出海的黄金窗口期已然来临，下半场，国内流量红利殆尽，中国企业开启出海的掘金时代，印度成为出海投资的大热门，以蚂蚁金服为代表的互联网巨头也纷纷进军印度市场。

为什么出海印度？印度的哪些领域有机会？印度百亿级赛道是否对国外公司开放？会选择出海企业还是印度当地公司？

1 月 11 日，元璟资本联手 36 氪 VClub 投资机构俱乐部、36 氪海外站举办 v+沙龙第三期，本期内容聚焦出海浪潮。我们特邀蚂蚁金服印度总经理 Benny Chen 对这些问题分享了他的看法。

Benny 深耕印度及海外市场 10 余年，从通讯到移动互联网，从出海先遣队到市场投资人，同时擅长于股权及债权投融资。在印度互联网、VC/PE、传统企业有深厚的人脉积累。主导投资印度最大互联网公司 Paytm ，投资并建设了蚂蚁在印度的生态布局。

以下为演讲内容精选

「我从 2005 年开始陆续在印度工作，基本判断是印度经济确实在增长，消费水平也确实在提升，但是不要跟中国比较，这会让大家陷入误区」

为什么出海印度？

Benny：1. GDP 高速增长，经济潜力巨大。印度 GDP 的年增长率在 7% 以上，印度的人均 GDP 差不多是中国的六分之一，2000 美金。实际上增长速度比较快，购买力也在上升。

2. 移动互联网发展迅速。互联网用户数达 5 亿，移动互联网市场年增速 17.2%，移动互联网有后发优势。我对 5 亿互联网用户的定义是有效互联网渗透率，用 APP 的最高月活数除以人口总量，得出来这个百分比应该在 30% 左右，2017 年是 25%。我个人的理论不一定对，但可以看下对应的中国互联网渗透率在 25%-30% 之间是哪一年，诞生了什么公司，现在发展怎么样。大家可以参考这个逻辑。

3. 网络资费快速下降。这里面不得不提的是通讯运营商 Jio，他们在 2016 年开始建设私有 4G 网络，并下调资费，1G 流量包从 4 美元下降到 0.25 美元。

4. 人口红利窗口持续打开。印度的人口结构呈金字塔形，平均年龄 28 岁，35 岁以下人口占比 70%。印度近几年新生儿出生数平均是 2000 万，在校大学生的数量超 4000 万，计算机人才储备丰富。互联网基本渗透的年龄结构以相对比较年轻的人为主，基本上跟中国有 5 到 10 岁的差距。这是一个比较好的信号，但是也意味着这些消费力的产生可能会比中国需要更长的时间。

5. 数字市场格局正在重塑。无论是阿里布局 Paytm、Zomato，还是沃尔玛布局电商领域的 Flipkart，也有其他主流的 VC 在印度布局。

6. 移动支付成熟。目前，在中国市场以外的其他国家，印度的移动支付是最为领先的，要好过东南亚市场和中东市场，不得不提的公司是 Paytm。虽然它的使用频次和习惯跟中国还是有差距，不过从世界范围内看，还是比较领先的。另外，印度政府把移动支付作为一个支付战略，包括现在推进的 UPI（统一支付接口），都是往这个方向走。

另外，我从 2005 年开始陆续在印度工作，对印度有一些生活上的感知，基本判断是印度经济确实在增长，消费水平也确实在提升，但是不要跟中国比较，因为会让大家陷入误区。

任何领域都要分析来看。2016 年，印度年度家庭总收入在 1.5 万到 3 万美金的精英加富裕阶层大概占 8%，收入在 7000 美金到 15000 美金的中等人群大概占 15%，可支配收入在增长，现在可能会更高。预计到 2025 年，这两个数字会分别达到 16% 和 20%，当然比中国要低一些，但是增长空间还是有的。

我建议，出海企业在某一些行业要有自己的判断，是做规模还是要收入，在某一个行业里面，到底未来变现通过什么路径去做，要不要跟中国完全一致，要做好判断。印度这个市场显然和所谓的捞金市场还有一定的距离，在印度市场割韭菜是很难的事情。

「现在印度的电商基本上完成了 1.0，把 SKU 拿到网上卖。真正的 B2C 或者 C2C 让商家和用户两端都得到价值这件事情完全没有实现。」

对于印度市场，看好的赛道或者项目是什么？

目前，我会比较关注流量。公司希望在阿里体系的生态范围之内，接触到一些早期的创业公司。阿里巴巴和蚂蚁金服这么大的公司，本身应该把重点放在主要任务和战略价值上，做和企业价值匹配的事情。现在印度的流量不到 35%，还会有流量红利期，可能会跟社交、视频等流量类相关，但我不认为现在马上就要有很大盈利的可能性，早期还是有很多机会。

另外，我觉得企业服务领域应该有机会。中国其实经历过一个很长的 PC 互联网阶段，这个阶段带来了很多 2B 端机会，比如政府的软件系统。去年的税改给了很多公司机会，服务税务体系。

其他各个赛道也有机会，电商在印度离终局还差的很远，这是一个我觉得现在还没有开始的领域，现在印度的电商基本上完成了 1.0，把 SKU 拿到网上卖。真正的 B2C 或者 C2C 让商家和用户两端都得到价值这件事情完全没有实现。一个好的电商平台是让用户有更多选择，让卖家有更多的客源。我认为印度电商还没有到那个阶段，现在印度最大的电商是线下沃尔玛，整体上，还是有机会的。

对于印度市场来讲，现在电商 SKU 是不是一个比较大的问题？

阿里巴巴为什么会讲全球买全球卖，未来十年，中国的生产能力和制造能力还是要比东南亚和印度要领先很多。其中会涉及 SKU 和跨境的问题。而且，还有政策的因素。最近印度出台了新的电商法规，会对行业产生影响。因为这是一个国家核心生产资料基础工业的一部分，可能消费者也会有自己的理解，确实线上 SKU 是不够的，没有解决用户需求问题，线下 SKU 大概占 95%。

从政策或者印度政府的角度，百亿千亿级的赛道有没有可能开放给国外的公司？比如电商。

印度是个法律相对完善的国家，由于英国殖民的历史，印度的宪法体系和判定体系都比较明确。先讲最近出台的电商立法，我个人的理解是，电商立法本身是非常明确存在在法律体系当中的，但是有电商在绕过相关的法律体系，这时候，印度政府会告诉商家法规具体怎么实施。如果商家继续绕过并破坏（体系），那政府就会用法规阻拦。从监管体系来看，印度除了金融业、零售业有一些监管之外，金融等其他体系相对比较开放，而且也不存在经常法律体系变来变去的情况。

出海企业和当地公司怎么选？

所谓出海可能是模式的出海，可能是商业的出海，但还是要尊重当地市场的因素，谁可以把这两件事情结合的更好，谁可能就会有比较大的机会。对于出海企业和当地公司，我们会选择优秀的公司。如果这个创业的出海团队和创始人在印度待的时间不是很久的话，我认为很难成功。

关于 V+沙龙

V+，这可能是创投圈最精品的线下沙龙。

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