19日，日本央行结束为期两天的货币政策会议，决定将政策利率从0.5%上调至0.75%，为30年来最高水平。
时隔半年再度加息
此次是日本央行自今年1月24日加息以来，时隔半年再次调整利率。此前，日本央行已将利率从0.25%上调至0.5%，达到约17年来的高点。上一次政策利率处于0.5%的水平是在2008年10月。
2024年3月，日本结束长达多年的负利率政策；同年7月31日，央行将政策利率区间由0%至0.1%上调至0.25%左右。
市场反应与国际影响
日本央行行长植田和男此前释放可能加息信号，令市场意外。尽管外界预期政府或对央行政策施加压力，但加息仍如期落地。此举推动日本国债收益率上升，10年期国债收益率报收于约1.859%，创2008年6月以来新高。
部分华尔街分析人士担忧，日债收益率上升可能吸引资金回流日本，进而抽离美国金融市场，并推高美债收益率。
数据显示，日本是美国最大外国债权人，截至9月持有约1.2万亿美元美国国债。近年来，日本私人投资者也持续配置海外债券以寻求更高回报。
专家解读：短期冲击有限
知名经济学者盘和林指出，日本加息将缩小与美国的利差，可能导致日元套利交易逆转，引发部分资金从美债市场撤出并回流日本，短期内对全球流动性构成一定紧缩压力。
但他认为，当前美元处于宽松降息周期，可在一定程度上对冲日元加息带来的风险。由于套利规模尚不明确，市场预计将在短期内消化该影响，中长期来看冲击有限。
从A股表现看，19日市场运行平稳，上涨个股达4723只，下跌676只，资金净流入413亿元，显示市场已提前消化相关预期。
后市展望：美日政策分化主导全球流动性
中信证券研报指出，日本良性通胀循环已趋于稳固，未来或继续加息。去年夏季全球市场波动主要源于美国衰退预期及AI叙事动摇，日元套息逆转仅为次要因素，因此“黑色星期一”情景今年重演概率较低。
当前全球流动性与美元资产定价的核心主线仍是美日央行政策差异。多数财务稳健的AI龙头企业仍具市场信任，产业智能化趋势有望支撑美股龙头业绩。
在美债配置方面，长端美债在本轮降息周期中性价比偏低，而短端美债或受益于准备金管理操作带来的流动性改善，更具配置优势。