每日策略丨市场放量普涨，反弹有望延续！

各板块多数上涨，科技股带头反弹，AI算力相关概念如CPO、铜缆、液冷等齐大涨，联特科技等涨停；能源金属与电池、贵金属等板块亦表现强势，证券、保险板块午后直线拉升；海南、福建、林业等板块逆市收跌。

市场连续调整之后，吸引场外资金进场抄底，推动市场全线反弹。结构上看，沐曦股份上市首日表现超预期、OpenAI拟从亚马逊融资至少100亿美元等消息，共同刺激了算力硬件板块大涨，带动了科技股全线反弹。

展望后市：市场普涨，特别是科技股大幅反弹，修复了市场人气和信心，接下来指数或将迎来一波反弹，但整体上看，指数预计还将延续区间震荡的格局。

方向：液冷概念。第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会暨国际数据中心液冷市场趋势分析会将于12月18日至19日召开，或将刺激相关概念。

据财联社消息，统计显示，12月1日至12月12日，中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计公布中标项目总额超过24亿元，中标预算金额超过5000万的项目达到9个。

据统计，2025年1月1日至12月12日，BEST项目招标数量达到43个，招标预算金额达到20.43亿元，同期EAST、CRAFT项目的招标数据量分别为10、12个，招标预算金额分别为0.18、0.77亿元。其中，EAST项目多为升级维护，而BEST则涉及多个关键部件（磁体线圈、偏滤器、包层系统及第一壁）的招标，高价值量订单密集落地，表明行业或已逐步从密集招标步入密集中标的阶段，资本开支扩张逻辑得以验证。

从整个产业进展来看，中国在磁约束聚变领域领跑全球，2025年EAST（东方超环）实现1亿度高温稳态运行1066秒，“中国环流三号”达成“双亿度”运行。全球范围内，资本布局提速，过去5年聚变行业总投资额从19亿美元飙升至97亿美元，2025年中国该领域融资总额超120亿元。

展望后市，国际原子能机构预测，2030年全球可控核聚变市场规模达4965亿美元，2050年或将突破万亿美元，35家主流企业计划2030-2035年运行商业示范堆，成长空间巨大。其中，全球用于可控核聚变技术验证装置的高温超导材料市场规模将经历指数级增长，2035年前成为一个数百亿甚至千亿级的核心赛道。

具体到A股市场，可控核聚变已被顶层规划列入“未来产业”，行业资本开支进入到上行周期。预计未来3-5年将是核聚变项目投招标的高峰时期。基于需求释放与技术突破，可控核聚变板块迎来历史性机遇。可关注低温超导线材龙头、钨铜偏滤器核心供应商等。

根据Choice数据库，可控核聚变相关概念股包括：炬光科技、王子新材、国机重装、永鼎股份等。

据财联社消息，第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会暨国际数据中心液冷市场趋势分析会将于12月18日至19日召开。

伴随AI芯片性能提高，高功耗带来的发热现象制约芯片性能的释放，液冷作为高效散热解决方案，在AI算力爆发背景下需求持续刚性增长。当前AI算力芯片功率密度持续突破，英伟达GB300 NVL72机架级AI系统的液冷散热组件价值高达49860美元（约合人民币近36万元），比GB200 NVL72系统高了大约20％，下一代Vera Rubin NVL144平台的散热总价进一步增长17%，达到约55710美元（约合人民币近40万元）；谷歌TPUV7及以上机型已全面采用液冷方案。

国际巨头的技术应用为行业树立标杆，其更严苛的散热需求使得液冷技术从“可选项”变为“必选项”，液冷行业迎来量价齐升。

同时，在美国“缺电潮”的背景下，美国能源部虽推出“电力加速计划”，但短期难解困局。液冷技术的普及将直接降低数据中心的能耗水平，直接缓解了电力缺口压力，液冷成为绕过供电瓶颈的最快路径！

国内方面，国产AI芯片能耗相对更高，使得液冷散热成为刚需。例如华为CM384超级节点功耗接近500千瓦，必须要配置液冷散热。

政策层面，四部委要求2025年底数据中心PUE降至1.5以下，液冷技术路径可降低PUE值，减少电力消耗。政策与需求形成双轮驱动液冷的大规模应用。

此外，特高压、储能等领域液冷需求同步爆发，共同推动了液冷需求的爆发。

展望后市，机构预计，2026年全球数据中心液冷市场空间约为688亿元左右，其中国内市场约为179亿元左右，市场空间较大。

落脚到A股市场，产业链涵盖冷板、浸没式液冷、冷却液、泵阀、换热器及系统集成等环节，其中冷板式液冷因改造成本低短期主导市场，浸没式液冷长期潜力大，冷却液等材料国产化进程加速，关注国内液冷龙头企业，特别是有望进入英伟达等科技巨头供应链的液冷企业。

根据Choice数据库，液冷相关概念股包括：英维克、川环科技、高澜股份、佳力图等。