编者按：
安全气囊（Airbag）结构期权是一种奇异期权组合成的期权结构，它是一种能够对一定幅度内的股价下跌“冲击”提供保护，且能获得标的上涨收益的期权结构。投资者判断后市震荡上行，可以选择利用安全气囊结构获取上涨收益的同时，保护一定程度的价格回调风险。
本期《投教信息周刊》，我们将围绕安全气囊结构期权为大家进行科普。同时，我们将继续欢迎各金融机构、专家、学者积极投稿至邮箱zzbj_edu@cmdm.org.cn，我们将注明来源。
近日证监会批准郑州商品交易所开展菜籽油和花生期权交易。菜籽油和花生期权合约正式挂牌交易时间为2022年8月26日。
菜籽油和花生相关期货合约上市以来，市场运行总体平稳，产业客户参与广泛，功能作用发挥较好。上市相应期权品种，可进一步满足实体企业个性化和精细化风险管理需求，支持相关产业高质量发展···（阅读原文）
截至2022年4月30日，除未来股份等11家公司外，A股市场共有4753家上市公司披露了年度财务报告，其中主板3136家、创业板1132家、科创板396家、北交所89家，实现盈利的4028家、发生亏损的725家。按期披露年报的上市公司中，249家公司年度财务报告被出具非标准审计意见的审计报告，其中否定意见1家、无法表示意见43家、保留意见98家、带解释性说明段的无保留意见107家···（阅读原文）
气囊期权要素
适用人群：稳健进取的投资者
适用场景：投资者想以较低期权费获得标的证券上涨收益，又不想承担标的在一定区间的下跌损失···（阅读原文）
（来源：衍选）
Airbag的收益会因为是否发生敲入而不同，两种情况的收益情况如下：
情况一：未发生敲入（即中证500指数观察期内任何一日收盘价未跌破期初点位的80%）
1.下跌，即中证500指数到期点位低于期初点位，投资者不承担损失。
2.上涨，即中证500指数到期点位高于期初点位，投资者收益率为标的涨幅。
情况二：发生过敲入（即中证500指数观察期内某日收盘价曾低于期初点位的80%）
投资者的损益率等同于标的资产的涨跌幅···（阅读原文）
安全气囊结构=买入平值看涨期权+卖出向下敲入看跌期权
大家可以感受一下Airbag适用的环境。你看好标的的后市但是风险偏好低，不愿意承担下跌的风险，最适合的便是买入看涨期权，但平值CALL期权费很贵，那就卖期权收一些期权费作为补偿吧。为何卖向下敲入的看跌期权（我们以敲入价格为70%为例）呢？因为你虽然担心标的可能会下跌，但毕竟你是看好其后市的，觉得绝无可能下跌30%，于是你选择卖出下跌30%生效的看跌期权。
如表格1和表格2所示，原本你需要投资2.87%的成本购买平值看涨期权，现在只需要1.3%的就可以了，虽然损益结构有所不同，但对你而言并无区别，毕竟你认为500指数不会下跌30%···（阅读原文）
直播活动——养老建设再推进，投顾人员职业发展新机遇
财通资管FOF投资部副总经理
上海市青年金才
新华财经首届基金投顾大赛评委
1、中国养老体系建设意义与实践进度
2、从海外三支柱建设路径看投顾人员职业发展方向
3、投顾人员如何服务好客户的养老等需求
4、养老型理财产品比较与配置分析
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