12月14日，特朗普在白宫圣诞聚会上表示，美国制造业将迎来“黄金时代”，并称其关税政策将在六至十二个月内显现成效。他以丰田宣布的100亿美元投资计划为例，强调已有大量工厂和企业正在建设中。
然而，当前经济数据呈现出更为复杂的局面，与这一乐观预测存在明显偏差。
制造业复苏预期与现实指标背离
根据供应管理协会（ISM）数据，截至11月，美国制造业活动已连续九个月处于萎缩区间，制造业PMI为48.2，低于50的荣枯线。与此同时，9月失业率升至4.4%，为2021年10月以来最高水平。
尽管特朗普声称德国、日本和加拿大企业将大规模迁入美国，但自2025年初以来，美国制造业就业岗位减少了约3万至5.4万个。财政部长斯科特·贝森特在11月23日坦言，“住房市场持续承压，利率敏感型行业已出现衰退迹象”。
关键投资案例被重新审视
特朗普所提及的丰田100亿美元投资，实为2025年11月12日公布的五年期计划，并非一次性投入。丰田方面随后澄清，公司并未做出新的资金承诺，相关金额可能涵盖其在特朗普上一任期内已宣布的投资项目。
美联储于12月再度降息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整为3.5%至3.75%，为连续第三次降息，旨在应对通胀压力与劳动力市场疲软。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，特朗普的关税政策是推高通胀的重要因素，取消相关关税有助于将通胀稳定在2%的目标水平。