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磐石看盘 | 看完美股70年代漂亮50崩盘，终于可以开心的吃粽子了！

磐石看盘

2020-06-24

明日行情预测

中国股市

不明

宜: 观察控仓

忌: 追高盲目做多

昨天发生了悲伤的故事，屈原大哥估计让我有个好心情吃个粽子，今天一不小弄了个乌龙指多输了零，展示帐户把昨天的损失给硬生生的弄回来了，终于可以开心的吃个粽子了，我最爱吃咸蛋黄粽，这是有钱人有身份的标配，对于粽子，以前没钱只能欣赏它的甜，现在有钱可以品味它的咸！好了，粽子开心的吃完了，再来看下让我们不开心的股市。

今天股市还是一如既往的扫兴，大多数老铁又是赚了指数不赚钱，跌多涨少，少量个股行情，符合我早上微视频的判断，这样的行情，别说股民们有一颗想死的心，对于我这种心理强大的老油条都是一种煎熬，不过，大家不要灰心，希望总会有的，今天跟你们说一个喜事，看看当美股漂亮50是怎么崩盘的，所谓“漂亮50”(Nifty Fifty)，是美国股市在上世纪70年代初一批绩优公司的统称。

故事的背景嘛和我们现在也差不多。当年的美帝国主义经济增长结构发生了转变，政府支出下降的同时私人消费和投资开始快速回升。70年代陷入经济滞胀的美国最大的亮点就是消费。而与经济下滑对应的就是货币宽松政策。小伙伴是不是觉得和我们现在经济环境十分相似呢？

20世纪60年代，美国股市掀起一轮概念股炒作狂潮，股票名称中只要包含“电子”、“太空”等时髦词汇，即使公司的业务与此毫无关联，也会引起炒作狂潮。十年后，多数此类公司的股票都跌得几乎一文不值。

20世纪70年代，华尔街专业人士立誓要回归“理性的投资原则”。于是概念股不时兴了，蓝筹股成为时尚。他们认为，蓝筹股绝不会像60年代最受青睐的投机性公司一样轰然倒台。

当时，这种优质增长股只有50只左右。它们的名字都耳熟能详——有IBM、施乐、雅芳、柯达、麦当劳、宝丽莱、迪士尼，等等，它们被统称为“漂亮50”（Nifty Fifty）。

这些股票都是“大盘股”，这意味着一家机构投资者可以重仓买入股票，同时又不会使股价产生大幅波动。再者，因为多数专业人士认识到即便选择恰当时机建仓并非不可能，但也很难做到。因此买入时的价格暂时过高，又有什么关系？事实已证明这些股票都是成长股，现在支付的过高价格迟早会证明是合理的。

此外，这些股票好比祖传珍宝，永远不必卖掉，因而也被称为“一次性抉择股”。你只需做一次买入抉择，从此你的投资组合管理问题就一劳永逸地解决了。

另一方面，这些股票还使机构投资者感到舒适安逸。它们都是非常可敬的优质股。你的同事绝不可能质疑你投资了IBM，说你不够谨慎。

当然，如果IBM倒闭了，你肯定会血本无归，但这样赔了钱是不会被看做不慎重的（而投资于科技公司赔钱了，可要被视为有欠慎重）。就象赛狗在比赛中追赶机器兔一样，大型养老基金、保险公司和银行信托基金都拼命地买入“漂亮50”一次性抉择成长股。

1970年代美国蓝筹股投机热潮中，“漂亮50”的估值高的达到90倍，平均市盈率达到50倍。

机构投资经理全然漠视了一个事实：任何规模可观的公司都不可能保持足够的增长速度来支撑80倍或90倍的市盈率。这些经理的作为再次验证了一句格言：包装精美的愚蠢听起来可以像智慧。”

最终，美国的漂亮50崩盘，成为价值投资的噩梦。

在“漂亮50”名单中，最终平均跌幅50%，有的跌幅90%以上，截至目前6家公司已被收购，12家已摘牌退市（包含私有化），32家仍存在，只有少数成为伟大的企业，如百事可乐、麦当劳、强生、宝洁、迪士尼等。那么，在经历了今年上半年一轮大幅上涨后，A股市场被冠以“漂亮50”头衔的大盘蓝筹股目前的估值水平是否已接近美国当年“漂亮50”泡沫期的估值水平了呢？

统计数据显示，今年以来涨幅较大的这些白马股例如爱尔眼科达到了100多倍，恒瑞医药90多倍，海天味业60多倍，高不高小伙伴你们觉得呢？

这个故事就是告诉小伙伴们，这些曾经发生的，未来也还会不断的重复发生，因为人性未变。

20世纪初，美股互联网泡沫，估值100PE起跳，所有人只有一个想法，赶紧买入互联网公司股票，好踏上通往未来财富的这趟列车。两年后，大量个股跌去90%，大批量公司退市。

07年，蓝筹牛市，中石油，船舶，钢铁这类行业估值全部拉到50PE以上，所有人喊着无蓝筹，不盛宴，大国崛起。中石油最高48，大量散户追进，现在4块钱。

15年互联网牛市，大批量互联网公司股价满天飞，券商喊出了互联网公司用市盈率定价没有意义，应该用是梦率，现在再看看。价值投资在当时毫无市场，随便一个对投资什么都不懂的大妈进入股市，收益率都超过绝大多数价值投资大师。现在再看看

所以看到这些曾经发生的故事，小伙伴再也不用焦虑了，还用担心他们不会跌下来吗？解除了小伙伴的焦虑再分享一些快乐的事。

看看漂亮50下崩之后的股市怎么走的。

行情特征：“漂亮50”行情出现在20世纪70年代，大致可分为四个阶段

阶段一：1970年6月-1971年4月：大盘回升，“漂亮50”同涨；

阶段二：1971年4月-1972年12月：大盘震荡上行，“漂亮50”显著跑赢；

阶段三：1973年1月-1973年11月：“漂亮50”与大盘震荡下行但跑赢；

阶段四：1973年12月-1974年10月：熊市尾声“漂亮50”快速补跌跑输；1974年9月大盘见底，“漂亮50”于10月见底反弹后涨幅大于大盘。而自1975年起的70年代中后期，美股大盘震荡上行，“漂亮50”跑输。

包括我14年的炒股经历，08年股灾 15年股灾之后都在重复着行情不好时，机构抱团白马，只是这次白马更疯狂，时间更久而已，最终逃不过补跌命运，带动指数见底，然后个股迎来春天。而且再告诉小伙伴们一个开心的事，一旦到了牛市，这些白马股就是熊股，涨幅甚至跑不过指数，不信小伙伴翻开历史对照上证指数走势。相信这次也不例外，所以我一直说指数还未进入主升，大概率还有一跌，只有白马补跌之后真正的春天才会到来。还有最后，美国股市最近几十年中小盘平均收益率是最高的哦。相信看完今天的文章，小伙伴们可以开心的吃个咸粽子了。最后祝大家愉快！喜欢的朋友点个赞行不行，让我开开心心的再吃个粽子。