为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：
表1：中证报价估值分类评价符号
注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。
表3 估值收益率曲线各关键期限价格（%）
2、全市场估值数据源分析
表4 全市场本周收益凭证数据源情况（与上周比较）
图三：本周收益凭证发行场所构成
收益凭证分为本金保障收益固定型、本金保障收益浮动型和非本金保障型。本金保障固定收益型收益凭证是指固定收益型收益凭证；本金保障收益浮动型收益凭证包括固定+浮动型收益凭证和二元结构型收益凭证；非本金保障型收益凭证主要包括浮动型和其他型[3]。
从认购金额来看，本周发行的AAA估值等级收益凭证中，92.93%为固定型收益凭证，7.07%为固定+浮动型收益凭证，未发行浮动型、二元结构型和其他型收益凭证；AA+估值等级收益凭证中，30.19%为固定+浮动型收益凭证，69.81%为固定型收益凭证，未发行浮动型、二元结构型和其他型收益凭证；AA估值等级收益凭证中，7.55%为固定+浮动型收益凭证，92.45%为固定型收益凭证，未发行浮动型、二元结构型和其他型收益凭证；AA-估值等级收益凭证中，99.01%为固定型收益凭证，0.99%为固定+浮动型收益凭证，未发行浮动型、二元结构型和其他型收益凭证；A估值等级收益凭证中，全部为固定型收益凭证。
本周发行的各估值等级收益凭证产品分类如下图所示：
三、使用说明
中证报价估值服务周报数据源数据口径：募集期为2023年7月3日至2023年7月9日的全市场收益凭证发行信息和报价系统转让信息。本周交易日为7月3日至7月7日。
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报价系统估值服务周报基于自建估值分类评价模型和估值方法，以历史数据源编制，作为场外金融工具公允价值参考。市场机构如需查询估值结果、希望加入估值报价商或对估值分类评价（即“估值等级”）有任何意见或建议，请与我们联系。个人投资者如需了解更多场外市场估值信息，请联系您开户的证券公司。