加密货币交易所的下一个战场！
“预测市场正在疯狂挖人，中文区年薪开到15万美元起！”——这条近期在社交平台流传的消息虽无明确信源，却释放出关键信号：预测市场这一曾属小众的赛道，已成为2025年加密领域最火热的战场之一。
币安、Coinbase、Robinhood等顶级交易所均已重兵布局，一场围绕“未来定价权”的竞争全面展开。
后选举时代，预测市场为何更热？
按常理，2024年美国总统大选结束后相关预测热度应下降，但现实相反：截至2025年底，全球预测市场周交易额突破23亿美元，月活跃用户从年初数千人激增至超60万，押注保证金由5000万美元攀升至逾6亿美元，已达小型股票市场量级。
预测市场已不再是“谁当总统”的专属博弈场，其覆盖范围快速延伸至体育、宏观经济、科技发布、娱乐事件等多元领域。
合规平台Kalshi上，体育赛事预测占总交易量的85%；去中心化平台Polymarket则呈现三分格局：体育（39%）、政治（34%）、加密货币（18%）。
美国CPI数据发布前，交易员常先查看预测市场中的“群众预期”，其反应速度甚至快于专业机构报告。从OpenAI模型发布、马斯克推文，到加密ETF审批进展，任何具备不确定性的公共事件，均已成为可交易标的。
币安的野心：三步走，下一盘大棋
币安并非盲目跟风，而是执行一套系统性“三步走”战略：
第一步：用“预测上币”教育用户
2024年3月，币安上线Futures NEXT功能：用户支付1美元预测“下一个上线合约交易的代币”，猜中获手续费券，猜错资金锁定期后原路退还。该机制以极低成本培育用户预测习惯，同时借“群众智慧”辅助项目筛选。
第二步：孵化专业预测平台
币安生态基金孵化的Opinion Labs上线50天交易额达64亿美元，单日峰值超2亿美元。其聚焦宏观经济类标准化合约，显著降低机构与专业交易员准入门槛，并依托BNB Chain低费率及币安海量用户，快速打开亚洲市场。
第三步：反哺BNB生态
币安布局预测市场的深层目标是提升生态粘性——热门事件持续拉动钱包使用、BNB手续费消耗。2025年BNB价格持续走强，预测市场带来的新增需求功不可没。
其他巨头亦加速入场：Robinhood通过接入Kalshi，使其2700万用户可一键参与事件预测，该业务年收入达1–3亿美元；Coinbase于2025年宣布将联合Kalshi推出自有预测市场功能。
双雄格局：合规派 vs. 去中心化派
交易所下场前，预测市场已形成“美国合规派”与“加密原生派”双强并立格局。
合规派代表：Kalshi
Kalshi由MIT毕业生创立，持有美国商品期货交易委员会（CFTC）牌照，主攻体育与宏观经济领域，合约设计简洁，专为传统金融用户与散户设计。2025年交易量增长超30倍，估值达110亿美元；其54%交易量来自Robinhood导流。盈利模式为每笔盈利合约收取最高0.85美元费用，综合费率约1%，年收入已达数亿美元级别。
去中心化派代表：Polymarket
生于加密世界，对网络热点响应极快，话题覆盖广泛（如“特朗普是否会入狱”“特斯拉下周涨跌”），用户粘性高。2025年获纽交所母公司ICE巨额投资，估值达120–150亿美元；其预测准确度多次超越专业民调，被彭博社等主流媒体引用。当前交易近乎零手续费，主要通过向机构出售实时预测数据变现，并正收购持牌平台以重返美国市场。
两派核心差异在于价值取向：Kalshi强调安全与合规，资金受保护但可预测事件类型受限；Polymarket主张开放与自由，万物皆可预测，但用户需自担风险。
为什么这么赚钱？三大核心原因
用户成瘾性强，留存率远超多数DeFi协议
驱动预测市场高频复访的是持续不断的全球新闻事件——球赛、CPI数据、科技发布会等不断提供“重启”契机，形成比单纯炒币更强的行为惯性与周期稳定性。
圈外用户大规模涌入
借助Robinhood等渠道，Kalshi吸引数百万无加密经验的股票用户。他们不熟悉智能合约，但理解体育、经济与新闻逻辑，“下注预测”比“买比特币”更直观、更具趣味性，构成破圈关键。
盈利路径清晰多元
- 抽佣模式：如Kalshi，靠每笔交易分润，年收入已达数亿美元；
- 数据售卖模式：如Polymarket，打包用户集体预测结果出售给对冲基金与研究机构，溢价高、稳定性强；
- 导流与生态模式：如Robinhood与币安，以预测功能作为入口，引导用户至股票、现货、衍生品等核心业务，实现跨板块协同变现。
预测市场的估值逻辑已演进为：交易量 × 用户粘性 × 数据价值 × 战略协同。
新挑战：内幕交易与监管博弈
随着市场规模扩大，异常交易频发。例如，在Google与OpenAI重大产品发布前，有账户提前重仓押注，单日盈利超100万美元，引发对内幕交易的严重质疑。
Coinbase等公司已明令禁止员工利用内部信息参与预测市场；监管层面，CFTC态度日趋严格，而SEC尚未直接介入。Kalshi因持牌运营处于监管框架内；Polymarket则通过收购持牌交易所、联手传统博彩巨头等方式构建合规路径。但美国部分州（如康涅狄格）已勒令个别平台暂停服务，“州级监管不确定性”成为行业最大风险之一。
小结：万物的金融化，只是开始
预测市场的终极图景是“将一切事物金融化”——企业可对冲研发失败风险，农民可对冲局部天气灾害，影视公司可对冲票房不及预期风险……任何存在不确定性的情境，均可转化为可交易合约。
对币安、Coinbase而言，预测市场不仅是新业务线，更是战略级流量入口与用户粘性工具。未来它或将如现货交易、期货合约一样，成为所有金融平台的标准模块。币安入场，仅是发令枪。
当预测从边缘游戏升级为主流金融基础设施，谁能率先破解“大规模合规”与“极致用户体验”的矛盾，谁就可能定义下一个十年的金融范式。
