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【导读：上周五，证监会处罚两融违规券商，于是，A股本周波澜壮阔的行情开始了。周一，大盘暴跌7.7%，权重股哀鸿遍野，市场传出大量融资客爆仓。证监会估计都惊呆了，连夜回应说没打压股市。周二，股市反弹。今天，大盘暴涨4.74%，创五年最大单日涨幅。机构们还是坚定长期牛市观点，大摩更是给出年底大盘5100点的目标。不过，有个融资客写了篇文字，账户爆仓了，他犯了哪些错？】
先来看个段子：
本周，指周一消灭多头，周二、周三消灭空头，周四、周五预计消灭空翻多的；这一周消灭融资融资者，周一平仓，周二、三融券的哭了，周四、周五融资的预计要哭了。呵呵！
今日大盘暴涨4.74% 创五年最大单日涨幅
今天，大盘延续昨日反弹态势，沪指大涨幅4.74%，报3323.61点，再夺3300大关，创五年最大单日涨幅，成交额4737.59亿元。深成指报11372.2点，涨幅3.42%，成交额3348.18亿元。创业板涨1.28%，刷新历史新高1722.58点。
板块方面，金融板块全线复苏，保险板块领涨两市，券商一扫119颓势，石油板块集体拉升，两桶油大涨，此外，体育、房地产板块亦表现良好。两市逾2100只个股上涨。
1.19股灾证监会压力山大 连夜安抚市场
上周五，证监会出手打击违规资金进入股市，暂停中信、海通、国泰君安新开融资融券账户三个月，并对民生、广州、招商等九家券商采取行政监管措施。此外，证监会表示要加强对融资监管，加大现场检查和处罚力度。
本周一（1月19日），沪指盘中暴跌逾8%，股指期货有史以来首次跌停。大盘所有板块全线下跌，银行、证券、保险集体跌停。煤炭、石油板块跌幅超过9%。两市超过2000只股票下跌，近120只股票跌停。
面对市场哀嚎遍野，证监会似乎感受到了“压力”。当天晚上，证监会新闻发言人邓舸表示，上周五对12家违规券商采取行政监管措施旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，不存在监管部门联合打压股市的情况。此外，资产低于50万元的融资融券账户不会被强行平仓。
管清友：现在市场是牛熊并存 投资要找准风口的猪
民生证券研究院执行院长管清友表示，未来三到五年处于经济结构调整的持久战阶段，别听大家说大牛市来了，也别听增长速度反弹回来了，资本市场的表现，现在不是非牛即熊，而是牛熊并存。
他表示，市场的动力来自以下几个方面：
一是人民银行，经济下行压力下，货币政策是不可能紧缩的，只是用什么形式宽松。二是金融机构，银行用什么方式贷给企业、机构资金。三是资产重配，投资房地产的，可能现在五十套房子先卖掉三十套。
投资者要选择三类猪：一是体重要轻，广场大妈对他们了解最多，二是跑的快的猪，其业绩确定的，而不是讲故事实现不了，三是长翅膀的，真的是受益于转型逻辑的方向的。
华泰罗毅：抄底吧，兄弟！
券商股价前期较大幅度下跌，我们认为到了大跌大买的时刻。首先，靴子落地，料年内无大政策风险。规范两融业务后，券商经营风险大幅释放，各种监管谣言将告一段落，券商股将迎来无利空有利好的美好时光。其次，券商由周期向成长、由通道向资本中介及资本运作的核心逻辑不改，2015年注册制、公司债、做市商、股票期权、深港通、原油期货等诸多实质性利好将陆续出台。再次，2015年依然是券商股的春天，加功能和加杠杆将持续释放盈利，我们判断行业净利增速50%以上，对于有清晰业绩释放的行业，建议投资者抓住难得的机遇、积极再配置。
巨丰投顾：大盘还有更大井喷行情
在券商连续两天大幅下跌后，今日迎来了大幅反弹行情，而且不光是券商暴涨，保险、银行、多元金融等相关的金融板块出现了集体的井喷，中石油这个千年乌龟在这次的权重股行情中也出现了持续活跃的迹象，再次说明一点：牛市中权重股是推动指数上涨的核心动力，对权重股必须保持高度战略关注；像周一这种外力造成的金融股大跌，为中线投资者抄底提供了绝佳的买点，目前的金融板块依然进入了中线底部区间。
牛市就要有牛市是格局，上涨是牛市的主基调，任何的一次下跌，尤其是大跌，都可以成为主力吃货的绝佳时机，任何因为下跌而质疑牛市性质行为都将付出更大的代价。
国泰君安任泽平：牛市还没到半山腰
A股牛市还没到半山腰。第一波，从2014年6月至今，是快牛阶段；现在开始，进入慢牛阶段，节奏放慢；2015年下半年，牛市将进入第三波。他此前表示，这一轮牛市是分母驱动的“改革牛”。
摩根士丹利：A股目标5100点！
针对周一A股暴跌，摩根士丹利分析师Jonathan F Garner称，A股牛市并未终结，只不过未来上涨的速度可能会变慢。2015年年末，沪指可能会涨到4200点到5100点之间。
驱动A股继续走牛的两大动力依然存在，一个是房地产、理财产品、信托产品以及债券的收益率在降低，二是政府推动股市发展的愿望。
目前主要的两大风险，一是中国经济加速下滑，经济风险累加，二是对于两融业务，还有一些不确定性存在。
长城证券：黑天鹅事件后 我们坚决不要脸了！短期千万别接飞刀！
A股周一暴跌后，长城证券推翻之前研报修改策略，短期看空大盘和金融股建议，投资者抛出止损莫抄底，千万别接飞刀！
上周我们还是大盘坚定的拥护者，但是黑天鹅事件事件后，我们坚决不要脸了,做卖方的就不能要脸。脸面重要还是投资收益重要？让客户赔钱还是让客户及时止损？
目前市场上没有比“证监会重拳出击两融”更重磅的消息了，因为A股短期上升的逻辑是利好政策/消息不断（隐含背景是资金面不能停）,但是这次证监会重拳出击两融,不仅没有好消息,更是使资金面受到了直接冲击。
A股将出现中级调整，调整幅度在15%上下,3000点可作为重要参考点。长城证券预测，1月份央行不会降准，2月份降准“似乎非常合理”。
不过，长城证券依然表示，此次调整只是短期上涨逻辑被破坏，中期仍然看涨A股。
看了这么多，机构都是坚定长期牛市啊，还不赶紧入市？开个融资账户去？别急，看看下面……
1.19股灾爆仓大户：被两融打爆是一种怎样的体验
这是我的真实经历，惨痛的教训，希望给大家一个警示，它发生得不远，就在几天前。
我说一下我的账户情况，去年3月份26万，7月份55万，12月份103万，2015年1月份80万。
牛市没来的时候，资金确实大幅增长，牛市来了，资金却大幅缩水。怎么搞的？因为开通了不熟悉的配资业务啊。
原来没弄过配资，一直靠自有资金折腾，倒也是资金增长了不少，尤其是去年，全年疯狂翻了好几倍，关键就是做了两笔牛股，但是从来没想过要加入融资大军。到了12月份，觉得大牛市来了，媒体说大家都在融资，我想，既然牛市没来的时候，都能大赚，牛市来了，还不特大赚？于是也去开通融资业务。
客户经理告诉我说，配资如果是资金的话可以1:1.2，我说，这比例太低，我听网友说他们配资比例可以达到1:3甚至1:5。经理说，那违规。我说，你看一下我去年的流水，一个月千万，你给我想办法弄到1:2也行。经理说得请示营业部老总。费了不少波折，最后老总拍板同意，不过需要实时监测我的账户，看看我管理风险的能力如何。我说，你看吧，管理风险能力不用吹，这两年资金没大的损失。老总严肃地说，我的意思是说，由于你配资比例不合规，我们要监控你的账户，如果不可控的话，我们能随时平你的仓。
这句话很有点野蛮的味道，我觉得老总在不尊重我这样的中大户，因此也有点情绪，就有些情绪化地说，行，如果你们觉得风险大，可以随时监测。老总说，好，你电话要随时开通，我们有个预警机制，客户经理会和你保持联系。我说，就这么办。于是1:2的配资比例就定了。当时我还想，这比例也不怎么高，还是不够高啊。
回家的时候我还在愤愤地想，玩了这么多年股票，资金也有过40万掉到20万的经历，也没怕过，今天我还怕这一套啊。
回家后没几天，客户经理告诉我让我转入担保品，考虑到尽可能多地融资，我就清仓所有股票，转入100万整数，转个整数，有利于观察资金的增减情况，容易统计。再过几天，通知我开通了，可以用用看行不行。
在几个备选股里选了个最有把握的票，昨天涨停，而且是超过百万手的封单，一直没打开，今日集合竞价高开3个多点，我事前经过自信分析筛选，觉得这个股票是热门股，补涨，关键是第一个巨单封涨停没打开，次日高开不多，按照以往自有资金的操作经验，这种热门补涨股票机会远大于风险，今天起码还有一个涨停，明天出货就行。集合竞价是很关键的时点，一般如果是起爆的牛股的时候，这时候会是全天的最低点或者次低点，于是满仓加融资，考虑到证券抵押要有折扣，于是先用融资额度200万，再用自有资金100万，满仓杀入。结果股票很快涨停，账户盈利达到20万。
这更加让我后悔没早开通配资业务了，三倍的收益，如果我早开通了这业务，现在恐怕早就资产千万了吧？没到11点，大盘跳水，涨停打开，卖单蜂拥而出，直接打到2个点上横盘，此时我才注意到，信用账户里有个“固定担保比例”的选项，已经是1.47多点，早晨由于参与集合竞价，没注意这个选项，看到这个担保比例如此之低，想起了担保比例低于1.4券商就会要求追加保证金的提醒，心里这才慌乱起来，出了一身的冷汗，手都哆嗦了起来，一个点的损失，盘中一个点的损失就会被要求追加保证金！这和自有资金操作模式完全不同。由此我想起了前几天为什么券商股盘中动辄十几个点的波动的原因了。
前几天券商股每天都拉涨停板，但是奇怪的是，每天盘中都有七八个点甚至十几个点的波动，我还搞不懂这是怎么回事，心里还暗自为主力的伎俩而感到好笑：你以为你这么震荡就能把我们震荡出去吗?太小瞧我们这些股市老鸟了。
现在我才明白，主力资金盘中大幅震荡，真想消灭的，其实不是自有资金的股民，他们消灭掉的，是一大批超配满仓融资的贪婪游戏玩家和机构。今天我一个点的损失就会追加保证金，设想如果盘中10个点的波动，超配玩家会怎么想？一天中从涨停到跌停，次日再低开打到5个点横盘整理的时候呢？超配满仓玩家不爆仓而离开的能有几个呢？想到这，不禁毛骨悚然，心里就开始为自己还没弄明白融资担保比例是怎么回事就蛮干而后悔不已了！
现在心慌意乱，唯一的想法就是，我要砍仓，我要砍仓，既然出现操作的大问题，首先要退出来，退出来后好好研究一下。但是T+1，今天不可能止损，明天无论如何第一时间出来再说！
想好了这些，赶紧给客户经理打电话，客户经理也很忙，今天也没顾上监测我的账户，也许是没来得及把我账户归类?我告诉他说，我的账户出现了问题，超配满仓了，现在损失了一个点，我该怎么办？
客户经理听我语气急促，也意识到出了大问题，因为证监会传言要查一批违规的券商，他要是被查到，非砸了饭碗不可，赶紧监测我账户，他告诉我说，你现在先镇静一下，好在你账户里自有资金还不少，明天可以选择卖出一部分提高保证金比例，也可以选择清仓退出。我说，你看看盘面，明显冲高回落而已，主力洗盘顶多洗到20日线是极限了，后市肯定能大涨。
客户经理想了一会，给我回电话说：我同意你的判断，你选择的股票质地很好，属于主流板块，补涨，昨天才第一个涨停板，形态也是攻击形态，但是既然今天回落，而且整个板块都回落，这种回落是短线回调的特征，那么明天肯定低开低走继续洗盘的。
我忙说：对对对，咱两个想到一起了，主流资金这么大，不可能一波就完蛋，所以嘛，它回调到20线是极限，必将起主升浪。
客户经理说：你能追加保证金吗?
我说：要追加多少?我只有10万，要是回调到20日线，我还是根本不够达到证监会要求的1.3以上的担保比例。
客户经理说：这很麻烦，现在公司正在落实证监会自查的文件，不可能不接管你的账户。这样的话你根本没有机会等到主升浪，你满仓的时候计算过可能回调的点位没有？
我说：昨天涨停封得那么坚决，今天又开得不高，我怎么会计算回调的事？我连回调的可能都没算到，这种几率太低了，我又怎么能想到担保比例呢?我也是玩了十几年股票的老股民了，这种牛股形态，大涨的几率是百分之九十九，回调的几率是百分之一！
客户经理说：问题是这百分之一发生在你满仓超配上了，我相信这股以后会很牛，但是你仓位控制出了问题，这比你选股更重要一万倍。你爆仓了以后它翻十倍和你有什么关系呢？
我彻底绝望了。是啊，选股再牛逼，可我玩的是超配满仓融资，这和我以前牛逼哄哄的颇为自信的选牛股守仓技能完全不配套啊，你自有资金可以笑看主力回调，可超配满仓就要被杀了，或者说，我就算明白这是黎明前的黑夜，也必须倒下了。
投资股票生涯里，这真是最痛苦的一天。我看对了，也做对了，可仓位控制却错了，结果我面临爆仓……
客户经理发短信说：我请示了老总，明天你可以自己操作，但是必须操作。
听了这句话，心里总算有了些许安慰，毕竟人家没说催交保证金的事，更重要的是，人家也没说接管账户的事，还算给我留了些面子。真接管了账户，我连止损的选择权都没有。人家是让我自己寻个合适的时机止损，也把斩掉部分头寸和完全清仓的选择权给了我。我还有什么可说的呢。
当天收盘绿了3个点，担保比例已经到了1.41，于是下定决心，明天无论如何，集合竞价逃命，免得爆仓。
第二天开盘不如所料，集合竞价就是个低开5个点，整个集合竞价是一路下行，完全是我以低价开的结果，结果略涨几分钱，股价一去不回头，直接跌到8点。
虽然大亏了33个点，或者说损失了30多万，但是毕竟不再忍受随时可能爆仓被券商监管的精神煎熬了。不过我还要看一看这个让我损失惨重的股票到底是否如我所料后市会回调到20日线然后大涨。
后市果然如此，股价在探低20日线附近后，即大涨20多个点，一举突破前高，按照我买入的价格算的话，我能获利8个点，或者说我能获得本金的24个点。但现在我却损失了33个点。一出一进，本金的一半没了，原来自以为已经很有自己投资的理念彻底起了变化，每天都忍受着这件事的折磨。
两融就是这么残酷。
可惜，同样是按照两融规则，我在股价回探到20日线之前的前一天，就该被券商平仓了。
我想起了原来一个做期货的朋友的一句话：你做对了方向，却赔得退出了市场。
融资，尤其是满仓超配融资，是很容易被主力资金洗掉的。问题是，市场上投资者都认为和我一样聪明，以为主力的震仓洗盘不会吓到自己，但是主力比我们更具有优势，他们以前洗盘是阴谋，用各种花样百出的骗线、骗量来洗，折腾散户出局，但是现在是两融的时代，主力已经改变策略，就是用阳谋来洗盘，就让你明明知道是洗盘的情况下，也会强行洗掉你，因为你等不到主力拉升的那一天就爆仓了。今年的行情和以往截然不同，投资者普遍开通两融，主力不会不适应新形势，加大盘中震荡和阶段性洗盘的力度。
就算不是超配融资，满仓融资的话，也经不住主力波段性的洗盘，除非我们有更多的后续资金去追加保证金。
两融，我算真的见识到了它双刃剑的威力，也更加明白，券商给我们开出的各种业务，不会让我们更好地盈利，只会更快地消灭自己。包括T+0，包括期权，消灭散户的手段会层出不穷地退出，直到实现国家领导层强调的----引进战略机构投资者，全民参与机构投资----的战略目标。
（本文部分内容来自财联社、和讯网，由小鲸整理编辑）
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