一年来首降！中国2月外储环比减少269.75亿美元

今年2月，受国际金融市场波动性上升，汇率及资产价格出现调整，主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等因素共同作用，我国外汇储备规模出现小幅下降。我国外汇储备规模总体仍保持平稳，连续13个月站稳3万亿美元。

2018年3月7日，中国央行公布数据显示，中国2月外汇储备31344.8亿美元，不及预期值31600亿美元，也较前值31614.6亿美元环比减少269.75亿美元，环比降幅0.85%。2017年1月，中国外汇储备一度跌破3万亿美元，此后连续第12个月回升。

数据来源：华尔街见闻数据频道

央行数据显示，2月末黄金储备780.64 亿美元，5924 万盎司（1月末同样为5924万盎司）。中国2月外汇储备21678.61亿SDR，前值21696.57亿SDR。

数据发布后，外管局有关负责人在答记者问时表示，2月我国跨境资金流动和境内外主体交易行为总体平稳，外汇市场供求延续基本平衡格局。国际金融市场波动性上升，汇率及资产价格出现调整，主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等因素共同作用，外汇储备规模小幅下降。

外管局认为，当前我国经济保持中高速增长，供给侧结构性改革扎实推进，经济运行呈现出增长与质量、结构、效益相得益彰的良好局面。我国跨境资金双向流动、总体平衡的发展趋势已初步形成。展望未来，我国经济有条件有能力延续稳中向好发展态势。

外管局表示，在基本面因素的推动下，人民币汇率双向波动将成为常态，为中长期我国跨境资金双向流动、总体平衡创造有利条件。另一方面，预计全球经济将延续复苏态势，主要央行逐步收紧货币政策，金融市场不确定性上升。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望保持总体稳定。

民生银行首席研究员温彬认为，中国2月外汇储备下降主要与估值因素有关：一是2月美元指数上涨1.66%，导致外汇储备中非美元投资部分折算成美元计价出现估值损失；二是2月全球债券市场收益率回升，其中美国10年期国债收益率上涨0.16%，导致外汇储备投资中债券投资出现估值损失。2月因春节因素，出境旅游、消费购汇需求增加，预计当月银行结售汇会出现少量逆差，也是外汇储备下降的原因。

华泰宏观李超团队认为，2月份美元升值较多，人民币对美元汇率的阶段性贬值缓解了资本流入的速度，但依然看好资本回流逻辑。2月份，由于美元指数升值，初步测算估值为负向影响。债券收益率变动也为负向影响，经过模型测算估值影响为负向100-200亿左右。
 
李超团队此前指出，随着欧洲、日本、新兴市场经济和货币政策越来越趋近美国，美元持续升值逻辑不再成立。本轮美元周期已经来到大周期向下拐点，未来美元长周期贬值会引导资本回流新兴市场，谋求更高的资本回报率。虽然官方外汇储备2月份出现负增长，但是全年人民币升值趋势并未出现反转。

◎ 来源丨华尔街见闻