宁德时代——龙头加码布局，中速稳定增长

2011年，曾毓群及其团队，创立宁德时代，简称CATL，主营业务是动力电池和储能电池，主要产品包括动力电池系统、储能系统和耳熟能详的锂电池材料，目的是提供满足人们的用电需求。

宁德时代刚创立就参与了当时全球规模最大的风光储输示范工程——张北储能项目；2012年与德国宝马集团进行战略合作；2013年西宁基地成立，并且为全球最大客车厂宇通开发客车动力电池；2014年在德国建立全资子公司；截止到2017年在法国、美国、加拿大、日本相继设立全资子公司，并且与上汽集团成立合资公司。简单梳理完发展历程，你可能就会有一个疑问，这宁德时代为何刚成立，就能以一年至少一个大变化的幅度高速发展？这就不得不提到他的创始人团队。

每个优秀的企业背后，都一定有一群非常优秀的创始人，曾毓群就是其中一位。曾毓群1989年本科毕业于上海交大，后到华南理工攻读电子与信息工程硕士学位，后来又到中科院物理研究所攻读博士，这一套履历即使放在学历大幅贬值的现在也是相当炸裂的，更别提是在上个世纪。

其实创立宁德时代，并不是曾毓群团队的第一次创业。早在1999年创始团队创办宁德新能源，简称ATL，并将其打造为消费类离子电池全球龙头企业。简单来说，宁德时代以前是宁德新能源下属的动力电池部门，但双方在产品和业务发展方面有很大不同，为了双方能有更好的发展，就将宁德时代独立出去了。

锂电池是由锂金属或锂合金为正级或负极材料、使用非水电解质溶液的电池。锂电池的充电放电过程主要依靠锂离子 (Li+)在正极和负极之间移动，充电时，离子从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态;放电时则相反。锂离子电池应用领域主要分为动力类和非动力类，锂离子电池应用的动力类领域包括电动车、电动工具等;非动力类领域包括消费类电子产品和储能领域等。

相比于传统电池，鲤电池具有容量大、体积小、电压平台高、循环寿命长等优势，其具体应用如下图所示:

综合来看，宁德时代的商业模式主要是以技术创新为核心驱动力，通过高效的生产制造和优质的产品和服务，为客户创造价值，实现自身的商业价值和社会价值。

宁德时代从2011年成立之后经历了“七年之痒”，在充分得到市场检验后,终于在2018年在深交所上市，修成正果，并且与东风汽车、广汽集团分别成立合资公司，继续扩大业务。自上市以来涨幅提升1672.83%，至2023年上半年市值突破10000亿，宁德时代从研发、生产、租赁、回收，打造一个全新闭环，获得更大的资本想象空间。

宁德时代的主营构成按产品分类主要分为动力电池系统、储能电池系统、电池材料及回收系统、其他业务、电池矿产资源。

根据2021年和2022年年报显示，动力电池系统部分是主营构成的主要占比，占比将近3/4；储能电池系统部分是主营构成的重要占比。动力电池系统部分、储能电池系统部分仍旧在增加占比，且其营收有显著的增加，其他部分均有少量缩水。

宁德时代净资产收益率以一个比较高的涨幅逐年递增；营业利润和营业收入的走势基本相同，从2020年至2022年都已每年在上一年的基础上翻一番增速不断颠覆市场。2023年中报数据显示其同比增速降低，但在市场低迷的经济环境下依旧能向投资人展现出一个有竞争力的数据。

截止到2023年，我国的经济形式仍未恢复到理想的状态，此时选择拥有良好市场和稳定财务的企业进行投资无疑是一个更加理性的选择。

商业市场上的同一赛道之间的企业都会发生一些摩擦，同样位于新能源电池赛道的中创新航对宁德时代恩怨已久，双方多年之间的法律纠纷层出不穷。

讲了这么多宁德时代，怎么又突然冒出一个中创新航？中创新航成立于2015年末，简称CALB，比宁德时代年轻4岁多。公司的主营业务板块和宁德时代基本相同，可以认为是一个缩版的宁德时代。那么中创新航的实力如何？根据市场上的实时变化数据，中创新航的市值突破300亿，但宁德时代的市值更是突破万亿，两者完全不在一个数量级上；宁德时代2018年在深交所上市，而中创新航2021年10月份在港交所上市，两者的实力完全不在一个段位，但事情并非总能够按照线性发展。

8月4日，根据中创新航发布的公告，针对宁德时代的知识产权侵权问题，被宣布发明专利全部无效，宁德时代与中创新航在专利上的针锋相对迎来转机，宁德时代在刚破万亿的欢愉中，被中创新航当头一棒。

对于热门且相同赛道的科技企业，对于科技专利的掌控，就意味着对市场份额的掌握。根据国家知识产权局已发布两份《无效宣告请求审查决定书》，宣告了宁德时代拥有的“锂离子电池”和“正极极片及电池”两项发明专利权全部无效，这两项正是宁德时代业务板块中核心中的核心，这一宣告，可能会对宁德时代涨势正猛的股价造成减速，宁德时代对于双方之间的专利纠纷问题还会进行进一步的上诉。

其实双方在知识产权方面的纠纷早在2021年就埋下了种子，宁德时代先后起诉中创新航侵犯了自家多项专利，但目前来讲，中创新航只有在上述两项发明专利中获得1个亿多的赔偿，其他专利方向纷纷败诉，这点赔偿对于宁德时代简直就是九牛一毛，但中创新航败诉专利的赔偿对于自身却会造成肉眼可见的影响。

那么中创新航这么折腾真的值得吗？从现在“能看到的钱”来说当然不值，但中创新航也有这样做的理由：首先宁德时代在国内动力电池装车市场份额占比为43%，而中创新航占比只有8%，足足差了5倍，因为热门科技板块对于专利是极为看重的，拿下专利就意味着可以持续的垄断，再加上不止中创新航一家同行企业对宁德时代围追堵截，以及国内新能源市场增速开始放缓的影响，所以中创新航完全有去搏一搏的理由。

根据不完全调查显示，宁德时代等锂电池研制公司不断内卷，可能会让人类提前7年，突破新能源经济性瓶颈。锂电池行业的价格战，都把电芯的价格打到5毛钱了（0.5元/Wh），相比于最近火爆的室温超导，这块的价值才是普通人能够直接享受到的。而且，从目前的新能源产能和产能利用率来看，后面的价格还会更低，甚至会促使新能源革命提前。

随着ESG政策在全世界范围的推行，宁德时代也积极响应号召，在2023年7月正式加入联合全球契约组织（United Nations Global Compact, UNGC）,这是全球最大的企业可持续发展推进组织，也是ESG概念最早的提出者。

未来，宁德时代将继续与可持续发展为指引，以走绿色经济道路为战略方针，严格遵守各项原则制度，履行企业的社会责任，推动我国甚至世界范围内可持续发展目标的实现。