每日策略丨市场缩量小幅调整，不改震荡反弹之势！

市场热点分化明显，AI算力的CPO、PCB等板块逆市普涨，德科立20CM涨停；福建板块延续强势，大消费相关的零售、乳业、食品饮料等逆市上涨；海南、有色金属与贵金属、医药商业等板块跌幅居前。

在市场连续反弹之后，重磅会议靴子落地，部分资金趁机获利了结，导致市场出现小幅调整。结构上看，美国宣布允许英伟达向中国出售H200芯片，刺激了AI算力产业链普涨。

展望后市：市场小幅调整消化获利盘，不改震荡反弹之势，接下来还有12月份的第二场重磅会议，利好预期有望推动市场继续反弹走高。

方向：AI算力概念。第二十届中国IDC产业年度大典将于12月10日至11日举办，以“重塑算力 破界而生”为主题，或将刺激相关概念。

据搜狐网消息，企查查显示，近日，蓝箭航天空间科技股份有限公司申请公布“运载火箭姿态控制方法、控制装置、存储介质及电子设备”专利。

据介绍，朱雀三号的复用成本呈现“前期高投入、后期边际递减”特征，复用5次将降本45%，复用20次时，成本基本仅为边际成本。“朱雀三号的终极目标的是将每公斤发射费用降至2万元人民币以下”。这将赋予中国商业航天显著的国际价格竞争力。

依据我国卫星星座发展规划，我国三大“万星级”（中国星网牵头实施的 GW 星座、千帆星座/ G60 星链，以及鸿鹄 - 3 星座）卫星互联网逐渐进入“组网发射”高峰期，2024-2030 年是中国低轨卫星发射的集中窗口期。对商业发射能力提出了紧迫需求。

据机构测算，2018-2027年Starlink仅星座建设空间就达429亿美元，整个Starlink对应市场空间或将达到6217亿美元。参考Starlink的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，一个万亿市场规模的新赛道逐渐成型。

展望后市，随着我国卫星互联网建设的推进，作为卫星发射工具的运载火箭需求或将迎来爆发，商业火箭产业也将进入发展黄金期。根据中国航天科技集团等机构研究数据，2024年中国商业航天市场规模已达1.2万亿元，预计2030年将突破3.5万亿元，年均复合增长率18%，卫星互联网、可回收火箭、空间信息服务将成为核心增长极。

具体到A股市场，随着技术成熟度提升和星座组网加速，商业航天板块估值有望修复。可关注火箭回收、卫星制造、核心部件三大领域。

根据Choice数据库，商业航天相关概念股包括：陕西华达、乾照光电、腾景科技、航天长峰等。

据财联社消息，近日，南京大学谭海仁教授课题组联合仁烁光能产业化团队研制的平米级商业化钙钛矿光伏组件，不仅实现了绿色环保制备，更在转换效率与产品可靠性方面双双达到世界领先水平。

自2023年以来，南京大学谭海仁团队相继在钙钛矿绿色制备工艺上取得进展，推动钙钛矿组件从实验室走向商业化，为产业升级注入新动能。

与此同时，政策端“反内卷”措施有效稳定了光伏市场。

2025年2月，国家发改委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，遏制恶性竞争，引导行业向价值导向转型。
2025年7月、8月，工信部、发改委、能源局等部门连续召开座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序工作。

在通过系列遏制低价竞争、严控质量、加速产能出清的政策措施之下，行业连亏七季后曙光初现，组件价格已触底反弹。

在技术创新与政策端反内卷的推动下，技术创新企业脱颖而出。钙钛矿技术因效率提升和成本优势，成为差异化竞争亮点，推动产业从“效率时代”迈向“价值时代”。

展望后市，中国提出“到2035年，中国非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦”等目标，意味着每年全国新增光伏风电装机不会少于200GW。中国光伏协会预测，全球新增装机需求将持续增长，钙钛矿技术商业化将扩大市场空间。

具体到A股市场，政策支持和技术突破将提升光伏产业附加值，光伏相关板块估值有望修复。可关注研发实力强、技术创新领先的企业。

根据Choice数据库，光伏相关概念股包括：中南文化、航天机电、皇氏集团、帝科股份等。