1.1 康复医疗定义及分类
康复医疗作为“四大医学”之一，覆盖人群广阔：康复医学作为“四大医学”之一，能够降低临床致残率，提高患者的自理能力和生存质量，在一定情况下还能够降低住院费用，在医疗体系中拥有重要的价值。康复医疗服务覆盖老年人群、慢病患者、残疾人群、产后康复人群、住院术后人群等。
我国康复医疗的三级服务体系主要由三级综合医院康复科、康复专科医院、二级综合医院康复科、康复原学中心、区卫生服务机构和乡镇卫生院构点、中国地方医疗的三级服务体系与美国相似，均是由疾病进程不同划分为三个层次。
1.2 行业市场规模
截止2021年，我国康复医疗行业渗透率大约10%左右。根据毕马威数据，康复市场规模在2021年达到1032亿元，2025年市场规模将达到2207亿元，年复合增长率达20.9%。
病种结构：根据《国家康复医学专业医疗服务与质量安全报告》，康复科主要收治病种中脑卒中占比31%，脊髓关节退行性变占比25%，属于两大核心病种。
诊疗人次增长情况：2021年中国综合医院康复科门急诊人次为5701万，出院人数为442万人，十年复合增长率分别为6.44%和13.08%。
注释：康复医学科为综合医院康复科；康复医院为康复专科医院
1.3 康复医疗供给情况
综合医院康复科：2019年中国设有康复医学科的三级综合医院比例为52.92%，二级为20.5%，离国家政策要求的“二级及以上综合医院需独立设置康复医学科”仍有很大空间。
专科康复以民营为主：2012年至2021年公立康复医院仅增长33家，2021年民营占康复医院77.53%，处于主导地位，十年复合增长率达到15.4%。由于康复治疗具有周期长、床位周转率低、行业利润一般的特殊性，属于公立医院成本中心，综合医院康复科较少得到重视，同时其兼具投资门槛低的优点，吸引大量社会办医。
床位数：截至2020年，中国医院康复医学科床位24.7万张，占床位总数的3.5%，与《综合医院康复医学科基本标准（试行）》要求的5%标准仍存在缺口尚待补齐（差距10.6万张）。
1.4 康复行业增长驱动因素
1.4.1 康复医疗刚需属性和消费属性并重，各细分领域均有发展空间
①老年康复和慢病康复：以老年人为主体，包括失能、半失能以及活力老年群体，是康复与老年人的复合学科，涉及的康复项目包括老年人常见疾病康复、心理康复、生活能力康复等。慢病康复涉及的病种通常病程长，稳定期后转为居家康复，康复技师提供上门服务难度大，依赖病人及家属自主管理、自主训练，部分基层医院、卫生中心也设有特色的慢病康复中心。
②疾病康复和术后康复：疾病康复的需求其实很大，但当前临床治疗与康复治疗分离，科室之间衔接不紧密，患者从临床治疗导流到康复治疗过程不通畅。从早期康复介入率看，骨科、神经内科早期(术后24-48小时内)康复介入率均在10%左右，重症医学科病房在15％左右，而且当前公立医院康复科也主要收治神经康复和骨关节康复的患者，对于其他心脏康复、肿瘤康复的患者收治比例还较少
③其他特色康复：产后康复消费升级，运动康复潜在需求庞大。产后康复已经从较为刚需的盆底肌、骨盆、腹直肌修复，延伸到对身材管理、美容护理等升级的需求。全民运动健身意识开始觉醒，运动康复专业也随之进入大家视线，国外先进的运动康复理念、优秀的运动康复类导师慢慢开始进入中国的体育及医疗市场。
1.4.2 政策推动康复体系建设
2021年6月，国家卫健委等八部委发布《关于印发加快推进康复医疗工作发展意见的通知》，同年10月，国家卫健委发布《关于开展康复医疗服务试点工作的通知》。试点提出七项任务，为康复医疗工作的开展提供了方向：增加提供康复医疗服务的医疗机构和床位数量、加强康复医疗学科能力建设、加强康复医疗专业人员培养培训、创新开展康复医疗多学科合作模式、加快推动居家康复医疗服务发展、积极推动康复医疗与其他服务的融合发展、探索完善康复医疗服务价格和支付机制。
此外，DRG/DIP驱动下的转诊加速带动中国三级康复医疗服务体系发展。
1.4.3 医保支付力度加大
2010年和2016年人社部先后出台两项政策将9项以残疾人为主的康复项目和20项康复项目纳入医保，报销项目从物理治疗延伸至各项治疗性项目和康复评定项目。2021年部分省市康复医疗服务价格上调，如北京、安徽宿迁、江苏盐城等地，对部分物理治疗项目的价格小幅上调。
1.5 康复行业问题与挑战
1.5.1 潜在需求激发需要意识和收入水平的提高
康复相比临床治疗的需求刚性不强，有医疗消费升级的属性，整体行业的发展仍需国民收入水平和医疗开支的提升。另一方面，康复医学在医疗体系的重要性没有得到应有的重视，从医生到患者普遍康复意识不强，这也制约了行业的发展。
1.5.2 供给端康复人才有待提升
《关于印发加快推进康复医疗工作发展意见的通知》对未来我国康复医师数量提出了明确指标，力争到2022年，每10万人口康复医师达到6人、康复治疗师达到10人；到2025年，每10万人口康复医师达到8人、康复治疗师达到12人。
根据《中国卫生健康统计年鉴》，2021年我国康复执业医师/助理合计4.63万人，即每10万人拥有康复医师3.31人，相比于《通知》要求，我国康复医师仍存在很大缺口，缺口在3.84万人。同时，根据Medscape统计资料，每10万名美国人，有70名康复科医生。中国与美国的康复医师数量仍存在巨大差距。
1.5.3 医保支付力度和机制需改善
一方面，目前医保覆盖康复项目范围、价格、比例均有提升的空间。另一方面，目前drg、床日付费机制均不是康复领域的最优解，参照美日经验，按效果付费的FRG有望逐步推出，进一步促进行业良性发展。
2.1 美国康复医疗行业概况
2.1.1 美国康复医疗体系
美国康复医学以康复治疗介入的时间顺序分类可分为六种，分别是急性期床边康复、急性病康复医院、亚急性康复机构、日间康复服务、门诊康复服务和居家康复。以医疗服务体系的架构分类可分为“三级医疗网”，分别为急性期康复机构(AcuteRehabilitation)、急性后期治疗机构(Post-AcuteCare)和长期照顾机构(LongTimeCare)，其中急性期康复机构包括急性期床边康复和急性病康复医院。
2.1.2 美国市场规模和格局
渗透率：根据美国Medicare关于康复治疗服务的数据统计，2020年使用Medicare医院门诊患者总数1484万人，康复治疗使用患者人数大约有180万人;其他门诊患者人数大约3537万人，康复治疗使用患者人数大约122万人，美国使用Medicare的康复类门诊量占Medicare总门诊患者的比例约为12.1%。
市场规模：根据IBISWorld数据显示，2012年至2021年，美国康复医疗机构市场规模稳定中略有增长，总体在2500亿美元左右。过去十年间美国各康复医疗机构市场规模，护理院占据半壁江山，其次为家庭护理机构，最后是物理治疗康复中心。三种机构占比相对稳定，护理院约占50%，家庭护理机构和物理治疗康复中心约为37%和13%。
运动康复(物理理治疗)非住院门诊市场规模267亿美元，其中骨科康复占比最大占48%。美国的运动康复市场极其分散，全美前五大物理治疗门诊公司仅占市场份额的20%，且没有一家的市场占有率超过10%。其中Select Medical占市场份额最大为9%，拥有1600多家门诊，第二名的ATI Physical Therapy和第三名的US Physical Therapy分别有700家和579家运动康复门诊。
2.1.3 美国康复医保政策
美国康复医疗公共医保依赖度相对较高，通过分析美国康复医疗上市公司的收入来源数据可以看出，康复医疗机构的主要收入来源为Medicare、Medicaid和商业保险，医保依赖度相对较高。其中，GENN（GenesisHealthcare2021年退市）2020年Medicare和Medicaid的收入占总收入的70.9%；EHC（EncompassHealth）2021年Medicare和Medicaid的收入占总收入的71.7%；SEM（SelectMedical）2021年Medicare和Medicaid的收入占总收入比例较低大约24%。目前，美国的保险支付仍是医生和医疗机构的主要收入来源，截至2020年，美国医疗保险覆盖率整体达到了90%以上，其中，参与商业保险的人数占据了总人口的62.2%，公共医疗保险（Medicare）覆盖总人口的37.9%。
2.2 日本康复医疗行业概况
2.2.1 日本康复医疗体系
日本急性后期康复护理服务主要涉及三大类机构，分别为康复中心（特定职能医院）、综合医院康复科（地域医疗支持医院）和疗养型医院。日本康复医疗服务实现了国民医疗保险全覆盖，医保根据疾病严重程度分配总点数，不同规模的康复设施每单位对应点数不同，点数计费标准统一，不同级别医院适应不同的支付比例。基层或社区康复医疗设施每单位点数少于规模较大的综合医院，所需治疗费用更低，以此鼓励患者选择基层康复机构进行治疗。
2.2.2 日本市场规模和格局
根据厚生劳动省数据统计，开设康复科室的综合医院数量逐年平稳增长。截至2021年底，已有5642家综合医院设立康复科室，达到所有综合医院的78.9%。
从经营主体上看，日本康复中心大部分由医疗法人（从事医疗服务的公司）开办，2021年占比达到78.4%；少数由社会福利机构、社团或基金会、地方政府、红十字会及其他机构。
日本康复科室诊疗的主要服务对象是65岁及以上的老年人。康复科室住院诊疗全年总点数中超过85%归属于65岁及以上的患者，其中75岁以上的患者占比65.9%。住院外诊疗全年总点数中超过55%归属于65岁及以上的患者，其中75岁以上的患者占比30%。
2.2.3 日本康复医保政策
康复医疗以“根据康复疗效收费”为准则，按照单位和点数收费，每治疗20分钟计1单位，在不同规模的康复设施1单位所对应的点数不同，点数收费标准相同，为1点计费10日元。
例如，在社区康复设施中，1单位计100点，治疗费用为1000日元，而在规模较大的综合康复设施1单位计235点，也就是治疗费用为2350日元。医疗保险按照疾病程度分配总的点数。在恢复期康复病房中根据患者残疾程度不同分为两类基本住院费用标准，标准1为每天1720点，标准2为每天1600点，在病房中重症患者大约占20%以上。
这种政策制定的鼓励患者选择社区机构进行长期的康复治疗，促进了社区康复医疗机构的发展。
段瑞
