累计亏损10个亿后，
丝芙兰不再“端着”。
“感觉有点荒谬”
“这是要摆在Dior和娇兰旁边吗”
“丝芙兰口味变了？”
“丝芙兰沦落了吗，这是被市场逼成啥样了”
……
近日，高端美妆零售巨头丝芙兰正式官宣国货品牌三资堂入驻，首批上线包括「二叉眉笔」、「杠铃双头睫毛膏」、「睫毛打底膏」、「双头眼线修正笔」四款明星单品。
图源：丝芙兰
这一消息迅速在业内和消费者圈引发了热议。
争议焦点并非三资堂的知名度，而是其“厦门帮”出身与丝芙兰高端定位的强烈反差，这更标志着这个长期以“国际大牌集合地”为主的渠道，正彻底放下身段，告别过去“端着”的姿态。
加速本土化，引入“厦门帮”品牌
先来看三资堂是什么来头。
三资堂CENSTO创立于2023年，聚焦中低端专业眼部彩妆，以“高性价比”与“精准需求满足”为核心定位，同时也是出身于“厦门帮”的美妆品牌。
“厦门帮”是行业对聚集在厦门及周边地区一批美妆品牌的统称。它们大多依托成熟代工厂供应链，擅长打造高性价比彩妆与工具类单品，主攻抖音等平价电商渠道，此前几乎与丝芙兰这类高端渠道无缘。
2024年初，厦门帮在美妆行业更是制造了“神话”般故事：一批名不见经传的厦门白牌美妆，在抖音实现“单月GMV破亿、三个月销售额超10亿元”的业绩，力压众多国际大牌。
而厦门美妆帮的核心打法也很清晰统一，即低成本爆款、SKU 集中、推塔式投流、以ROI为核心指标，且偏爱邀请明星代言。
也正因其“厦门帮”的标签，三资堂入驻丝芙兰的消息释出后争议加剧，丝芙兰社媒平台甚至出现消费者辣评：“这是要摆在Dior和娇兰旁边吗？”
图片截自丝芙兰小红书评论区
事实上，三资堂的入驻是丝芙兰本土化战略的延续。2022年，丝芙兰启动“就耀中国造”中国品牌发光计划，明确3年内扶持5个本土高端美妆品牌，助推其成为销售额过亿的高端代表。
近两年，丝芙兰引入国货的节奏明显加快，仅2025年，已有可复美、闻献、东边野兽、三资堂等品牌陆续入驻，而2024年，仅有优时颜一家国货美妆品牌入驻丝芙兰。
图源：丝芙兰
被指不接地气，连年下滑
丝芙兰此次放下身段加速本土化，或许是对长期业绩压力的下不得不拥抱变化。
长期以来，丝芙兰被消费者诟病的痛点颇为集中。首先是价格体系偏高，其售卖的国际品牌产品，除少数独家款外，多数单品价格高于天猫、京东等电商平台的品牌官方旗舰店，且促销活动频次少、力度弱，缺乏性价比优势。
其次是品牌矩阵固化，过度依赖国际品牌，而这些品牌的产品功效、审美设计往往基于欧美消费者需求，与中国消费者需求匹配度不足。
再者是服务模式水土不服，丝芙兰延续了传统零售的“BA 推销制”，门店销售人员过度强调产品推销，而缺乏国内消费者更看重的体验式服务，导致消费体验两极分化。
此外，丝芙兰入驻品牌的独特性、小众性也在慢慢消失。而丝芙兰本身在价格、服务上又没有特别的优势，因此消费者也渐渐开始“不买单了”。
这些问题直接反映在业绩数据上。
丝芙兰最新财报显示，2025年上半年总营收为34.44亿元，同比下降12.3%，合计净亏损1.20亿元，相比去年同期的0.94亿元亏损持续扩大。 而丝芙兰从2022年陷入亏损以来，三年半时间累计亏损已达10.96亿元人民币。
与此同时，上海家化在其2025年半年度报告中披露了作为联营企业的丝芙兰中国业绩。
数据显示，2025年上半年丝芙兰中国营业收入为34.44亿元，较去年同期的39.25亿元下降12.3%；净亏损亦有所扩大，从去年同期的0.94亿元增至1.20亿元。
竞争对手的崛起进一步挤压了丝芙兰的市场份额。
线下端，屈臣氏通过年轻化转型引入大量国货新锐，调整价格带维持营收领先；HARMAY话梅、THE COLORIST调色师等新兴美妆集合店，以“仓储式陈列、沉浸式体验”吸引年轻消费者，门店数量快速扩张，且主打“平替”、主题化购物场景、自主购物模式，精准契合年轻群体需求；线上端，淘宝天猫、抖音、京东、拼多多等平台成为美妆消费首选，持续分流丝芙兰潜在客群。
同时，渠道碎片化与产品过剩的行业趋势下，年轻客群不断向美妆集合店和线上直播倾斜。多重压力下，丝芙兰不得不卸下“高端滤镜”，通过本土化转型补充年轻人喜爱的货盘，试图拉回流失流量。
某线下渠道运营商负责人告诉《美妆头条》，丝芙兰之所以构建当前的产品结构，与其内部业绩压力密切相关，需要进一步补充“流量品、利润品”。
他指出，丝芙兰的产品线覆盖极广，但从商品角色上可划分为三大类：首先是像迪奥、香奈儿这样的“门面”品牌，是必须存在的；其次是以自有品牌为主的“利润引擎”，它们有名又有利；第三类则是像三资堂这样，主要为其贡献销量的品牌。
他补充道，这种商品结构策略并非丝芙兰独有，屈臣氏等大型零售连锁也普遍采用类似的运营逻辑。
三资堂，没那么差
2024年以来，“厦门帮”白牌美妆在抖音等平台异军突起。其崛起依赖一套可复制的“爆品方法论”，包括“可视化痛点+超低客单价”“暴力投流+素材海量覆盖”“全渠道收割”与“供应链极致压缩”。
然而，该模式也存在明显短板：过度依赖付费流量、缺乏品牌沉淀、产品力差、同质化严重。
三资堂的不同之处在于，其很早就意识到品牌化转型的重要性。
最具代表性的竞争力来自其开创的“二叉眉笔”品类。2023年，品牌率先推出采用“二叉分叉笔头”的眉笔，定价49元，通过模拟原生眉毛形态，解决“手残党”画眉痛点，上市即成为爆款。
图源：三资堂
除眉笔外，后续推出的“杠铃睫毛膏”同样在功能与使用体验上做出差异化，瞄准“睫毛持久卷翘、浓密”的需求痛点，成为电商平台上的口碑单品。对时间紧张的“早八人”而言，使用该产品仅需10秒即可打造出“太阳花睫毛”，快速提升眼妆质感。
图源：三资堂
销售端，三资堂也摆脱了厦门帮常见的“高开低走、昙花一现”困境，保持稳定增长。蝉魔方数据显示，过去10个月中有7个月的销量均登上抖音彩妆香水TOP10榜单。
然而，在上述线下渠道运营商负责人看来，三资堂的崛起本质上仍是产品驱动模式的胜利，这为其向真正的品牌驱动转型设下了挑战。“它厦门帮的那套原始打法，某种程度上已成为其进驻高端渠道的‘原罪’。”
他进一步指出，丝芙兰的核心客群与这类品牌的消费者之间存在巨大的认知鸿沟，让前者为后者买单并非易事。
他总结到，尽管三资堂在产品力上已优于“温博士们”，但其内核仍是商品逻辑，而非品牌逻辑。“前者卖的是‘货’，后者经营的是‘心智’，因此三资堂的品牌化转型之路任重道远。”
可以说，三资堂与丝芙兰的合作本质上也是一场高端渠道与本土品牌的双向试探。
对三资堂而言，借势丝芙兰完成从“爆款商品”到“品牌化”的跃迁，才是其突破天花板的关键；而丝芙兰能否通过这类合作真正触达新客群、激活增长，也有待市场给出答案。
来源：i美妆头条
作者：梁玲
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