受“东数西算”工程正式全面启动消息影响，A股大数据板块领涨。今天就和大家聊聊近期市场上的一些事件及配置方向~
事件一 · 东数西算
新基建领域聚焦5G、工业数字化、北斗产业化、“东数西算”工程等。
近日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。
“东数西算”工程将带动土建工程、IT设备制造、信息通信、基础软件、绿色能源供给产业链发展。算力作为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争的新焦点，持续看好通信板块行情。
具体到A股市场，作为新基建代表，数据中心产业链条长、覆盖范围广、带动效应强，有望充分受益“东数西算”工程推进，重点留意运营商、机房温控、ICT设备&光模块、光通信、IDC等细分行业龙头。
根据市场公开资料显示，相关产业链上市公司包括：奥飞数据、光环新网、宝信软件、科华数据、中天科技、长飞光纤、新易盛、中际旭创等。
相关指数：东数西算指数（8841550.WI）
相关ETF：大数据产业ETF（516700）、大数据ETF（515400）
风险提示：
（1）5G商用进度不及预期。5G投资规模较大，需产业链各方积极合作推动网络建设，存在由于投资尚未到位、或产业链成熟度欠佳、或缺乏5G应用导致商用进度不及预期的风险。
（2）中美贸易摩擦升级。5G是大国博弈重要方向，部分美国企业已停止供货和授权，存在由于中美贸易摩擦持续升级，影响华为的生产进度，并进而影响网络建设产业链的生产经营情况的风险。
来源：《“东数西算”正式启动，持续看好通信板块行情——通信行业政策点评报告之一》，刘凯，2022年2月20日。
事件二 · 首款海外新冠特效药国内获批
国家药监局2月11日应急批准辉瑞新冠口服药Paxlovid，临床试验显示该药可降低89%的住院或死亡比例。海外特效药的批准将为我国疫情防治带来积极影响，但为了保障我国药品供应的稳定性，国产新冠特效药的研发与普及将是关键。
国内疫情防控何时见到拐点？
多国已放松防疫政策，部分国家甚至取消了所有的疫情限制措施。近期有不少国家放松了其防疫政策，如意大利、德国、俄罗斯等。其中，瑞典、丹麦和挪威三国更是取消了所有的疫情限制措施，其疫情防控严格指数也因此出现大幅降低。
随着天气的转暖，两会后国内疫情或将有所好转，防控措施也可能将有所放松。两会之后，直到年底前，重大活动相对较少，或是我国调整疫情防控政策的窗口期。届时，天气转暖本身不利于疫情传播，而我国疫苗接种比例有望进一步提高，叠加新冠特效药的逐渐普及，疫情防控措施放松的机会成本或相对较小。
线下消费有望逐步恢复
22年春运数据出现了显著恢复，旅客发送量较2021年同期大幅增长。
未来疫情管控措施的放松有望带来线下消费的修复。2022年不论是对内还是对外的管控措施都有望放松，这将有利于线下消费的修复。
盈利端，航空机场、零售、酒店等行业仍有很大的修复空间。目前，航空机场、零售、酒店等行业仍然有很大的修复空间，若今年线下消费出现改善，这些板块可能具有很强的盈利弹性。
节奏上，未来疫情管控措施大幅放松的时点值得重点关注。自2020年1月新冠疫情爆发以来，我国疫情防控措施共出现过5次大幅放松。而在这5次疫情防控措施大幅放松后的时间里，线下消费板块有4次均出现了明显的上涨。
风险提示：
1、经济增速水平大幅不及预期；2、海外发生流动性危机。
来源：《线下消费何时修复？——策略周专题》，巩健,张宇生,刘芳，2022年2月20日。
事件三 · 特斯拉4680电池
2月19日，特斯拉发布推文，“为我们一月份生产的第100万块4680电池庆祝！”。这意味着特斯拉4680电池进入量产阶段。
4680电池的创新将推动锂电全产业链的革新。4680电池以其尺寸命名，是一款直径46毫米、高80毫米的圆柱体电池。4680电池和高镍三元+硅基负极体系相得益彰，更适配高能量密度路线，快充性能大幅提高。由于标准化程度高，4680电池可作为一种“结构电池”，灵活运用于各车型的CTC设计，还可通过一体化压铸协同降低制造成本，实现“极限”制造。技术创新带来的效能提升和成本降低有望进一步促使全球电动汽车渗透率提升。
在特斯拉和诸多电池厂的引领推动下，将在未来五年实现0到1到N的快速增长，成为中高端乘用车电池的大趋势，吸引其他厂商“入场”。松下已公布了其为特斯拉研发的4680电池将于2022年4月试生产，有望在2022年内实现特斯拉装车；国内方面，亿纬锂能在2021年11月也公告了扩产20GWh乘用车用大圆柱电池项目。
根据市场公开资料显示，相关产业链上市公司包括：宁德时代、亿纬锂能、科达利、斯莱克、昇兴股份、芳源股份、中伟股份、容百科技、贝特瑞、璞泰来、天赐材料、天奈科技等。
风险提示：
新能源车下游需求不及预期，4680电池渗透率提升进度不及预期，竞争加剧导致盈利能力下滑。
来源：《特斯拉4680大圆柱电池能否引领下一代技术方向？——动力电池新技术展望系列报告二》，郝骞,黄帅斌,殷中枢,陈无忌,和霖，2022年2月21日
春季躁动
春季行情仍值得关注。从历史上看，“春季躁动”行情几乎每年都会出现。今年春季行情的逻辑仍然成立，春节之后上证指数反弹明显，这在一定程度上也是躁动行情的体现。因此，整体上春季行情仍然值得关注。
配置方向仍是以“稳”为主，可关注稳增长和消费两个方向：
1、稳增长主线建议关注传统基建（机械、建材、建筑）、新基建（风电、光伏）。
2、消费主线方面，一是建议关注白酒、医药等业绩确定性高的行业；二是受益于消费补贴与刺激政策的家电、新能源汽车等行业；三是有望受益于疫情消退的线下消费行业，包括旅游、航空等行业。
风险提示：
1、经济增速水平大幅不及预期；2、海外发生流动性危机。
来源：《线下消费何时修复？——策略周专题》，巩健,张宇生,刘芳，2022年2月20日。
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沙红晶 S0930621060011
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