2月24日，中国证监会召开2022年投资者保护工作会议。会议深入学习贯彻党的十九届六中全会和中央经济工作会议精神，认真落实年初证监会系统工作会议安排，总结近年来投资者保护工作，研判当前形势，部署2022年投资者保护重点任务。证监会党委委员、副主席李超同志出席会议并作讲话。北京证监局、上海证监局、广东证监局和中证中小投资者服务中心做了交流发言。驻证监会纪检监察组、证监会机关各部门、各证监局以及系统各单位负责同志现场或视频参加会议···（阅读原文）
（来源：证监会发布）
为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，营造“有进有出，能进能出”的良好生态，促进资本市场健康稳定发展，根据《公司法》《证券法》等有关规定，中国证监会起草了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》(以下简称《指导意见》)，现向社会公开征求意见···（阅读原文）
（来源：证监会发布）
SKEW指数
SKEW（COBE SKEW Index）指数全名为芝加哥期权交易所偏度指数，又称“黑天鹅指数”。SKEW指数是衡量金融市场潜在风险的指标，可以反映投资者对意外事件的担忧程度。
VIX指数用来度量市场的波动风险，SKEW指数则是用来度量市场单边尾部风险，两者互为补充。当SKEW长期处于阶段性高位时，往往预示着在未来一段时间股市将面临调整的风险。
SKEW指数与VIX指数大致呈现一种较明显的负相关关系，当VIX指数处于下行趋势时，SKEW指数会有所走高；当VIX迅速走高后，SKEW又会开始下降··（阅读原文）
（来源：对冲研投）
SKEW（CBOE SKEW Index）指数是芝加哥交易所发布的偏度指数，又称“黑天鹅指数”。偏度是衡量期权隐含波动率“微笑”偏斜程度的指标，用虚值期权的偏离程度来反映市场的尾部风险。本报告对偏度指标全年走势和VIX与偏度指标之间的关系作出了讨论，偏度指标与VIX指数大致呈现出负相关关系。在趋势行情中，可以重点关注偏度指标的情况。如果标的强势走高的时偏度同步上升，说明投资者倾向于购买虚值看涨期权来做多标的市场走势，情绪偏向乐观；如果标的创新高但偏度指标出现背离，往往伴随VIX指数走高，说明期权市场投资者情绪开始偏向谨慎，此时应注意行情的回调···（阅读原文）
（来源： 中信建投期货微资讯）
1. 黑天鹅指数的介绍
在波动率持续处于高位的情况下，VIX指数对行情信息揭示存在失效性。CBOE通过对S&P500股指期权市场运行规律的深入研究，2010年推出了全球第一个偏度指数“SKEW”（即黑天鹅指数），该指数反映了美国股市或金融市场的尾部风险特征。由于美国股市特征基本呈现左厚尾分布，“SKEW”的历史数据也基本表现为负偏性，期权市场的波动率曲线几乎一直呈左偏斜形状，因此仅用偏度指标基本可以刻画美国市场的尾部风险特征，该指数可以用来预警市场未来极端负面风险事件的发生···（阅读原文）
（来源：金衍君）
（供稿机构：方正证券）
（供稿机构：西南证券）
（供稿机构：财达证券）
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