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摘要
美联储主席鲍威尔在国会“专场”作证首日，面对市场最关心的问题——7月会不会降息？他给出了一个开放但谨慎的回答：很多路径都有可能。
正文
在众议院金融服务委员会的听证会上，鲍威尔明确表示，6月和7月的数据将是关键，如果通胀压力不如预期强劲、劳动力市场也出现走弱，美联储将不排除提前降息。他指出：“如果事实证明通胀受到控制，我们将尽快、而非更迟降息。”
尽管如此，鲍威尔并未给出确切时间。他强调，美国经济依然强劲，因此不急于采取行动——“边走边看”是当前的主旋律。
关税，是美联储“观望”的关键变量
鲍威尔多次提及高关税的影响尚待观察。他指出，虽然关税可能推动物价上升，但也不排除影响被高估的可能。如果最终数据表明关税带来的通胀冲击不及预期，那么提前降息将是可选路径之一。
这番言论发布后，美债收益率应声下行，市场对美联储转向的预期迅速升温。10年期美债收益率一度跌破4.3%，两年期更是逼近3.8%。
“新美联储通讯社”发声：7月不是没可能，但9月更现实
《华尔街日报》知名记者Nick Timiraos撰文指出，虽然鲍威尔未明确排除7月降息的选项，但他的语气更偏向“观望”，9月或许才是更现实的落点。他解读称，美联储目前的谨慎，主要是担心降息太快削弱对抗通胀的努力，尤其在高关税带来不确定性的当下。
鲍威尔再谈房地产、AI、移民：这些都不是联储能控制的
关于住房市场，鲍威尔认为美联储无法解决住房供应不足问题。他强调，联储的角色是控制通胀，进而间接稳定房贷利率，而非直接干预市场供需。
在被问及AI可能带来的就业冲击时，鲍威尔则更为保守。他承认AI可能会替代大量岗位，但短期内难以准确判断对生产率的实质影响。
至于移民政策，他再度“甩锅”：这是立法机构的事，但他也坦言，移民减少可能放缓经济增长步伐。
美元、债务、网络安全：联储态度坚决，立场不动摇
面对美元“地位下滑”的质疑，鲍威尔直言：“美元仍是全球头号避险货币，唱衰美元的声音夸大其词。”他还指出，尽管美债波动频频，但没有实质动摇全球对美元和美国国债的信心。
在谈到政府债务问题时，他一如既往地表达了担忧：美国债务路径不可持续，长期来看恐推高利率，若不及早应对，代价只会更高。
对于网络安全威胁，他表示美联储已高度重视，并要求银行加强防护。“在这个领域，没有‘安全区’。”
没有政治考量，只有数据导向
有议员直接质疑鲍威尔是否受到总统干预。对此他一语定调：“美联储不会考虑政治因素，决策始终基于数据。”
同样，在回应是否怕特朗普施压时，鲍威尔态度坚定：“这些威胁对我们履职没有任何影响。”
他还特别强调，美联储的独立性是其信誉的根基，一旦动摇，市场对控制通胀的信任就会崩塌——那才是真正的代价高昂。
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来源：华尔街见闻
