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【证券食堂·早点】2021.09.24

中证报价

2021-09-23

导读：享用精神食粮，就在证券食堂

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【中金：衍生产品研究回顾：善用衍生工具，改善组合风险收益】

1、《海外公募期权基金投资策略在A股的适用性》

我们对美国期权基金的投资策略进行了梳理，主要包括以下几类：1）备兑开仓；2）保护性认沽；3）领口策略；4）固收+认购期权；5）复合策略。对主动基金而言，会根据市场环境动态使用不同的期权策略；对被动基金，则主要采用复制跟踪期权策略指数。

目前，国内基于期权的公募基金仍为空白，但近期有两只产品正式申报，我们认为这类产品在国内有一定发展潜力。

2、《雪球之外还有哪些场外产品结构值得关注？》

雪球是目前场外衍生品中热度较高的收益结构，但事实上并不是最常见的，金融衍生品的魅力在于其灵活多样性，从简单的香草期权、牛市价差到二值期权、鲨鱼鳍、凤凰等复杂结构，投资者能够从衍生品中寻找到最适合表达市场观点的工具。

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中金公司金融工程，公众号：中金量化中金：衍生产品研究回顾：善用衍生工具，改善组合风险收益

未来十年，中国资本市场还有前所未有的重要机会，一个全新的财富管理大时代已经开启，财富管理已成为金融机构的战略必争之地。随着居民财富配置逐步向权益资产倾斜，自然会对服务机构的投研能力、资管能力和风控能力提出更高的要求。

1、最好的时代：财富管理迎来爆发式增长

主要是基于以下几点判断：

（1）全民资产大腾挪，从房地产转向金融资产，财富管理需求旺盛

（2）全球流动性过剩，负利率是大势所趋，资产市场繁荣相对可期

（3）注册制改革全面推进，资本市场活跃度提升，丰富资产配置选择

2、财富管理行业的产业链条与竞争格局

（1）在财富管理的产业链条中，财富及资产管理机构衔接居民财富和底层资产，起到金融配置的作用

（2）供给端：机构化趋势，金融科技运用

（3）未来格局展望：各类资管机构同台竞争

3、拥抱大势：未来10年中国财富管理市场迎来五大趋势

以全球视野，指导中国实践，麦肯锡认为，未来客户需求更趋多元化和复杂化，高净值与超高净值客层将成为关键战场，投顾服务将围绕“以客户为中心”进行更深层次的模式变革和分化，中国财富管理仍是一片巨大蓝海。

点击查看原文

公众号：恒天财富财富管理业的格局、大势与机遇洞察

【直播预告】

直播时间：9月24日 20：00

入行前的一节课

直播主题：双碳战略下环保行业分析

主讲人：刘云龙，国融证券首席投资顾问

直播时间：9月24日 20：00

入行前的一节课

直播主题：把握高端制造国产化黄金时代

主讲人：倪正洋，德邦证券研究所机械首席分析师

免责声明：本文仅为投资者教育之目的而转载发布，不构成投资建议。版权归原作者所有，如有侵权请联系我们删除。本文雪球指一种自动赎回型期权结构。

【声明】内容源于网络

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中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构，作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施，坚守服务场外市场建设的初心使命，致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。

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中证报价中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构，作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施，坚守服务场外市场建设的初心使命，致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。

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