每日策略丨沪指创新高后回落，震荡上行趋势不变！

市场热点分化轮动，存储芯片（半导体）、白银（贵金属）、有色、房地产、钢铁等板块涨幅居前，芯原股份等涨停；保险、银行、证券等板块跌幅居前。

市场仍以存量博弈为主，导致热点轮动切换。结构上看，存储大厂铠侠（Kioxia）宣布与英伟达合作打造读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘，叠加闪迪宣布涨价的消息，共同刺激了存储芯片相关概念全线大涨。

展望后市：指数虽然冲高回落，但上行趋势未变，接下来指数有望延续震荡上行的趋势，热点轮动的风格或将延续。

方向：腾讯概念。2025年腾讯全球数字生态大会将于9月16日至17日，大会将重磅发布腾讯在大模型、智能体、AI原生云等领域的最新科技突破，或将刺激相关概念。

据人民银行，9月12日，央行公布2025年8月金融数据。2025年8月人民币贷款增加 900亿元，同比少增3100亿元；8 月社会融资增量25693亿元，同比少增4630亿元，社融余额同比从7月的9.0%降至8.8%；8月M1 同比增速为 6.0%，M2 同比增速为 8.8%。

8月信贷与社融增长双双承压。信贷同比少增反映实体融资需求不足，而社融增量同比降幅更大，主因政府债券支撑减弱，存量社融增速也冲高回落。

M1、M2增速仍处于高位，反映社会流动性充裕。M1增速提速，低基数和居民存款活化仍是主要拉动（8月居民存款减少6000亿，“存款搬家”仍在延续）；M2受财政支出加快影响。

展望后市，2025年财政前置发力下，后续政府净融资可能继续形成拖累，居民和企业信贷需求能否反弹，或决定后续社融和信贷表现的关键。央行近日公开市场延续超额投放，货币宽松主基调依旧明显，实体融资需求偏弱下，央行“重启买债”、“降准降息”的预期再增强。

具体到 A 股市场，8月非银存款延续高增，显示居民入市情绪较强。数据显示，7月A股流通市值占住户存款的比例为53%，距离前高2021年12月的72%仍有较大空间，居民存款入市或仍有上行空间。结构性机会上，研究显示，居民资金相对偏好高弹性品种，AI、半导体、固态电池、机器人、创新药等高景气板块行情有望继续演绎。

根据 Choice 数据库，AI、半导体、固态电池、创新药相关概念股包括：中芯国际、宁德时代、埃斯顿、恒瑞医药等 。

据新浪财经，9月12日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》（以下简称《方案》）。

新型储能是构建新型电力系统、推动能源绿色转型的重要一环。此次《方案》的印发，旨在推动新型储能在2027年基本实现规模化、市场化发展。其亮点在于明确了发展目标，预计三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

今年以来，国内储能招标明显加快。前8月储能系统累计招标达到144.1GWh，同比增长约216%。多方行业数据显示今年以来国内储能系统保持较高的订单需求，反映国内建设新型电力系统对储能的高度需求。

展望后市，应用场景方面，将充分发挥各技术路线优势，拓展至电源协同运行、电网稳定支撑及智能微电网、虚拟电厂等领域。技术路线上，锂离子电池储能仍为主，但压缩空气储能、液流电池储能、钠离子电池储能、飞轮储能等会进一步商业化，固态电池、重力储能、热储能、氢储能等创新技术也将迎来示范应用。系统性能会显著提升，产业创新也将稳步增强。

市场空间方面，随着新型电力系统建设提速，预计2035年全球新型储能年新增装机容量峰值有望超过1.5TWh，2024-2035年年化复合增速达21.4%。

具体到 A 股市场，短期看，政策落地将直接提升新型储能板块资金关注度；长期看，2500亿元直接投资将拉动产业链上下游需求，对储能设备制造、电池材料、系统集成等领域的业绩增长形成持续支撑。

根据 Choice 数据库，新型储能概念股包括：阳光电源、钒钛股份、科陆电子、南网科技等。