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在近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中，中国证监会主席吴清发表题为《提高资本市场制度包容性、适应性》的署名文章，其中他指出将大力推进并购重组制度的包容性改革。这一信号不禁让人联想到春天的播种——资本市场正悄然为企业的成长铺就一条更宽广的道路。
吴清指出，要坚持目标导向、问题导向，紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功能，进一步全面深化资本市场改革，持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力。
一是更大力度支持科技创新。适应科技企业研发投入大、经营不确定性大、盈利周期长等特征，加力实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，扎实做好金融“五篇大文章”。
二是更好满足投资者多元化财富管理需求。坚持投资者为本，着力打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵，持续拓宽中长期资金入市渠道，不断增强投资者获得感。
三是更加精准高效加强监管和防控风险。及时跟进国际国内资本市场创新发展趋势变化，提升监管的科学性、有效性，强化科技赋能监管，增强风险监测预警处置能力，持续稳定和活跃资本市场。
以往，并购重组常被视为企业扩张的选项之一。但新一轮改革将其提升至新的战略高度。在支持科技创新和产业升级的背景下，监管层正着力扭转“重审核、轻服务”的旧思路，转向更注重事中事后监管的新模式。这意味着，符合条件的企业在开展并购时将面临更少的制度性摩擦，能够更灵活地通过市场化的方式整合资源。
这种平衡还体现在与退市机制的协同上。常态化退市机制如同市场的“清道夫”，而并购重组则提供了另一种温和的退出路径。两者结合，共同塑造一个“有进有出、优胜劣汰”的健康生态，让市场资源流向真正有价值的企业。
对投资者来说，一个活跃的并购市场往往意味着更多的投资机会。优秀的企业能够通过并购实现价值跃升，为股东创造更丰厚的回报。同时，监管强调将督促上市公司加强现金分红和股份回购，这进一步保障了投资者能分享到企业成长的果实。
当资本的流向更加顺应产业发展的自然规律，市场资源配置的效率将得到实质提升。这不仅有助于培育一批具有全球竞争力的龙头企业，更将为中国经济的高质量发展注入源源不断的动能。
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