汉顿摩根：从趋势到实践——RWA资产代币化发展与跨境合规机遇

2024年，现实资产通证化（Real World Assets，RWA）逐步从概念走向实际应用，成为Web3.0行业内炙手可热的核心趋势。借助区块链技术，RWA将传统资产数字化，赋予其流动性，为全球资本市场带来全新的投融资模式。在这一发展趋势中，中国企业正加速探索RWA领域的跨境融资机遇。作为出海合规咨询领域的服务提供商，汉顿摩根认为，RWA资产代币化的发展，不仅为内地企业拓展境外市场提供了新路径，也对跨境合规运营提出了更高要求。

本文将从RWA的概念及其代币化模式入手，分析香港RWA项目的合规现状与政策动态，并结合汉顿摩根的跨境合规服务方案，探讨内地企业如何借助香港的政策优势参与这一新兴市场。

1. RWA是什么？

RWA（Real World Assets），即现实世界资产，指的是传统的有形和无形资产通过区块链技术进行数字化和代币化。其底层资产可以是房地产、票据、债券、贵金属、应收账款等，通过将这些资产上链并进行分布式存储和记录，实现资产的数字化映射。

2. RWA代币化的核心步骤

l 资产确权与估值：

在进行资产代币化之前，必须对底层资产进行合法性确认和公允估值。这涉及到对资产权属文件、财务记录、市场价值等方面的审查，确保资产具备明确的所有权，并不存在产权纠纷。

l 资产上链与可信化：

通过智能合约，将经过确权的资产映射到区块链上，并生成与之对应的数字通证。区块链的分布式账本技术确保了数据的不可篡改性，提升了资产的可信度和透明度。

l 代币化发行与流通：

在完成资产的上链和数据可信化后，通过RWA协议发行代币。这些代币可以在特定的数字资产平台上交易，使原本缺乏流动性的资产变得可以快速流通。

1. 出海机遇

l 借助香港政策窗口实现跨境融资：

内地企业可以通过香港的RWA沙盒计划，实现资产的跨境代币化发行。在这一过程中，汉顿摩根可以为企业提供政策解读、架构设计与合规支持，确保整个流程符合法规要求。

l 提升资产流动性，拓展融资渠道：

RWA代币化后，传统资产可以在全球范围内进行流通与交易，这为企业引入境外资本提供了全新的渠道。与传统融资方式相比，RWA项目具备更高的效率与更广的覆盖面。

2. 出海挑战

l 跨境合规压力：

RWA项目涉及内地与香港两地的法律法规，企业不仅需要符合香港的监管要求，还需遵守内地的相关政策。这对企业的合规能力提出了更高要求。

l 资产确权与估值难度：

由于RWA涉及的资产种类繁多，且不同资产的评估标准与确权方式存在差异，因此在资产代币化前进行公允估值与确权是一个复杂的过程。