每日策略丨市场分化明显，科技风格或将延续！

市场热点两极分化，医药商业、CPO、零售百货、抗流感等板块涨幅居前，中际旭创再创历史新高；水产养殖、军工等板块跌幅居前。

科技股普涨，直接导火索是：阿里巴巴表示，将“积极”投资于人工智能能力的提升，不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资！这一消息刺激了国内AI算力产业链齐涨，带动创业板指与科创50指数上涨。

展望后市：科技赛道回暖，带动市场人气回升，接下来指数有望延续震荡反弹，科技风格或将保持。

方向：AI眼镜概念。阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜—夸克AI眼镜2025新品发布会将于11月27日举办，或将刺激相关概念。

据财联社消息，日前，立讯精密在机构调研中表示，在人形机器人领域，公司已具备全产业链核心能力，除电池与部分关节模组外，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工。今年预计出货3000台人形机器人。

在第二十三届广州车展上，广汽集团、小鹏汽车等车企的新款机器人集中展示。优必选Walker X已完成汽车工厂巡检任务，并获得大量订单。

与此同时，核心零部件国产化率显著提升。最新信息显示，智元创新（上海）科技股份有限公司申请的“灵巧手控制方法、灵巧手控制装置、灵巧手和机器人”专利获授权。解决了灵巧手的通用性差的问题。

工信部数据显示，截至2024年7月，中国持有的机器人相关有效专利超过19万项，占全球比重约三分之二。中国已连续11年成为全球最大工业机器人市场，近三年新增装机量占全球一半以上。

政策面也持续发力机器人产业。日前，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，优必选焦继超、奇瑞汽车张贵兵、中兴通讯赵志勇等多家上市公司人士入选。宇树科技王兴兴、智元机器人彭志辉及小米、华为、海信、小鹏汽车、逐际动力、傅利叶、云深处等产业链人士亦在列。

展望后市，《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球约27％；人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50％。中国信通院预计，2045年后我国在用人形机器人超过1亿台，整机规模可达约10万亿元级别。

具体到A股市场，在政策+技术双轮驱动下，机器人板块迎来配置窗口。可关注执行器、传感器、减速器等核心环节。

根据Choice数据库，机器人相关概念股包括：沃尔德、斯菱股份、上海机电、延华智能等。

据新浪财经，山鹰、玖龙、APP、亚太森博等主要企业纷纷发布调价函，计划在11月底至12月初对旗下产品进行提价。此轮涨价覆盖包装纸和瓦楞纸，包装用纸（如瓦楞纸、牛卡纸）涨幅较为温和，普遍在50元/吨左右；而文化用纸（如复印纸、双胶纸）涨幅较大，达到200元/吨。

此次纸企集中提价是成本压力、供需改善与行业自律三重因素共同驱动的结果。

成本端，纸浆市场呈现“库存去化+价格稳升”特征，成本端支撑增强。截止11月24日，纸浆期货库存均值降至21.42万吨，周环比大幅减少7822.8吨，去库速度显著加快；国际市场价格保持平稳，纸企成本预期稳定。

供需端呈现结构性分化：文化纸进入传统旺季，元旦、春节前订单释放带动需求回暖，且行业库存经持续去化后压力显著减轻；包装纸虽需求有改善，但前期产能扩张带来的过剩担忧尚未完全消除，导致涨幅滞后。

此外，行业“反内卷”自律调整成效显现，原计划10月投产的120万吨白卡纸新增产能推迟释放，减轻了市场供应压力，增强了头部企业的提价信心。

展望后市，行业高质量发展趋势明确，两大趋势值得重视：（1）集中度提升趋势：头部企业在涨价潮中占据主导地位，行业正加速向全产业链布局的头部企业集中；（2）特种纸成新增长极：全球特种纸市场持续扩容，业内预计2025-2030年复合增长率2.1%；欧盟环保法规推动纸基材料替代石油基薄膜，为行业开辟新增长空间。

具体到A股市场，当前造纸行业迎来“提价红利+需求改善+结构升级”三重利好，板块估值处于历史低位，叠加行业转型带来的长期成长潜力，配置价值进一步凸显，具备“林浆纸一体化”布局的企业、利润弹性较大的包装纸以及特种纸龙头或更受资金关注。

根据Choice数据库，造纸产业链概念股包括：太阳纸业、山鹰国际、青山纸业、仙鹤股份等。