最近的A股打新迎两大变化，一是即将到来的注册制下的主板新股申购规则变化；一是最近打新市场赚钱效应回升。今天就和大家聊一聊A股打新~
新股赚钱效应回升
不知道大家注意到没，最近新股赚钱效应有所回升。截止2月13日，今年以来上市的12只新股（不含北交所）上市首日无一破发，上市首日收盘平均涨幅70.54%。
更是有大肉签，1签最多可赚8.8万元。2月10日，裕太微在科创板上市。上市首日高开182.61%，盘中股价最高触及268元/股，其发行价为92元/股，按盘中最高价计算，投资者中一签最多可赚8.8万元。
裕太微尾盘涨幅略有收窄，最终收涨152.7%，收盘价为232.48元/股，以收盘价卖出，则中一签可赚7.02万元。
今年的新股从单签盈利看，除裕太微外，英方软件、江瀚新材单签收益超3万元，阿莱德、湖南裕能、福斯达和信达证券的单签盈利也超过万元。
今年以来的新股表现
数据来源：iFinD，截止2023年2月13日
主板打新规则迎变化
2月1日，沪深交易所发布，就全面实行股票发行注册制配套业务规则公开征求意见。这意味着全面注册制，即将到来。这也意味着A股主板打新将迎来新规则。
👉 网上申购：沪市主板新股一签调整为500股
上交所统一了主板和科创板新股申购单位。根据上交所发布的《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（征求意见稿）》：“每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍”
之前在核准制下，网上申购沪市主板新股申购单位为1000股，现在调整为每一申购单位为500股，与科创板、深市主板、创业板申购单位统一了。这样也方便投资者记忆与操作了。A股所有的新股申购单位都将为500股/签。
打新门槛暂无变化，符合投资者适当性条件且持有市值达到10000元以上的投资者即可参与网上申购。
👉 新股涨跌幅有所变化
核准制下上市首日的涨幅限制为44%，之后的每日涨跌幅限制为10%。
实行注册制后，主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第六个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。
同时调整盘中临时停牌机制，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的，停牌10分钟。
👉发行定价：突破23倍发行市盈率限制
就目前的征求意见稿方案来看，主板新股上市有三套标准，定价不采用核准制下通行的23倍市盈率发行，而是以市场化询价方式定价为主体，以直接定价为补充的定价机制。
全面实行注册制下，主板定位突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。上交所表示将继续坚持沪市主板定位，推动大盘蓝筹企业、行业龙头企业到主板上市，借鉴以往大盘股发行经验，明确发行规模100亿元以上的项目。
除此之外，新股上市首日即可纳入融资融券标的。优化转融通证券出借的申报时间与申报数量相关安排，接受出借人申报时间调整为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:00，接受借入人申报时间调整为9:15至11:30、13:00至15:10。将申报最低单笔申报数量从“不得低于1万股”下调至“不得低于1000股”，更好满足市场参与者的需求。
注册制下新股表现如何？
从近几年新股表现来看，注册制下新股不再是无风险套利。新股表现与市场行情有一定的关联。自科创板、创业板实施注册制以来，在2020年行情好时新股无一破发，曾多次创造新股暴富神话。
2020年科创板新股国盾量子上市首日涨幅最高1000%，收盘涨幅达923.91%，中一签，最高能赚超18万。2020年不乏大肉签，比如康华生物、甘李药业、三人行、爱博医疗等，都是一签收益超10万的新股。
但在行情不好的年份，新股曾出现过频繁破发现象。自2021年10月开始出现密集破发现象，2022年市场两次探底，上证指数跌破3000点，新股破发率更高。2023年行情回暖情况下，新股赚钱效应有所回升。
近3年注册制下新股破发数
新股
表现
数据来源：iFinD，截止2023年2月13日
市场行情或多或少影响了新股的赚钱效应。同时，新股的市盈率、发行价也影响了新股的上市表现。
统计2022年上市新股市盈率情况，科创板新股的发行市盈率平均值为95.90倍，创业板新股的发行市盈率平均值为48.29倍，很明显科创板新股发行市盈率平均值约为创业板的一倍。从2022年新股破发率来看，科创板新股破发率接近40%，而创业板新股破发率为20%。
当然这也可能跟创业板、科创板上市标准和定位不同有关，科创板的上市条件主要是对企业的创新实力、所处行业有要求,对盈利能力方面的要求比创业板低。
聚焦未来各板块的定位，多层次资本市场体系更加清晰，基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业。
各版块定位
最后小编想说，伴随着主板注册制的正式实施，A股就将迎来全面注册制时代。与之伴随的市场化定价，新股也不再是无风险套利。在认购新股时，投资者最好优先关注基本面比较好的新股。同时，也要充分考虑市场行情、市场热点、热门赛道等。当然也可以来金阳光签约我们专业的投顾，让他们给出专业的意见。
免责声明
本信息不构成对任何产品及服务的推介，不构成投资建议，投资者应审慎判断，选择与自身风险承受能力及投资目标相匹配的产品和服务。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。