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投教周刊83期 | 揭秘期权希腊字母:Gamma篇

投教周刊83期 | 揭秘期权希腊字母:Gamma篇 中证报价
2021-06-16
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导读:关于Gamma,你了解多少?

编者按:

与Delta一样,Gamma在期权中也是重要的期权风险管理指标之一。Gamma值是相对于Delta值而言的,当标的价格变化较大时,仅仅使用Delta会产生较大的估计误差,此时Gamma就应运而生了。那么,Gamma在实际交易中究竟发挥什么功能、该如何应用呢?

本期《投教信息周刊》,我们将为大家介绍希腊字母家族的第二个成员Gamma。同时,我们将继续欢迎各参与人单位、专家、学者积极投稿至邮箱zzbj_edu@cmdm.org.cn,我们将注明来源。
感谢的支持!


01
监管动态





  证监会集中修改、废止部分证券期货制度文件



为贯彻落实民法典、新证券法及国务院“放管服”改革有关要求等,证监会对有关证券期货制度文件进行了清理。经过清理,证监会于2021年6月11日发布《关于修改部分证券期货规章的决定》《关于修改、废止部分证券期货制度文件的决定》,对3件规章、5件规范性文件、1件其他制度文件进行集中“打包”修改、废止···阅读原文

(来源:证监会发布)


02
专题:期权科普
期权希腊字母Gamma介绍





  “权”心“权”意 | 期权希腊字母介绍:Gamma



Gamma是期权价格对于标的价格的二阶导,是Delta对于标的价格变动的敏感性。


一般来说,临近到期的平值期权Gamma最大,深度虚值和实值期权的Gamma在到期前会趋近于0,到期时间越长,Gamma曲线就越平稳。


在实际交易中,Gamma常应用在行情实际波动扩大下的买入波动率策略中,利用期权价格的非对称性获取收益···阅读原文

(来源:中银期货)




  有趣的期权希腊字母——Gamma



为了帮助大家理解我们先从简单的开始。对期权有所了解的朋友肯定都很熟悉下面这张图:



这是一张看涨期权的损益图,绿色线是期末到期时的情形,黑色线是当下持有期权的情形。


从这张图可以看出,在未到期时持有一个看涨期权的损益表现是一条曲线,即假设我买了一个Delta =0.5 的豆粕看涨期权,当豆粕期货涨了1点时,持有的期权价格并不一定上涨0.5,而是可能高过0.5,这就是期权gamma引入了曲度概念所造成的···阅读原文

(来源:期权业务部编辑号)




  期权希腊字母Gamma怎么用?



当标的价格变化较大时,仅仅使用Delta会产生较大的估计误差,此时需要引入另一个希腊字母Gamma。


期权指标中的Gamma是指交易组合中Delta变化与标的资产价格变化的比率,它用来反映标的资产价格变化时Delta变化的速度,也可以看作为期权价格随着标的资产价格变化的加速度···阅读原文



  (来源:期权时代


03
参与人专区





 警惕“甜蜜陷阱”远离“非法交易”




(供稿机构:信达证券)




 “兴”鲜词条库之“股市杀猪盘”




(供稿机构:兴业证券)



新证券法下的投资者保护



新《证券法》已于2020年3月1日起施行,设立了投资者保护专章,具体都有哪些内容呢?我们一起来了解吧···阅读原文


(供稿机构:广发证券投教基地)
【声明】内容源于网络
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中证报价
中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构,作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施,坚守服务场外市场建设的初心使命,致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。
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