拐点已至，持续看好市场反攻。对于目前的市场而言，最核心的改善来自于疫情防控预期的变化，但是展望未来，这并非市场能够唯一看到的利好，市场可能还会陆续看到包括但不限于疫情改善的利好因素，主要包括:
1、后续可能还会因时因势优化完善和调整疫情防控举措；
2、地产政策与销售数据或将进一步边际改善；
3、11月、12月经济数据或将底部回升；
4、海外风险或将逐步缓和，北向资金恢复持续净流入状态。
而这一系列因素将推动市场继续上行。因此，我们认为当前市场拐点已至，持续看好市场反攻。
短期布局弹性品种。我们认为市场在反弹的短期内，各行业表现将会较为均衡。主要关注两条主线：
一是弹性品种主线。在未来的反弹行情中，前期下跌较多的品种或许也将有较好的表现。考虑到市场拐点将至，当期可逐步布局弹性品种。7月5日市场持续调整以来，建筑材料、食品饮料、电子、汽车、电力设备及医药生物的回调幅度较大，可逐步布局；
二是政策边际改善的安全主线。安全在发展中的作用愈发重要。在“以新安全格局保障新发展格局”的大背景下，“安全”很可能会成为资本市场中的长期主线。安全主线主要包括电子、计算机、国防军工等行业。
中期关注医药和消费板块。1)从三季报来看，下游板块业绩改善明显，未来随着疫情扰动和地产压力等因素的逐步缓解，消费有望进一步复苏，消费板块有望迎来拐点。在具体的配置方向上，我们建议关注食品饮料、家电、零售、社会服务等行业；2)近期医药板块国内利好政策频现，此外，偏股型基金对于医药生物的配置比例目前处于历中低位，医药板块的战略性机会值得关注。
安全主线各行业投资机会：
金融：在金融业稳健性中寻求机会。建议关注围绕金融安全提供基础设施支持的机会，如为跨境支付体系等提供软硬件支持、为数字货币提供技术解决方案等相关行公司。
半导体：自主可控确定性增强，看好半导体产业链的国产化。
半导体设备方面相关上市公司包括：北方华创、拓荆科技、华海清科、中微公司、盛美上海、至纯科技、华峰测控等。
半导体材料方面，涵盖光刻胶、PCB油墨、CMP等相关上市公司包括：彤程新材、晶瑞电材、广信材料、雅克科技、飞凯材料、江化微、兴发集团、昊华科技、华特气体、安集科技、鼎龙股份等。
半导体设计方面相关上市公司包括：澜起科技、聚辰股份、紫光国微、臻镭科技、智明达、兆易创新、晶晨股份、中颖电子、韦尔股份、卓胜微、唯捷创芯、圣邦股份、思瑞浦等。
计算机：信创二阶深化，有望开启数倍于首阶段的市场空间。基础硬件领域相关上市公司包括：神州数码、纳思达、中国长城、中科曙光等；2)基础软件领域相关上市公司包括：中国软件、太极股份、海量数据等；应用软件领域相关公司包括金山办公、用友网络等。
通信：依托芯片国产化，可关注光芯片。铌酸锂领域，或是我国光通信实现弯道超车的重要方向。硅光领域，目前仍需依靠美国代工，未来需在代工环节加大投资。
国防军工：亟需全面实现自主可控，关注国产化替代进程。电子信息化方面相关上市公司包括：振华科技、中航光电、宏达电子、航天电器、国睿科技；军工新材料相关上市公司包括：中航高科、中简科技、光威复材、西部超导、钢研高纳。
新能源：“碳中和”是能源安全和经济转型的内在需求。锂电、光伏、储能、特高压领域相关上市公司包括：宁德时代、隆基绿能、通威股份、晶科能源、阳光电源、思源电气、特变电工、国电南瑞、许继电气等。
汽车：供应链、数据安全是基石。目前核心零部件的国产替代逻辑有望得到进一步加速，相关上市公司包括：伯特利、耐世特、拓普集团、比亚迪等。
金属：关注资源自给及技术替代带来的投资机会。
医药：重点关注的高端医疗制造自主可控和生命科学产业供应链安全。
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