1、估值分类评价
为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：
估值分类评价标识包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C级共九档，各档次可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级；微调不改变所在档次。各等级含义如下表：
注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。
2、估值报价商
图二：中证报价固定收益型收益凭证估值报价商构成
注：如果您所在的机构有兴趣成为估值报价商，请按文末联系方式与我们联系。
二、收益凭证估值周报
1、固定收益型收益凭证估值收益率及变动
表2：估值收益率曲线一周变动情况（BP）
（2023年8月14日-2023年8月18日）
表3 估值收益率曲线各关键期限价格（%）
2023年8月18日
如需每日曲线信息，请点击：
https://www.interotc.com.cn/portal/fixedposition/portal/bondvaluation/incomDaily.html
2、全市场估值数据源分析
中证估值服务数据源主要包括报价系统市场发行数据源、转让数据源和柜台市场数据源。发行数据源方面，本周共有47家证券公司在报价系统发行收益凭证，发行各类收益凭证183支，募集资金447518.80（人民币万元，保留到小数点后两位，下同），单支发行规模平均为2445.46万元。本周收益凭证产品分类以固定收益型为主，发行量前5名的证券公司占报价系统总发行总规模的60.29%。转让数据源方面，本周共有6家证券公司收益凭证在报价系统进行转让，申报转让金额13077.92万元[2]。
表4 全市场本周收益凭证数据源情况[3]（与上周比较）
三、使用说明
中证报价估值服务周报数据源数据口径：募集期为2023年8月14日至2023年8月20日的全市场[6]收益凭证发行信息和报价系统转让信息。本周交易日为8月14日至8月18日。
中证报价估值服务周报及其所含任何信息均不构成任何证券、金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议。对任何因直接或间接使用本报告或其所含任何信息而造成的损失，中证报价不承担任何法律责任。本周报版权归中证报价所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。
报价系统估值服务周报基于自建估值分类评价模型和估值方法，以历史数据源编制，作为场外金融工具公允价值参考。市场机构如需查询估值结果、希望加入估值报价商或对估值分类评价（即“估值等级”）有任何意见或建议，请与我们联系。个人投资者如需了解更多场外市场估值信息，请联系您开户的证券公司。