利同比预增113%，端侧AI处理器芯片相关销售收入数倍增长
盐湖股份：第三季度净利同比预增97%-141%，氯化钾价格上升带动盈利增长
中石科技：前三季度净利同比预增74%-104%，散热材料及组件出货量增长
新华保险：前三季度净利同比预增45%-65%
藏格矿业：子公司格尔木藏格锂业有限公司正式复产
胜宏科技：在AI算力卡、AI Data Center UBB＆交换机市场份额全球领先，正持续推进10阶30层HDI研发认证
雅创电子：机器人领域已接到小批量订单，预计将带来新的利润增长点
东方钽业：半导体领域，公司高纯钽粉、钽锭、钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通
亚太药业：拟向星浩控股定增募资不超过7亿元，全部用于新药研发
晶方科技：公司荷兰子公司不存在控制权被冻结风险
英联股份：股东翁伟武、翁伟炜、蔡沛侬计划合计减持不超过6%股份
恒勃股份：股东启鸿投资和海南明序拟合计减持不超过3.14%公司股份
腾亚精工：实际控制人之一致行动人计划减持不超过3%公司股份
风险提示
禾盛新材：董事因涉嫌违法发放贷款被采取强制措施
6天5板天际股份：控股股东及一致行动人提前终止减持计划，已合计减持1475.11万股，剩余未减持1721股
3天2板旭光电子：2025年上半年可控核聚变相关产品收入占公司主营业务收入比例不足1%
3天2板永鼎股份：控股股东拟减持3%公司股份，减持期间为2025年10月17日至2026年1月16日
2连板广东明珠：近期股东减持公司总股本的1.17%
合锻智能：公司未取得核聚变概念相关业务收入
白银有色：股价短期涨幅较大，存在交易风险
至纯科技：筹划购买资产并募集配套资金事项存在一定的不确定性
利和兴：半导体设备项目目前处于前期筹备阶段，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响
北方稀土：因关联方非经营性资金占用未披露被内蒙古证监局出具警示函
复旦张江：奥贝胆酸片用于治疗原发性胆汁性胆管炎药品上市申请未获批准
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