据央视网的报道，《稀土管理条例》（以下简称《条例》）重磅公布，自2024年10月1日起施行。作为现代工业不可或缺的重要元素，稀土资源如何高效率开发和保护一直是备受瞩目的议题。
早在今年4月26日，国务院常务会议审议通过了《条例（草案）》，稀土产业迎来高质量发展新篇章。
具体来看，《条例》提出三大举措来促进稀土产业高质量发展，包括：强化规划引领，突出科技创新，实现绿色发展、安全生产。
今天我们就来系统梳理稀土行业政策脉络及发展趋势，寻找投资机遇。
《稀土管理条例》重磅发布
稀土行业发展迎来新阶段
稀土拥有“工业维生素”的美誉，我国作为稀土大国，一直提供了全球大部分的稀土原料。官方公布《条例》之后，我们便全文梳理、重点剖析32条内容，核心内容如下：
①《条例》目标
为有效保护和合理开发利用稀土资源，促进稀土产业高质量发展，维护生态安全，保障国家资源安全和产业安全，根据有关法律，制定本条例。国家依法加强对稀土资源的保护，对稀土资源实行保护性开采。
②提升稀土产业科技和绿色发展水平
国家鼓励和支持稀土产业新技术、新工艺、新产品、新材料、新装备的研发和应用，持续提升稀土资源开发利用水平，推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。
国家鼓励和支持企业利用先进适用技术、工艺，对稀土二次资源进行综合利用。稀土综合利用企业不得以稀土矿产品为原料从事生产活动。
③建立总量调控制度，严格监管机制
国家根据稀土资源储量和种类差异、产业发展、生态保护、市场需求等因素，对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控，并优化动态管理。国务院工业和信息化主管部门会同国务院有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，其他组织和个人不得从事稀土开采和稀土冶炼分离。建立稀土产品追溯信息系统，加强对稀土产品全过程追溯管理，推进有关部门数据共享，建立稀土产品流向记录制度。
④完善稀土储备体系
国家按照实物储备和矿产地储备相结合的方式，完善稀土储备体系。稀土实物储备实行政府储备与企业储备相结合，不断优化储备品种结构数量。国务院自然资源主管部门会同国务院有关部门根据保障稀土资源安全需要，结合资源储量、分布情况、重要程度等因素，划定稀土资源储备地，依法加强监管和保护。
一直以来，稀土都是政策重点支持的领域。早在2016年，工信部印发稀土行业发展规划（2016－2020年），持续推进供给侧结构性改革，加强稀土战略资源保护，规范稀土资源开采生产秩序。2022年以来，稀土时常出现在重要政策文件中，如何对稀土资源进行绿色开发、加快稀土永磁材料创新升级、支持稀土产业集群发展等成为政策焦点。
稀土行业推动兼并重组，
中国稀土、北方稀土获得首批生产指标
根据《条例》，稀土指镧、铈、镨、钕、钷、钐等17种元素的总称。根据物理化学属性的不同，稀土又可以分为轻稀土和中重稀土。整个稀土产业链则包括采矿、冶炼分离、金属冶炼、稀土二次资源开发、下游应用等多个重要环节。
根据美国地质调查局的数据，2023年全球稀土矿产量高达35万吨，较2022年增长16.7%。中国、美国、澳大利亚、泰国成为稀土最重要的生产国，中国2023年矿产量高达24万吨，占全球市场比重达到68.6%。美国居于次席，2023年稀土矿产量达到4.3万吨；澳大利亚达到1.8万吨。
稀土下游应用领域十分广泛，其中永磁材料是最重要的领域，稀土永磁已经广泛运用于航天、通信、汽车、计算机等领域。除了永磁材料，冶金机械、石化、玻璃陶瓷等也是稀土重要的下游行业。
尽管我国是稀土生产大国，但稀土行业发展仍呈现“大而不强”的状态。随着稀土供给层面不断优化，整个行业竞争力不断得到提升。
稀土行业实行严格的生产准入及总量控制制度，2011年我国稀土行业已经形成六大稀土集团格局，包括：南方稀土、广东稀土、厦门钨业、五矿、中铝和北方稀土。
2021年，稀土航母集团——中国稀土集团横空出世，整合了南方稀土、五矿和中铝，自此稀土行业进入四巨头时代。2024年，稀土行业继续兼并重组，广晟有色发布公告称，公司间接控股股东将广东稀土集团100%股权划转至中国稀土集团，稀土行业仅剩下三大集团。
2024年2月，工信部、自然资源部下达《2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》，第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨，较2023年同批增长超10%。中国稀土、北方稀土获得指标，中国稀土获得中重稀土开采指标，北方稀土则获得更多的开采、冶炼份额。
根据iFinD数据库，稀土板块上市公司主要包括：北方稀土、中国稀土、广晟有色和盛和资源。若考虑到下游稀土永磁，则相关概念股包括：中国铝业、包钢股份、格林美、赤峰黄金、厦门钨业、中国宝安、横店东磁、金力永磁等。
李泉（投资顾问执业编号：S0930622070004；基金从业编号：A20211203001155）
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