九月优质企业精选，请收好！

首先，短期股价累计涨幅较大的公司几乎都身处当前市场的风口上，比如消费、新能源汽车产业链、金融科技、环境保护等等，这些行业中的龙头企业股价在近一年中频创新高，市值不断扩张，这也给行业中三四线企业的市值带来了一定的补涨想象空间。

其次，除刚上市的新股之外，短期累计涨幅最大的公司，在上涨之初股价大多都在8元以下，同时市值几乎都在50亿以下。

再者，这些公司的股价长期处于下降通道，股价仅剩历史高位的1/8甚至1/10。此时大家就可以思考一个问题，一家公司股价处于长期的下降通道，相较历史高位仅剩八分之一，同时又是低价和迷你市值这是为何？答案非常简单，那是因为这些公司要么经营不善，又或者官司缠身，业绩连年亏损，净资产大多都不到1元，基本都被各家机构列入非担保品的行列。

我们认为这些公司的股价虽然出现了短期的躁动，但它们根本不值得投资甚至参与。因为随着注册制的到来，壳资源优势将不复存在，投资者可别忘记在这之前千山药机、乐视网等公司都在股价长期低迷后被爆炒过，甚至当年的权证在最后一两个交易日中会出现几倍的升幅，但是之后呢？它们几乎无一例外的都退出了历史舞台，让当时的投资者血本无归。反观各主流行业的头部企业股价几乎脱离了指数的牵引频创新高。

综上所述，我们认为创业板新规后的市场躁动期已经结束，市场终将回归正途，长期的股价上涨都要用企业的硬实力来说话，而非仅靠场内资金说了算。资本市场不存在一夜暴富，只有跟随优秀企业日积月累的增长，利用时间的力量慢慢变富，这才是一个适合大多数投资者的游戏规则——慢就是快。我们对于创业板指数趋势的判断也维持不变，即短期估值偏高且累计涨幅较大，技术上有休整的需要，沪市则会继续保持强势整理的态势。

指数的休整和市场中出现结构性机会之间没有任何关系，投资者反而应该利用好眼前指数的震荡期，布局中长期向好的行业及公司，毕竟在疫情对全球影响尚未完全消除前流动性依然会保持充裕。试想当行业景气度向上的确定性遇到流动性充裕再叠加经济复苏的预期，此时行业中的龙头企业才是值得你投资和参与的，即便短期估值过高但由于上述积极因素的存在及预期，中长期都是合理甚至低估的。

回顾七、八两个月，沪深300指数按月开盘及收盘位计算，分别上涨了12.52%及1.7%，几乎所有行业都出现了明显的轮动上涨，这将会使九月份的选股难度大大增加。

光信策略的优质企业精选组合七、八两个月的涨幅分别为18.95%和4.44%。

又到了构建九月优质企业组合的日子，考虑到市场风格从进攻转向了攻守兼备。我们在本月增加了消费、医药、家电等行业的权重，对于化工、金融、消费电子、军工、新能汽等行业采取了平均低配的模式，考虑到流动性和行业内的相对低估值，总市值超过100亿及静态市盈率在40倍以内的公司大致占整个组合四分之三左右。通过合理的行业权重配比及优质企业的系统化筛选，我们力求长期跑赢沪深300指数，同时为有选股困难症的投资者提供参考。

当你每个月都比指数强一点点，日积月累之后就是惊人的涨幅，从设立组合起至今的十四个月中，组合有十三个月跑赢了沪深300指数，累计升幅为74.47%，同期沪深300指数涨幅为25.89%，还是那句话，慢就是快。想了解九月组合的投资者可联系你们的专属财富经理。届时如市场出现流动性拐点或经济复苏不达预期等不利因素，我们也会在后续的策略中及时更新并提示投资者。

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