60S速读：
1、2023年AI兴起，云计算为其提供资源与服务支撑。未来AIaaS将成云计算关键部分，借技术创新，如优化虚拟化，推动AI商业化与普及。
2、大模型训练需求增长，云计算深耕异构计算，构建统一资源池兼容多芯片。同时注重节能与数据处理，提升资源利用与算力调度效率。
3、云计算盈利模式成熟，在AI需求拉动下，借助技术创新提升资源利用、降低能耗，有望迎来盈利拐点，增强模式韧性。
4、云安全向集成化发展，整合多种安全措施。人工智能与自动化技术助力应对安全挑战，相关法规政策推动数据安全、隐私保护和网络安全监管。
5、2023年我国云计算市场规模6165亿元，公有云4562亿元，私有云1563亿元，增速超全球。预计2027年市场规模超2.1万亿元。AI推动技术革新与应用落地，云计算企业通过全球化布局，如建数据中心、与当地企业合作，重塑产业格局。
云计算作为一种服务模式，借助互联网按需供应各类计算资源，像服务器、存储设备、数据库、网络以及软件等等。凭借这种模式，用户无需自行搭建物理基础设施，就能灵活运用IT服务，且仅需依照实际使用量支付费用。自“十四五”规划实施以来，我国云计算行业的发展始终备受各级政府的高度关注，同时也得到了国家产业政策的重点扶持，产业发展所面临的政策环境持续向好。
近些年来，随着政策扶持力度的不断加大，加之市场应用需求的日益增长，我国云计算行业展现出迅猛的发展势头，行业规模持续扩张。为了深入了解云计算行业，我们将先从云计算的基础概念、技术架构、商业模式等方面入手，随后探究其发展历程、战略进程以及竞争格局，并对产业链及相关企业进行梳理分析，在此基础上对云计算未来的发展趋势和市场空间展开预测，期望能够助力大家更为全面地认识云计算行业的发展状况。
一、云计算行业概述
（一）什么是云计算
云计算是一种基于互联网的按需付费计算资源供给模式。它提供可用、便捷且可配置的计算资源，包含服务器、网络、存储、应用软件及服务。用户无需硬件投入，仅做少量管理工作，就能享受计算服务。其特点有按需自助服务、网络接入广泛、资源共享、弹性扩展和服务可度量等。总体而言，云计算是以计算和存储为主要服务的行业。
（二）云计算技术架构
云计算服务商利用分布式计算和虚拟资源管理技术，通过网络将分散的ICT资源集中，形成共享资源池，以动态按需、可度量的方式向用户提供服务。一般从云计算服务商视角分析，其技术架构大致分为：
基础架构层：借助虚拟化技术，把所有可用资源统一虚拟为资源池中的虚拟资源。
中间层：在基础架构层之上，不同厂商运用中间件、数据库、访问控制、负载均衡等手段，依据自身云计算解决方案搭建云计算平台。
应用层：这是云服务技术架构的最上层，云服务提供商可在该层部署各类企业应用模板，如IM、CIM等。
二、云计算商业模式及服务模式
（一）商业模式
传统IT服务模式下，应用与特定服务器和存储绑定。当应用访问量低时，因硬件与应用无法分离，资源大量闲置。云计算可在系统池中动态调配适量存储、服务和网络资源，自动部署软件资源，使用后自动回收。通过云计算，能将分散的数据中心资源，如服务器、存储、网络设备整合，由专业服务提供商运营维护云计算中心，利用虚拟化技术突破物理限制、提升资源利用率，实现资源动态调配与聚合，这是云计算商业模式对传统IT商业模式的根本性利好变革。
（二）服务模式
企业网络运营需网络工程支持，搭建运营成本高。随着云计算技术发展，市场出现为企业及个人用户提供网络应用管理服务的云服务企业。目前，云计算产业形成三种服务模式：
基础即服务（IaaS）：云服务厂商仅提供基础架构搭建（包括网络、存储和计算）服务，软件和平台由企业自行完成。
平台即服务（PaaS）：云服务厂商负责提供基础架构和平台，企业只需在此基础上安装应用和数据。
软件即服务（SaaS）：云服务厂商全权负责企业网络工程搭建的所有工作。
三、云计算发展复盘
（一）2006-2010：云计算萌芽，直面传统IT架构困境
云计算技术因互联网行业蓬勃发展带来的数据激增而萌芽。21世纪初，以电商为代表的互联网行业规模急剧膨胀。彼时，传统IT架构暴露出两大问题：一是无法适配业务快速扩张及高弹性需求；二是数据中心基础设施在业务高峰期后大量闲置，给互联网企业带来沉重成本负担。在此背景下，互联网企业开始探索“云”这一全新服务模式。
海外方面，AWS率先发力，于2006年推出首款云产品S3，紧接着推出服务器租赁与托管服务EC2，开启IaaS服务先河；2008年，谷歌推出GoogleAppEngine，开发者可在其上构建并运行应用程序，投身PaaS领域；微软也推出Azure云平台，为开发者提供PaaS服务；2009年，AWS推出虚拟私有云，满足保守企业对私有数据中心业务的需求。
国内起步稍晚，2009年王坚团队创立阿里云，推进“去IOE化”与云计算业务；2010年华为公布“云帆计划”进军公有云，此前（2005-2010年）主要聚焦政务云和私有云（内部云平台）；2011年腾讯开放门户上线，腾讯云雏形初现，2013年腾讯云正式对外开放。
（二）2011-2014：技术与商业模式探索成熟
2014年，AWS推出业界首款Serverless计算服务Lambda，从技术层面进一步推动计算、网络、存储虚拟化。在Serverless模式下，云厂商负责计算资源的池化与分配，用户对底层基础设施无感知，无需创建、配置和管理底层设施，极大降低使用门槛。
收费模式上，Serverless完善了云计算按需收费体系，能根据需求自动增减服务器资源，用户按实际使用资源“按价值付费”，降低使用成本与总体拥有成本（TCO）。同年，Kubernetes诞生，作为Google工程师设计的开源Linux容器自动化运维平台，简称k8s，在容器技术发展进程中意义重大，它消除了容器化应用程序部署、伸缩时的诸多手动操作。
（三）2015年起：云计算深化应用、渗透行业
自2015年始，云计算步入应用深化与行业渗透阶段，在政务、金融、电商、交通、医疗等多行业推出应用，企业上云进程加快，云厂商开始寻求与B端（G端）垂直领域信息化企业合作。2017-2018年，云计算进入高景气期，IaaS投资与收入同步大幅增长。以电商/零售、娱乐等行业为主要客户的互联网云厂商，充分享受移动互联网时代的“流量红利”。例如，从2016年第四季度起，阿里资本开支快速增长，阿里云业务收入也同步高增，且同比增速大于40%的高增长态势一直持续到2020年末。
（四）2019-2020：流量红利消退，政务云/行业云成焦点
2018年后，C端流量增长接近天花板，互联网企业增速放缓，纷纷转向B端（G端）市场。一方面，政务云需求大增，传统IT云及运营商云崛起。2015年政务云启动试点，2018-2019年政府IT（数字中国）进入五年规划高投入期。
政务云市场的传统参与者包括三大运营商云、传统IT厂商云（如华为、浪潮、紫光等），随着政务云全面推广，这些企业顺势崛起；互联网企业则通过低价策略入局抢占市场份额，如腾讯“1分钱中标”厦门政务云，意图先以低价切入，再通过后续增值服务实现长期合作价值。
另一方面，互联网企业与B端（G端）信息化企业开启新一轮合作，B端（G端）信息化公司深耕垂直领域，熟悉行业客户需求、痛点及行业知识，成为互联网企业接入企业的技术与业务接口，二者通过互联网IaaS/PaaS与信息化企业PaaS/SaaS优势互补，快速构建垂直行业完整云化产业链。
（五）2020-2021年：SaaS兴起，软件公司云收入占比攀升
美国SaaS发展历经从云计算概念提出，到局部云化（如CRM领域），再到平台云化（PaaS），最终走向成熟，代表公司有Salesforce、Adobe、Autodesk、Slack等，其中Salesforce是典型初创型企业，Adobe、Autodesk则是传统IT厂商转型代表。
2021年，国内主要云计算公司呈现三大趋势：一是开始注重强调云计算收入占比；二是云计算收入增速普遍快于整体收入增速；三是部分公司云收入占比超半数。如金山办公开始披露机构订阅服务收入规模；用友网络/金蝶国际面向大客户群体推广云产品；明源云着手实施传统ERP转云战略。除恒生电子（34%）、金蝶国际（44%）外，其他公司云业务收入同比增速均超50%。
四、云计算产业链梳理
云计算整合软硬件与平台服务，革新了用户的IT基础架构管理模式，为企业和公共机构提供更智能的运算方式。
产业链上游：上游涵盖芯片、内存、硬盘等硬件供应商，以及操作系统、数据库等软件供应商。典型代表企业有Intel、Aspeed、微软等。
产业链中游：中游包含服务器、交换机、路由器、中继器等IT基础设备制造商，以及网络运营商等各类互联网基础服务商。像Dell、中国电信、华为、HP等是该领域代表企业。
产业链下游：下游囊括整个云服务生态，包含云集成服务商、IaaS运营商、PaaS运营商、SaaS运营商等。华为云、百度云、天翼云等是典型代表。阿里在国内IaaS领域虽仍居前列，但整体互联网厂商的云生态及技术优势面临挑战。据IDC数据，阿里云在公有云IaaS市场份额有所下降，腾讯云排名下滑显著。信创领域的华为云（受益于鲲鹏+昇腾）、运营商云（受益于信创+云网融合）份额有所上升。目前，市场上的云服务商可分为三类：
互联网大厂：百度、阿里、腾讯、字节跳动等。互联网大厂是云计算领域的巨头，在流量、软硬件生态、规模效应以及客户群体积累方面优势显著。进入AI时代，其优势有望延续。
三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通。凭借与通信网络的深度融合构建“算网一体”的算力基础设施，实现全国算力调度。国产算力采购比例持续上升（如中国电信2024-2025年AI算力服务器集采中，国产占比（按数量计）达52%）。基于在政务云、央国企云化等领域积累的客户群体，运营商有望进一步拓展优势。
中型云服务商：商汤科技、金山云、优刻得、青云、首都在线等。其具备以下特点：一是中立地位，中型云厂商不参与竞品开发，客户信任度与粘性更高；二是中小B客户有助于提升利润率，中小B客户算力需求零散，通过“零售”可有效利用大客户算力闲置时段，提高资源利用率，且中小B客户所需的MaaS、PaaS服务可提升毛利率；三是爆款AI应用可能带来较大业绩弹性，当前处于AI创业初期（类似2014年短视频App蓬勃发展阶段），中型云厂商通过为众多创业者提供孵化服务，有望受益于爆款AI应用。
五、云计算战略复盘及竞争格局
产品线持续拓展，细分领域厂商协同发展：云计算本质与互联网业务相近，呈现“强者恒强、赢家通吃”特征。互联网巨头凭借自身现金流与规模优势不断拓展产品线，从产品维度看，从IaaS拓展至PaaS、SaaS，从公有云拓展至私有云、混合云；从行业维度看，从互联网行业（C端）拓展至政企、金融等更多垂直B端（G端）领域。此外，在SaaS市场及垂直细分领域，也存在“小而美”的云厂商。
巨头竞争激烈，以降价争夺市场份额：三大云厂商竞争激烈，价格战成为主要市场争夺手段。阿里云2016年下调各类云产品价格达17次，2017年降价超6次；腾讯云与金山云也频繁降价，涉及CVM/CDN/数据库、COS存储等产品，降价幅度超50%。在政企领域，政务云0元中标、阿里与12306“免费合作”等现象也反映出激烈竞争态势。
云计算高景气，IDC、服务器业绩得到验证：IDC、服务器作为云计算的硬件基础，受益于云计算的高景气度，硬件基础设施同步增长。IDC、服务器行业是云计算产业链最直接的受益者，直接得益于IaaS云厂商的高资本开支。浪潮信息作为中国服务器领军企业，是IaaS崛起的最大受益者之一。浪潮信息是全球领先的服务器制造商与解决方案提供商，在云计算高速发展的10年（2011-2020）间，营收从12亿增长至630亿。
六、云计算相关公司
1、阿里巴巴：阿里巴巴自2019年启动Qwen大模型研发计划。2024年9月发布Qwen2.5，在语言理解、推理及代码生成方面表现出色。2025年1月29日推出的Qwen2.5Max，是阿里云通义团队对MoE模型的最新探索成果，预训练数据超20万亿tokens。在11项基准测试中，全面超越对标模型。基于阿里巴巴在电商、金融、物流等商业领域的深厚积淀，Qwen2.5Max对商业场景理解深刻，能为企业提供精准的商业策略建议、营销文案创作、市场趋势分析等服务，助力企业提升商业竞争力。
Qwen与阿里云深度融合，借助阿里云强大算力和云服务能力，为企业用户提供便捷的模型调用、定制开发、部署运维等一站式服务，大幅降低企业应用AI技术的门槛与成本，使企业能快速将AI技术融入自身业务流程。
Qwen与DeepSeek在技术演进上既有相似之处又存在差异。阿里新推出的Qwen2.5Max是超大规模MoE模型，经超20万亿tokens预训练数据训练而成。相比前代V3模型，推理速度提升7%，但实测云端推理速度仅28token/s，与DeepSeek的60token/s差距明显。
这一性能差异源于双方在注意力机制上的不同选择：DeepSeek采用MLA（多头潜在注意力）机制，阿里则坚持GQA（分组注意力）技术路线。虽两者都致力于优化KV显存占用，但MLA通过算法创新实现了近双倍的推理效率。与DeepSeek不同，阿里未采用GRPO及无需数据标注路径的方法，而是依靠高质量数据进行后训练，使得阿里模型幻觉率较低，深度推理模型关联小于3%，而DeepSeek幻觉率为14.3%。
在训练过程中，阿里解决了MOE训练中的数据均衡难题，采用辅助负载均衡策略，确保不同专家充分学习知识，避免因负载不均衡影响模型性能，这点与DeepSeek类似。不过，阿里模型训练周期和成本高于DeepSeek的V3模型，阿里耗时1200多万小时，V3为270多万小时。DeepSeek还凭借多令牌MTP等先进技术以及对通信到GPU底层的深度优化占据优势。
DeepSeek并非完全开源，主要开源后训练、推理代码及框架，预训练相关如FP8混合监督训练脚本及PTX优化硬件方法未开源，仅提供方法论描述，这给阿里复刻预训练方法论带来一定难度。但阿里在技术路径上与DeepSeek较为接近，未来将探索借鉴其优秀工程细节方法，持续提升自身模型性能与竞争力。
阿里在大模型领域动作不断，发布新推理模型QWQ并重磅开源万相2.1。从算力基础设施投入规划3800亿，到新推理模型发布，再到强大视频生成模型开源，全方位展现了阿里在大模型研发、应用及生态建设方面的雄厚实力与积极布局。
2月25日，阿里Qwen团队发布新推理模型“深度思考（QwQ）”。该模型类似DeepSeekR1和kimi的推理模型，在数学理解、编程以及AI智能体等方面表现优异，可同时支持深度思考与联网搜索，并展示完整思维链。
Qwen团队还透露，QWQ-MAX官方版本即将发布，同时将推出Android和iOS应用程序，以及可在本地设备部署的更小模型如QWQ-32B等。同日深夜，阿里云宣布万相2.1（Wan）重磅开源。此次开源采用Apache2.0协议，开放14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重，同时支持文生视频和图生视频任务。
14B版本万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面优势突出，在权威评测集Vbench中，以总分86.22%大幅超越Sora、Luma、Pika等国内外模型，位居榜首。开源仅6天，万相大模型便超越DeepSeekR1，登顶HuggingFace模型热榜、模型空间榜两大榜单，总下载量超百万，Github的Star数据超6K，成为全球开源社区新宠，有力推动了视频生成大模型技术的普及与创新。
DeepSeek开源促进了国内CSP的发展与竞争，阿里成为主要受益者之一。国内外CSP纷纷接入DeepSeek，利用其强大模型能力提升用户体验、吸引流量。阿里与DeepSeek建立深度合作关系，合作模式不仅包括在阿里云平台接入开源的DeepSeek模型，还涵盖为DeepSeek的C端用户提供算力支持。
这进一步巩固了阿里在云计算和大模型领域的优势地位。头部拥有自研模型的厂家在市场中高度集中，其他大模型企业面临较大转型压力。在国内大模型定价方面，DeepSeek的官方价格成为行业参考标准，各厂商定价逐渐下降。面对模型调用利润率降低的挑战，阿里通过将模型与其他产品和服务结合的方式，有效弥补利润损失，拓展商业模式多样性。
2、金山办公：金山办公三十余年来专注深耕办公软件领域，如今已步入AI应用阶段。1989年，公司推出WPS1.0版本，开启本地办公时代；2011年，顺应移动互联网普及趋势，进入移动办公阶段，发布全新Android版移动产品，抢占全球移动办公市场先机；2015年，推出WPS+云办公，打破单一办公软件产品使用授权收入模式，推广个人办公服务订阅业务与互联网广告推广业务；2019年，发布“协作”产品金山文档，用户数量实现高速增长；2021年，发布金山数字办公平台，为企业提供一站式办公云服务；2023年4月18日，WPSAI首次亮相，11月16日开启公测，AI功能面向全体用户逐步开放体验。
金山办公作为国内领先的办公软件和服务提供商，主要开展WPSOffice办公软件相关产品及服务的设计研发与销售推广工作。其主要产品包括WPSOffice办公软件、金山文档等办公能力产品矩阵，以及金山数字办公平台解决方案。公司目前正处于订阅转型期，营收和归母净利润保持稳健增长。从经营性现金流和合同负债情况来看，订阅转型推进顺利，为后续收入持续增长奠定了基础。
金山办公是信创和AI应用的核心标的，兼具信创和AI应用的行业属性。在信创领域，信创采购进入深化落地阶段，积极的财政政策有望缓解党政客户资金难题，预计2025年党政端对国产PC及办公软件的采购将加速；在AI应用领域，大模型技术不断迭代，行业应用加速落地，呈现出百花齐放的态势。
从公司自身经营优势来看：其一，金山办公是国内唯一在功能和用户基数上可与微软媲美的办公软件厂商，庞大的用户基数和协作产品产生的网络效应，构筑起稳固的竞争壁垒；其二，相较于微软Office，WPS具备信创适配和本土化优势，牢牢占据国产化市场。
从最新季度情况看，AI有效带动了C端业务增长，B端授权业务恢复增长，SaaS转型稳步推进。AI推动个人订阅业务稳健增长，产品月活数持续攀升。
2024Q3个人订阅收入同比增长17.24%，成为带动整体营收增长的主要动力。在政企业务端，机构授权恢复增长，机构订阅继续推进SaaS转型。2024Q3机构订阅收入同比基本持平，收入模式进一步优化，为长远发展筑牢根基；机构授权同比增长8.97%，主要得益于党政信创相关订单增加。
随着党政信创改善，授权业务恢复增长，机构订阅处于收入模式升级进程中。随着机构订阅向公有云转型的深入推进以及信创节奏逐步恢复，主营业务收入有望保持稳健增长。
基于两点判断，WPS有望开拓新客户市场，打开产品收入空间：一是WPSAI助力机构订阅业务向SaaS转型，有望争取更多地方性国企和民营企业客户；二是公司产品已适配鸿蒙系统，未来或将伴随鸿蒙PC和鸿蒙操作系统的推广，开拓信创客户以外的企业市场。
3、000***：公司作为一家有着超30年运营历史的老牌服务器厂商，借由精准的经营决策与技术突破，实现了长足发展。从“互联网+”时代起步，到云计算变革时优势扩大，其国内市占率从2010年的4%一路提升至2023年的24%，长周期内业绩与市值均高速增长，展现出强劲的跨周期成长能力。自2022年始，在“国产化+AI”的双重推动下，公司有望开启新一轮增长征程。
当下，公司已打造出涵盖通用服务器、AI服务器、边缘服务器、存储、交换机等设备的完善产品图谱。公司紧紧抓住集中与分布式服务器应用场景，以服务器业务为核心，稳步向服务器网络场景拓展，借由产业链协同，提升服务器整机性能，进而实现市占率与盈利能力的双重提升。
其增长动力正从云计算向AI转移。历经近10年的探索与发展，云计算产品商业模式已趋于成熟。2017年，全球范围内云计算的蓬勃发展带动了上一轮服务器增长。
2022年底，AI引发全球广泛关注，AI发展带来的庞大算力需求成为本轮服务器市场的增量引擎。通信领域，作为IT基建国家队，算力网络和智算中心已接替云计算与数据中心，成为三大运营商资本开支的新重点。据中国移动数据，2024年其算力资本开支达475亿，同比增长21%，投资规模仅次于互联网领域。
预计通信行业服务器需求增速将高于市场整体水平，市场份额有望进一步提升。公司在互联网行业的占比高于行业平均，此轮AI发展中深度受益。公司自云计算早期便与互联网企业紧密合作，凭借研发实力与规模优势，构建起稳定的销售渠道。互联网企业是本轮AI服务器增量的主要贡献者，公司增长动能强劲。
公司深耕互联网领域，提前布局AI。2008-2017年间，公司深度参与互联网企业的云计算发展进程，并预判AI将成为下一阶段互联网企业差异化竞争的有力武器。2017年，公司参与英伟达AI服务器研发，携手推出搭载V100/P100GPU的AI服务器AGX-2以及AI集群管理软件AIStation，与英伟达建立起紧密的合作关系。
公司市场份额迅速增长，借云计算之力反超联想，稳居行业首位；曙光因被美国列入实体清单后转变赛道，宝德的发展速度则不及浪潮。在最初的四家国产服务器厂商中，唯有公司历经周期考验，持续发展。
超微电脑同样是全球领先的服务器厂商，其服务器市场出货金额在全球排名第四。超微电脑为数据中心、云计算、企业IT等领域提供端到端的绿色计算解决方案，产品包含服务器、存储、网络设备以及完整解决方案。根据IDC数据，2023年超微电脑在头部集中度下降的环境下，出货金额市占率逆势上扬。
七、云计算未来发展趋势及市场规模
AI与云计算深度融合：2023年开启了AI蓬勃发展的元年，云计算为AI的落地与应用搭建了理想平台，AI云服务需求随之呈爆发式增长。AI的广泛应用高度依赖云计算，云计算为其提供了可灵活拓展的计算资源、稳定可靠的数据存储方案以及便捷高效的部署能力。在未来，AIaaS（AI即服务）将深度融入云计算体系，成为推动AI商业化进程的核心力量，极大地加速AI技术在各领域的普及与应用。
异构计算与算力调度能力进阶：随着大模型训练需求的不断膨胀，云计算技术将持续深耕异构计算领域，着力提升算力调度效能。未来，云计算将构建统一的资源池，实现对多款芯片的兼容支持，最大程度降低用户对底层复杂算力资源的感知，为用户提供更加便捷、高效的算力服务。
云模式韧性增强与盈利拐点显现：云计算行业的盈利模式正逐步走向成熟，云模式在市场波动中展现出强大的韧性。特别是在AI需求的强劲拉动下，云计算行业有望迎来盈利拐点，实现盈利能力的显著提升。
混合云和多云架构普及：企业对灵活性及数据安全性的要求日益提高，这促使混合云和多云架构成为未来发展的主流方向。通过采用这些架构，企业能够更优化地管理资源，实现更高效的数据保护，从而更好地适应复杂多变的业务环境。
云安全集成化趋势：未来云安全领域将朝着集成化方向发展，将多种安全措施整合至高度集成的平台中。这种集成化不仅能有效减轻安全管理负担，还能显著提升安全防护效能。同时，人工智能和自动化技术将在云安全领域发挥关键作用，助力企业更精准、高效地应对各类安全挑战。
云计算市场新一轮增长，AI重塑产业格局：整体而言，我国云计算市场始终保持着高度的活跃度。据中国信通院统计数据显示，2023年我国云计算市场规模达到6165亿元，相较于2022年增长了35.5%，增速远超全球平均水平。其中，公有云市场规模为4562亿元，同比增长40.1%；私有云市场规模为1563亿元，同比增长20.8%。
随着AI原生技术推动云计算技术革新，以及大模型规模化应用的逐步落地，我国云计算产业将迎来新一轮增长高峰。预计到2027年，我国云计算市场规模将突破2.1万亿元，产业格局也将在AI的驱动下发生深刻变革。
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