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是钱难赚了？还是我们投资其实只是用错了方法？

复旦金融汇

2022-07-01

导读：当前投资简单来说就是为战胜市场，才能获得超额收益，以尽量低的风险赚进更多收益。

近几年，黑天鹅事件近几年反复上演，疫情反复肆虐，大环境的不断变动导致企业和个人都在承受着不同程度的压力和打击；

这几年常常听到身边人说：

“这几年钱难赚了，企业生意也不好做了。”

如今无论是个人投资还是企业投资都进入了深井期，红利期过去，躺赢赚钱的时期已经一去不复返，无论作为非专业的企业投资人，亦或是专业金融机构的风投人，如今能够通过金融市场进行投资或利用金融衍生品来组合规避风险或是寻找投资机会，都更需要扎实的金融投资底层逻辑和策略，以策略智胜。

郑振龙教授作为多年从事和研究金融市场的资深教授提到，“当前投资简单来说就是为战胜市场，才能获得超额收益，以尽量低的风险赚进更多收益。”

而当今的市场虽然我们想要获取收益，需要智取来战胜市场，但说起来简单，实际上操作起来是非常难的。

而唯一的方法是利用市场错误来战胜它。

什么是市场的错误？

有三个方面的错误，其实是我们正在选择投资方式和模式的时候的三个逻辑误区，也就是说有时候不是我们不赚钱，而是在投资的底层逻辑上出了问题；

首先是定价错误，这同时决定了以什么工具来进行买卖，是期货还是现货；

其次是横截面错误，个人或企业在选择投资的时候，会投资股票，但是如果在定价合理的情况下，性价比差异并不大，其实作为投资手段可选的金融产品很多，可以是债券、房产、贵金属甚至是大宗商品等；

最后是时间序列的错误，往往投资是很注重时机，时间序列决定了购买的价格，有的时候价格很贵，有的时候很便宜，如何买进就至关重要。

而投资战胜市场的逻辑，就会围绕这三个错误展开，去剖析金融市场逻辑和定价方式，用同样的价钱在不同市场，却发现有不同的收益；

虽然投资的第一要义是不要把鸡蛋放进一个篮子里，但却没想到不是鸡蛋的问题，而是错误的时间和价码放入篮子的问题。

分析各类资产的周期规律、资产结构的差异，大部分的人选择投资产品一定是选择风险更小，以最小的风险让自己收获到更大的收益，但一味地去规避风险往往可能不能收获到更大利益；在当下的经济环境下，应该懂得去管理风险从而让自己收获到更大利益，而每个产品之间的差异，也决定了风险的等级，通过风险溢价去判别和比较。

郑振龙教授在分享中提到现在大环境错综复杂，我们作为普通人都无法准确预测下一步会发生什么意外，又怎么能够战胜市场？在这方面我们的确没有人能准确把握，但至少能够从历史上去总结，战胜市场的确很难，但历史经常有迹可循；历史上说，我们发现过往30年的周期逻辑，趋势势必向上，但涨的太快需要缓缓脚步，跌的太多就要涨。

（观点摘自郑振龙教授线上分享，完整版可点击下文链接查看）

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投资底层逻辑：利用市场错误战胜它

郑振龙教授为什么能说在深井期的市场环境中，无论是个体或是企业投资者，我们仍旧能够战胜市场？

郑振龙教授是厦门大学金融工程教授及博士生导师，厦门大学证券研究中心主任。是我国金融工程专业的第一批金融学者和博士，是厦门大学金融学国家重点学科学术带头人，国务院学科评议组成员、享受国务院特殊津贴，也是作为金融工程专业的学科教材编撰者，全国高校金融工程专业的《金融工程》教材编撰者。在多年的教学研究和实战相结合的经验中，总结出金融市场的专业经验和多年研究的结论。

郑振龙教授授课时

机会永远都存在，无论大环境的动荡如何，这对任何在金融市场中进行投资的个人和投资者都是绝不能错过的机会，从前我们在投资上没有体系化的打法和结构，以至于在面对风险下没有抵御风险的整体逻辑。

而郑振龙教授将7月28-31日在厦门开启金融炼金术·大周期视角下的投资逻辑与衍生品策略四天三晚的线下金融课程，与学员一同探讨金融市场投资的策略和逻辑，让各位学员能够站在更高的思维角度上，去战胜市场，创造超额收益。在黑天鹅时代中寻找投资机会，把握机会，以体系化的投资逻辑来看待风险和应对风险，才能收获到意想不到的收益。

如果您对相关话题有兴趣，请点击下方链接查看郑振龙教授在金融汇线上直播间与各位学员分享的课程精华笔记，干货满满，相信您一定能在这次分享中豁然开朗。

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投资底层逻辑：利用市场错误战胜它

郑振龙教授作为我们金融全系列课程的主讲老师，过往的企业家学员和管理者都多郑振龙教授的课程好评满满：

#往期课程学员

他们说：

对冲基金经理、金融工程研究员

“教授分享的数据和信息引发深思，理论和实践案例结合紧密，落地性很强。”

某期货公司风控总监

“作为大型金融机构的风控部门决策人，脑袋里装的首先是风险，其实是收益。教授在风险管理方面理论深度与实战经验让人折服！”

上市央企投资部总经理

“企业在采购、生产和销售环节可以通过衍生品组合策略有效降低经营风险。金融衍生品可以是风险管理的利器，也可以是投机赌博的恶魔，交易目的往往决定了交易结果。”