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专题摘要---马来西亚航空公司一架客机17日遭导弹击中，坠毁于俄罗斯和乌克兰边境。这一事件可能导致地缘政治局势趋紧，全球市场避险情绪浓重。
马航客机坠毁引发全球市场剧烈波动黄金大涨
马来西亚航空公司一架客机17日疑遭导弹击中，坠毁于俄罗斯和乌克兰边境。这一事件可能导致地缘政治局势趋紧，全球市场避险情绪浓重，美股大跌，而作为避险资产的黄金则大涨。
美国纽约股市三大股指17日大跌，并创下三个月以来单日最大跌幅。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一个交易日跌161.39点，跌幅为0.94%；标准普尔500种股票指数跌幅为1.18%；纳斯达克综合指数跌幅为1.41%。
而代表市场恐慌情绪的芝加哥期权交易所VIX指数17日则暴涨了32.18%，说明市场不安全感倍增。这导致了能够规避风险的资产如黄金、日元当天出现大涨。
纽约市场黄金期货价格当天暴涨1.3%，收于每盎司1316.90美元；白银价格也暴涨2%，至每盎司21.19美元。同样作为避险资产的日元当天同样受到市场追捧。纽约外汇市场当天1美元收报101.31日元，低于前一交易日的101.72日元。
受坠机事件以及以色列对巴勒斯坦加沙地带发动地面进攻等地缘政治冲突影响，纽约商品交易所当天原油期货价格大涨2%，收报每桶103.19美元。在当天常规交易结束后的电子盘交易中，油价继续保持上涨势头。
美国盈透证券首席市场分析师安德鲁·威尔金森在其给客户的分析报告中写道：“如果马航客机坠毁和俄罗斯武装力量有任何关系的话，必将导致国际社会进一步升级对俄制裁，这显然导致市场投机势力迅速转换为防御姿态。”
受美欧追加新一轮制裁影响，俄罗斯股市17日已出现大幅下跌，俄罗斯两大股指俄罗斯交易系统指数和莫斯科银行间外汇交易所指数当日跌幅分别达5.56%和3.96%，创下今年3月1日以来的最大单日跌幅。威尔金森注意到，在马航坠机事件发生后，不少交易商开始卖空俄罗斯股市。
18日亚洲市场开盘后，马航事件引发的避险情绪继续发酵。日本东京股市日经股指当天在开盘十五分钟内就暴跌了1.56%，保险、橡胶和钢铁板块跌幅最大。
马航两起空难赔偿超5亿 三年净亏损达77.5亿元 不排除宣告破产
当地时间19日，马航MH17航班的第一批遇难乘客遗体已经运出空难现场，这批遗体的数量大约为38具。
马航坠毁客机的黑匣子已经找到，在乌克兰的境内。乌克兰国家安全和国防委员会发言人李森科表示，他们内部掌握失事客机黑匣子具体位置的消息，黑匣子具体的行踪现在还不知道。在乌克兰顿涅茨克州的拉瑟普诺耶村附近，仍将玩具摆放在马航MH17航班的坠机现场，来怀念坠机事件当中无辜丧命的人们，尤其是飞机上的孩子们。
早前在调查人员和官员到达事发地之前，很多物品都被洗劫一空了，很难确切的统计到底丢失了多少物品，流向了何处，以及他们对调查顺利进行造成多大的影响。调查人员在现场发现，有人将行李拉出并筛选的一番，因此判定现场是遭到洗劫，航空专家布鲁斯·罗杰就告诉媒体，如果这个推断真的成立的话，事故的真相很可能很难大白于天下，目前整个调查组比较松散，坠机现场长达十英里，分散复杂，由于散落的面积大，加之遭到抢劫，事故现场的残骸和证据的整理工作也是难上加难，目前地面的调查人员，会继续仔细检查余下的残骸和个人物品。
4个多月前，MH370航班失联事件让马航以及马来西亚政府备受舆论压力。当一切似乎正慢慢回归正常轨道时，MH17航班坠毁事件让马航及马来西亚官员重回噩梦场景。根据马航财报，2011年-2013年，马航三年净亏损达77.5亿元人民币，而今年第一季度，马航净损失扩大了三分之二，达到约8.6亿元人民币。
根据《蒙特利尔公约》计算发现，包括先期赔偿在内，两次空难，马航将支付超过5亿元人民币的损害赔偿。马来西亚总理承认，现在要拯救财务状况不断恶化的马航或许为时已晚，不排除马航宣布破产的可能性。
马航坠机事件震惊全球市场地缘政治担忧重燃
一种悲恸的情绪17日开始在金融市场的上空缠绕，并借由异常放大的波动率跨越时区传递到了美国和亚太市场。
当日，马来西亚航空公司的一架客机在乌克兰边境地区坠毁，而据海外媒体报道，坠毁的马航客机是被一枚地对空导弹击落。该消息随即引发市场重燃对地缘政治的担忧。交易中的欧美股市急速下挫，波动率飙升至高位，这种跌势随后蔓延至18日的亚太市场，黄金及日元等则再度被视作避险资产而获得买盘。
不过，该事件对外围金融市场的溢出效应并不大，但复活的波动率则有可能为下半年的市场带来新的策略环境。
地缘政治担忧重燃避险操作盛行市场
亚太和欧美市场主要股指普遍下挫，欧洲航空公司成为重灾区，股价纷纷大跌。在担忧情绪的助推下，18日的亚太市场主要股指普遍下挫。其中，日本日经225指数报15215.71点，创一周以来新低，跌幅为1.01%。富时马来西亚KLCI综合指数下跌超过0.5%。
18日欧洲市场股指早盘普遍下挫。英国、德国及法国股市跌幅在0.2%至0.6%不等。俄罗斯MICEX指数则大跌1.75%，使其单周跌幅扩大到约5.6%，为4月份以来最差表现。欧洲航空公司成为重灾区，股价纷纷大跌，AirFrance-KLM及Ryanair Holdings 的跌幅分别达到1.4%及1.3%。
同一时间段，MSCI明晟新兴市场股指下跌0.5%。而标普500指数的盘前股指期货则基本持平，变动不到0.1%。在17日的交易中，美股道琼斯指数大跌0.9%，为两个月来最大单日跌幅。标普500指数及纳斯达克指数跌幅均超过1%。CBOE波动率指数则暴涨32.2%至14.54，为4月15日来最高。
日元则被视作相对安全的资产而获得追捧。17日，日元对欧元一度触及136.90日元，为2月6日以来最强水平。日元对美元则升值0.4%至101.25日元。18日，日元对美元汇率再度上扬，盘中一度触及136.71的2月5日以来最强水平。衡量美元兑十大主要对手货币表现的彭博美元即期汇率指数一度升至1010.92点，为6月20日以来最高水平。
受到提振的还有黄金价格。截至17日收盘，纽约商品交易所Comex分部交投最为活跃的八月黄金期货结算价报每盎司1316.90美元，涨幅1.3%。不过，该商品的价格在18日欧洲交易时段小幅回落。
行业反应
富国银行针对此事发表观点时认为，马航客机在乌克兰坠毁事件是地区性的，暴力威胁不会传导至东欧其他地区。投资者应当将对商品的配置维持在长期配置目标以下，持续看好发达国家股票，首先是美国股市，随后是欧洲和日本股市。
法国兴业银行的策略师则对表示，马航的事件与其说是长期地缘政治危机，不如说是一场人类的悲剧。事发地区至少今天会被不确定性主导，但在美洲或是亚洲，它带来的外溢效应是有限的。
但波动率的异动显示了市场的不安。Merk基金的经理18日在英国媒体撰文指出，自满是缺乏担忧的表现，在市场中反映为波动率低。当资产价格在异常低波动率的背景下上升时，未意识到潜在风险的投资者被引诱入市。然而，一旦波动率出现回升迹象，这些投资者便可能匆匆抛掉头寸。当美联储关于削减量化宽松政策(QE)的言论惊吓市场时，随之而来的波动性重创了这些市场。
根据贝莱德智库提供给上证报的年中投资展望报告，目前多个股票市场的估值均日见偏高，势将令市况更趋波动，尤其随着美国结束量化宽松货币政策在即，市场的焦点已转移至美国未来的加息行动。
贝莱德全球首席投资策略师孔睿思表示，“主要央行的宽松货币政策已压低了利率，同时鼓励了承险活动及推升了资产的估值。在当前的环境下，随着投资者的焦点已由美国结束量宽货币政策，转移至关注未来加息的时间及幅度大市将更趋波动。”
这种猜测并非空穴来风。圣路易斯联储行长布拉德17日便表示，美国就业市场好转与通货膨胀率朝着美联储2%目标水平回升，可能促使美联储提前退出刺激政策。
此外，鉴于风险资产持续攀升而市场波幅极低，贝莱德智库对杠杆活动一旦大幅增加感到忧虑。该机构认为，目前，投资者可考虑捕捉市场内部动态的转变。孔睿思表示，“货币政策压抑市场波动性的时间越长，资产的估值便越趋偏高，而股市走势跟盈利增长脱轨的风险也越大。”
马航MH17客机被击落的消息刺激了地缘政治的敏感神经。从全球商品市场看，原油先跳高再走稳，避险金属贵金属先跳高后跳水，战争金属钨钼走平，工业金属则延续前期走势。
贵金属价格对于国际地缘政治走势最为敏感，下一步黄金价格走势如何？从市场表现来看，马航坠机事件对投资者影响在迅速弱化。
具体来看，国际金价17日大涨，交易24小时后又快速跌向上涨前的平台。原油也在企稳后步入回调。战争金属钨钼等的中国现货日报价没有变化。至于铜铝等工业基本金属，则延续之前走势，并没有因担心国际政治不稳而大跌。
此次马航坠机作为突发事件，不可能成为影响金价的主导因素，只会成为大势中的一朵小浪花而已。美元走强、加息预期才是使黄金长期处于下降通道的最终原因。至于地缘政治紧张，仅会延缓金价下降速度，就如今年上半年，如果不是乌克兰事件，金价会跌得更快。
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