三板有声
12月19日，新三板将新增17家挂牌企业，至此经过三年多发展，企业数量飙升至1万家，正式迈入万家企业时代，成为全球首家达到1万家挂牌企业的证券市场。同时，我们跟踪近两周的日挂牌数量发现，从日挂牌10家左右跳到日挂牌超过30家，股转系统追求年内破万家的意图明显。年内破万家是否只是一个数字，是还有其特殊的意义？对于2017年的新三板市场，是应该追求挂牌企业质量的提升，是否仍将保持较高的挂牌速度？借鉴纳斯达克市场的经验，新三板挂牌企业数量是否也会呈现抛物线的运行路线？21世纪经济报道记者谷枫向第一路演分享了他的观点。
谷枫： 12月19日的今天是一个里程碑的日子，今天新三板企业数量过万家，1万家意味着什么呢？目前沪深交易所加起来也才3000家左右，新三板挂牌企业数量可以说远远超过主板这两个顶层的市场，三板现在也是全球最大的基础型证券市场之一。
就未来三板企业挂牌规模效应是否存在？未来三板企业挂牌速度将会下落，新三板将告别挂牌红利期，13000-15000家之间的数量等级将可能是新三板挂牌企业的常态数量。主要判断原因有：1、提高挂牌门槛和退市制度的即将出台，从进入口和退出口两端都会对新三板挂牌企业数据起到对冲效应。2、今年产业资本和上市公司大量进入新三板并购企业，这些被并购企业通常会从股份有限制变回有限责任制，结束导致这些企业必须要摘牌。3、新三板交易持续低迷，企业融资情况受到拖累，导致很多拟挂牌企业退出挂牌计划。
万家这一数字为何会变的具有不同意义？万家这样一个节点性的数据，对投资机构、中介机构、企业、券商等都具有指向性的作用。万家之后，如果企业的挂牌数量不会再大幅增加，券商的业务模式必然会发生变化。同时面对万家的企业，投资机构应该如何选择，也是需求做出战略抉择。所以万家之后的万家时代才是三板企业逐渐成熟，延续更长时间的一个状态。
经过3年的发展，新三板逐渐从一个边缘的市场成长成为主流市场，从万家开始，三板市场将会走向成熟，大家对新三板的认知也将会随之改变。
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