近期A股不断震荡调整，个股跌多涨少，市场情绪低迷，成交量逐步萎缩。7月3日-4日，沪深两市成交额已连续两日低于6000亿。
越跌越买
资金借道ETF布局！
据iFinD数据，截至7月3日，资金已经连续5周净流入ETF市场。从资金流向看，资金呈现越跌越买之势。
近一周，ETF市场整体资金净流入339.79亿元。股票型ETF，跨境型ETF，债券型ETF净流入居前。其中，股票（规模）ETF净流入202亿。
受市场行情影响，跨境类ETF涨幅不错，虽不断的有溢价风险提示，但仍吸引了大量资金涌入。嘉实纳斯达克100ETF近一周吸金6.5亿，汇添富纳斯达克100ETF吸金3.6亿。
截至6月30日，跨境ETF领涨非货ETF市场。景顺长城纳指科技ETF、华夏黄金股ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF分别以33.71%、28.12%、24.28%的净值回报排名非货ETF前三。
同时，近期QDII产品密集发布溢价风险提示公告。今年以来QDII产品持续高溢价。据统计显示，33只QDII产品今年以来合计发布了超400次的溢价风险提示公告，其中3只产品发布了60次以上的溢价风险提示公告。
来源：iFinD，统计区间2024.06.25-2024.07.03
从资金净流入看，近1周大盘宽基类ETF净流入居前。其中，沪深300ETF最受资金喜欢，被大举买入！4只沪深300ETF共计净流入145.85亿。回顾今年市场，每当沪指跌至3000点以下时，沪深300ETF等宽基类ETF总会迎来一波规模较大的净买入。这或许与A股处于市场底部有关，资金借道ETF进行底部布局。
近1周ETF净流入排行榜
来源：iFinD，统计区间2024.06.25-2024.07.03
注：剔除掉债券ETF、货币ETF
近1周ETF净流出排行榜
来源：iFinD，统计区间2024.06.25-2024.07.03
注：剔除掉债券ETF、货币ETF
从资金净流出看，上证50ETF、红利ETF等相关ETF产品净流出较多。其中，华夏上证50ETF净流出27.29亿，净流出量远超其他ETF。除此之外，高股息类ETF净流出也较多，有色金属、油气、电力等都算高股息行业，在近一周，该类ETF均净流出较多。
市场主线：“科特估”、高质量资产与涨价链
——2024年中期策略展望
目前市场基本面的核心矛盾：价格何时回升？下半年，价格方面，两个因素值得关注：其一是房价是否会企稳，房地产对经济的影响较大，房价是影响居民信心的关键因素，因而，房价企稳或许将是整个价格体系企稳回升的重要条件；其二是PPI同比何时回正，从当前的数据来看，预计四季度PPI同比将回正。
七月份三中全会召开前后将会是观察下半年政策的重要窗口。预计下半年“哑铃策略”仍将有效，当市场情绪相对高涨时，中长期资金流入或将保持平稳，“科特估”以及新质生产力或将是市场的主线，在此情形下，建议关注自主可控、前沿科技、高端制造相关的行业。
而当市场情绪相对低迷时，中长期资金或将加速流入，在此情形下，高质量资产或将有更好的表现，建议关注传统的红利资产以及泛红利的消费板块。
此外，伴随着物价的逐步回升，涨价链相关的行业或将迎来较好的投资机会，其中，大众消费品以及部分资源品相关的行业值得关注。
参考文章：郭磊,刘芳,张宇生,王国兴,张卓然：政策信号与价格弹性——2024年中期策略展望，2024年6月30日
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