对于投资者而言，可转换债券所呈现的优势有以下三点:
1.投资者承担的股票风险是有限的。可转换债券综合了债券所具有的收益稳定性以及股票所带来的经营收益分享属性，因此适合于那些相对保守的投资者。在固定收益证券与波动风险较高的股票这两个极端情形的中间，可转换债券提供了合适的投资工具。
2.相对于普通股票而言，可转换债券在投资收入方面有一定的优势。投资于可转换债券时，债券所提供的利息通常会高于标的物股票所产生的股息。这种情况在可转换债券存续期间的前期是较为常见的。有些投资者既想得到比较固定的投资收入，又想通过承担股票风险而获得股票升值所带来的收益。对于这样的投资者，可转换债券是较为适合的。
3.交易机会。可转换债券可以作为一个交易工具而进行积极的、频繁的交易。可转换债券与其他的风险资产具有类似的风险，而风险意味着价格波动频繁，从而交易机会较多。虽然可转换债券与普通的股票联结票据一样能够由债券部分提供一定的本金保护，但是相对于普通的债券而言，可转换债券的票面息率是比较低的，因此债券的久期较高，风险较大。在标的物股票价格的下跌趋势过程中，可转换债券的价格通常也会下跌，而且下跌的幅度比较大。其背后的原理在于标的物股票的下跌不仅降低了可转换债券中期权的价值，也很可能会导致发行人的信用评级下降，进而导致债券贴现率上升，债券价值也发生下降。
*本文内容选自中国期货业协会《结构化产品》（第二版），内容略有调整。