每日策略丨指数高开低走普跌，“地量”之后或迎反弹

市场分化明显，银行股继续普涨护盘，中国银行等再创历史新高；环氧树脂、房地产、能源金属等板块涨幅居前；颗粒硅、水产养殖、化妆品等板块跌幅居前。

英伟达业绩超预期，刺激亚太股市普涨，A股跟风高开，但开盘后有场内资金趁机离场，导致市场全线走低。整体上看，A股仍在存量博弈为主。

展望后市：成交额再创近期新低，“地量” 之后市场或逐步进入估值底部区域；同时，考虑到场内的获利盘近期离场已较为充分，接下来指数有望迎来反弹。

方向：华为概念。华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题，或将刺激相关概念。

据财联社消息，从住建部获悉，今年1至10月份，全国二手房交易网签面积同比增长4.7%，二手房在交易总量中的占比为44.8%。上海、深圳、重庆、南京、常州、东莞等十几个城市的二手房交易网签面积同比增长超过10%。

二手房活跃，源于供需结构的深刻变化：随着住房存量时代到来，二手房凭借区位成熟、配套完善等优势，对新建商品房的替代作用显著增强。与此同时，二手房市场释放的改善性需求（如“以旧换新”政策）也进一步激活了市场流动性。

而为了满足“刚需”，加快“去库存”，政策面也持续给二手房交易提供便利性，促进了二手房成交的活跃性。

1）深化“带押过户”服务，允许在抵押状态下的二手房无需提前还清贷款即可办理过户手续，有效解决了传统交易中“赎楼”环节的流程长、成本高问题。

2）部分城市积极落实“卖旧买新”的个人所得税退税优惠。对出售自有住房，并在一段时间内（通常是1年内）重新购房的纳税人，可申请退还出售住房已缴纳的个人所得税，降低置换成本。

3）“因城施策”，积极调整二手房贷款最低首付款比例，适当下调二手房贷款利率等，同时扩大公积金使用范围。

展望后市，据测算，二手房交易占比提升是存量市场的必然趋势，未来占比有望突破50%，成为绝对主力。随着改善性需求持续释放，政策红利将推动二手房交易规模年均增长5%-8%。

具体到A股市场，二手房交易占比提升、政策持续宽松及机构乐观预估，共同支撑房地产服务板块的长期价值。可关注中介龙头及区域性优势企业，把握存量时代下的结构性机会。

根据Choice数据库，房地产相关概念股包括：世联行、财信发展、我爱我家、特发服务等。

据财联社消息，近日，英伟达发布财报，第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%，市场预期551.9亿美元；预计第四财季营收约为650亿美元，市场预期620亿美元。

与此同时，谷歌近日正式发布新一代AI模型Gemini3.0，其在多模态深度推理、代码生成与执行能力上实现显著突破，上下文窗口扩展至百万tokens，这将进一步推升云端AI芯片集群的算力需求。

这两大事件共同印证了AI产业仍处于高景气周期，算力需求呈现供给不足、生态兼容、系统集群等特点。

针对市场关注的“AI泡沫论”，黄仁勋驳斥称，当前需求由三个平台转变驱动：从CPU通用计算向GPU加速计算的转变、AI达到临界点、向智能体AI的转变。

全球AI算力投资持续高企，亚马逊、谷歌、微软、Meta等云巨头资本开支维持高位，国内阿里巴巴、腾讯、字节跳动等企业亦在AI基础设施领域投入巨资，这为算力硬件产业链带来确定性增长机遇。

IDC数据显示，2025年第二季度中国服务器市场总收入同比增长60.2%，其中加速服务器市场同比增幅高达201%，反映出国内AI算力需求正从试点走向规模化部署。

展望后市，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯透露，公司从今年年初到2026年底有5000亿美元收入的可见性，这为算力投资的可持续性提供了有力支撑。

落脚到A股市场，在AI商业化落地与国产化替代的“双风口”下，A股市场算力硬件产业链，特别是那些与英伟达生态绑定较深或技术路径相近的企业，有望持续受益，关注AI算力硬件产业链各细分环节的龙头企业，特别是进入英伟达供应链的相关企业。

根据Choice数据库，英伟达相关概念股包括：工业富联、胜宏科技、中际旭创、英维克等。