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前言
在今年二月份过年的时候，我写过一篇关于去中心化衍生品的概述，写到过Gains Network这样一个DEX(decentralized exchange)可以做股票，股指，和外汇的。有很多人问我它的操作流程以及这个交易所出的代币GNS是否能够买入。这一期，我将会从Gains Network 为一个具体的标的和大家讲述Real World Asset（RWA）是如何融入到去中心化金融里面去，并由Gains Network目前的盈利能力给大家一个关于它的代币GNS的合理估值。
RWA万亿赛道，GNS脱颖而出
RWA万亿赛道，GNS成为传统金融资产的去中心化交易平台。
先看两条新闻：
· 3月 10日，硅谷银行已被加利福尼亚州金融保护和创新局下令关闭，成为十多年来美国最大的倒闭银行。稳定币 $USDC 的发行商 Circle 表示，硅谷银行是 Circle 的六家银行合作伙伴之一，负责管理 $USDC 约25%的现金储备
· 4月18日，美国众议院金融服务委员会共和党人集体致信美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler，抨击其对加密货币采取的监管措施。共和党人称，证券交易所（NSE）的监管框架并不适用于加密货币，但 Gensler 强迫加密交易平台在 NSE 框架下进行注册。
在各国政府加大对加密货币资产管控的大趋势下，以及稳定币发行公司的一系列不稳定因素，去中心化金融需要接触传统金融的资产，并将RWA带到区块链里面。
目前，我们能看到最大的金融资产在加密货币市场的是美元支撑的稳定比，比如USDT,USDC,DAI等。但是这在整个加密货币市场11.3%（加密货币市场市值在1.15万亿，稳定币由1300亿）。而对现实资产进入去中心化金融或者区块链项目，仅仅千亿出头的稳定币肯定是不够的。因此，去中心化金融项目应该要有现实资产作为背书的资产媒介，让现实资产证券化成为未来金融市场的趋势。而现实资产证券化，也被黑石CEO Larry Fink在采访中称为是：在2030年前的十万亿市值的板块。
回到Gains Network，从本质上来说，加密货币圈里的去中心化金融要走出下一波defi summer，就必须要放弃圈内互割，向现实资产靠近。Gains Network做的这样一个美国二级市场资产的去中心化交易平台,让海内外投资人可以除去种种复杂的证券注册以及税务报表，会逐渐替代传统金融交易所的地位，成为百亿市值的DEX。
GNS的经济模型和通证经济
Gains Network是一个去中心化的股票交易和金融服务平台，布置在Polygon和Arbitrum两条layer2兼容的链上。Gains Network的经济模型旨在通过激励用户为平台提供流动性来增加交易量和市场深度。用户可以在平台上交易股票，并通过提供流动性挖矿来获得奖励。用户还可以通过持有平台的通证（GNS）获得额外的奖励。
GNX是Gains Network平台的本地通证，主要用于支付交易费用、激励提供流动性的用户和奖励持有者。GNX持有者可以参与平台的治理和决策过程，并享受平台的收益。GNX还可以用于访问平台的高级功能和特殊服务。平台将在未来继续开发新的用途和功能来增加GNX的实用性和需求。
根据Gains Network官方白皮书，GNS币是具有通缩性质（deflationary）的（最大供应量为1亿枚）。通缩是指代币总量不断减少，因为每次交易时都会销毁一定比例的代币，使得代币总量逐渐减少。Gains Network的通缩机制是通过每笔交易中的交易费来实现的，其中一部分交易费将被销毁，而剩余的交易费将分配给提供流动性的用户和GNX持有者。这意味着随着交易量的增加，通证的供应量将不断减少，从而提高通证的价值，并鼓励用户持有GNX。
Gains Network 在RWA方向的发展
2022年2月，Gains Network与印度最大的数字资产交易所之一的WazirX合作，将GNS代币和交易所引入印度市场。
2022年3月，Gains Network于2022年3月推出了新的基于交互式图表的股票交易界面，提供更好的用户体验和更广泛的交易功能。
到2023年4月为止，Gains Network引入了23只美股，17只外汇交易对，4只美股指数，以及黄金白银的期货交易对到Gtrade平台上去，成为目前现实资产衍生品最丰富额的去中心化衍生品交易所。
Gains Network 交易指南和心得
作为去中心化衍生品交易平台，在GNS上做交易是不会出现像okx宕机这样的事情或者binance突然下架交易对这样的事情，所以还算是比较安全。因此，我会用保姆级的方式写出交易指南。
入金，三大行注册之后法币买入稳定币，提出稳定币DAI到钱包里面（注意，是polygon或者arbitrum网络）。
连接钱包：在Gains Network的官方网站上，点击“Connect Wallet”按钮，选择您想要连接的数字钱包。
选择交易对：选择您想要交易的交易对，例如TSLA/DAI。
下单：在交易界面中，输入您想要购买或出售的数量和价格，并确认订单。
风险控制：注意GNS交易所会设置止盈止损，止盈最多900%，止损在杠杆高于50倍只能设置在75%。
交易复盘，在GNS的交易系统 ，交易复盘不仅可以 看到自己的交易记录，而且可以学习一些高胜率玩家的交易手法和跟单，因为在GNS交易平台上所有的交易记录都是公开透明的。
作为在Layer2链上的DEX,它的交易手续费相对而言会比传统金融交易所的费率便宜，比如中国两融费率7-9%，每单交易的杠杆费率可能在万5左右。
虽然目前交易品种不多，但是美股3大指数都有，所以做美股技术指标的可以很容易入手这一款软件。
Gains Network公司估值
GNS这家公司如何估值？或者说如果根据目前交易量/盈利能力来给它估计一个合理的价值是多少？在给它估值，我们应该参考这些变量：GNS代币的完全稀释市值（FDV）, GNS市值，一年交易量以及利润。因此我们可以给到一个相对合理的PE.
首先，GNS这家交易所不会因为熊市而暴跌，因为它仍然在熊市中赚到稳定的利润。这证明了团队已经成功构建了一个实际有需求的产品。不仅如此，所有GNS的收入都分配给了协议的代币质押人，而不像BNB的持有人拿不到binance的收益。
从以往数据，我们可以得出GNS的PE为：
注意2024和2025年的市盈率估值参考了RWA代币化后的衍生品交易需求和未来增速爆发于2024年btc减半牛市的预测，仅供参考。
对比而言，支持全球开户但是被监管的传统金融交易所市盈率在20-30之间徘徊，比较有名的老虎证券更是近一年来亏损。这体现了去中心化交易所的潜力所在。
写在最后
总的来说，对于能够提供真实收益的defi代币我都比较看好，因为这就给加密资产赋予了分红的能力，而不仅仅只是一个噱头，成为投资方套现的工具。其实还有一个交易量非常大而且也有真实收益的defi，GMX,但是我认为它的交易品种过于少 （4个加密货币交易对），而且很难再未来RWA代币化的浪潮中吃到红利，所以没有提及。
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撰稿人｜Lafabear
责编｜瞻澜宣传猿
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