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2025年12月1日，汇旺支付（Huione Pay）以“遭遇挤兑”为由延期兑付服务。
回溯其自2024年以来高达1300亿USDT的链上资金流时发现，这不是流动性危机，而是制裁压力下的资产保全式撤离。
01 切割
陈志遭制裁并没收巨额资产
一切崩塌的源头，并非源自市场内部的恐慌，而是来自美国司法部的雷霆一击。汇旺作为太子集团实控人陈志手中的“影子银行”，其命运在制裁落地的那一刻就已注定。
对比2024年至2025年9月的常态化数据，汇旺曾是全球灰产经济的“超级中枢”“全球最大洗钱帝国”揭秘：被美国冻结20亿的汇旺集团。其周均充值量稳定在8.09亿USDT，而周均提现量也高达6.19亿USDT。这种高频、巨量的资金流转，支撑起了博彩、电诈、园区等整个黑灰产业链的运作。
然而，随着2025年10月14日美国司法部对太子集团及陈志相关实体的制裁落地，汇旺的职能从“服务”瞬间转变为“献祭”。
02 隐形崩盘
10月6号的断崖式骤降
在2025年10月6日这一周，尽管入金通道依然开放，但出金通道遭受了毁灭性阻断。在制裁前的常态下，平台平均每周处理8.7万笔提现，资金进出自由；但在制裁后，提现笔数断崖式下跌至个位数。
在10月至11月的整个期间，全网仅有41笔提现成功上链，总流出金额仅143万USDT。这种极端的失衡不符合任何“挤兑模型”，因为真实的挤兑往往伴随着提现量的激增。
这无可辩驳地表明，在10月初制裁落地的关键节点，汇旺已实质性放弃了运营，被异化为了一个“只进不出”的单向通道。
03 帝国体量
仅仅一个地址就有8亿U提现
为什么汇旺的倒下会引发行业地震？通过回溯历史数据，我们能看到这个“地下金融帝国”曾经恐怖的资金体量。
历史提现金额显示，仅Top10地址的历史累计转出就超过41.88亿USDT，其中榜首的黑灰产地址TWS...teS的单笔历史累计提现高达8.16亿 USDT。
它不仅仅是一个支付工具，更是巨型黑灰产进行十亿级资金调拨的枢纽。单笔8亿USDT的处理能力，足以证明其在巅峰时期拥有何等庞大的流动性池和兑付能力。
然而，昔日单笔8亿随便转，今日100U提不出。这种从“千亿帝国”到“流出归零”的崩塌，最直观地展示了系统性风险的毁灭性，再庞大的灰产帝国，也会在一夜之间窒息而亡。
04 彻底崩盘
APP下架前的最后疯狂
在崩盘前夕，仍有2.3万至3万个活跃地址保持充值，两个月内累计接收了18.67亿USDT的巨额资金。
直到公告前一周（11月24日），充值请求仍有33,159笔被成功受理，而同期全网仅有3笔提现成功上链。
当最后一滴流动性被吸干，APP最终变成手机屏幕上的图标，这场长达60天的拉锯战终于落下了帷幕。
05 终局
卷土从来还是秽土转生
12月1日的公告发出时，留给市场的是一个空空如也的躯壳。
在旧平台崩塌的废墟之上，汇旺已悄然推出了最新的APP“HPAY”，是基于原有信用的卷土重来，还是新一轮“换马甲”犯罪的开始？在缺乏监管的黑盒里，这依然是一场巨大的赌博。
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