利差久期是指假定基础利率不变来衡量价格对贴现利差的敏感性，也可以将利差久期理解为市场利差变化1个百分比所导致债券价格变化的百分率。利差久期越大，当市场利差发生变化时，债券价格面临的价格风险越大。利差久期的公式为：
假定债券现值为PV，市场利差为S，基础利率为R，总贴现利率为r(即S+R),那么上述利差久期公式可表示为：
利差久期的运用与传统的修正久期十分相似，可根据利差久期估算出利差微小变化引发的债券价格变化百分比。例如，我们测算出某浮动利率债券的利差久期为4.205，则当利差下降1%时，债券价格变化为:
浮动利率债券价格变化=-4.205×1%=-4.205%
*本文内容选自中国期货业协会《结构化产品》（第二版），内容略有调整。