

知识读本丨权益类收益互换适用的场景

中证报价

2024-04-30

*本文内容选自《场外衍生品知识读本》第三章《互换》。

▍ 多头权益类收益互换

多头权益类收益互换属于线性衍生品业务，名义本金与对冲交易的金额基本保持一致，客户基于自身权益类资产配置需求，开展挂钩相应标的的多头收益互换。

表1：多头互换介绍

▍ 空头权益类收益互换

证券公司与投资者开展的空头权益类收益互换主要为对冲型收益互换，模式如下：

投资者持有多头股票，希望通过空头头寸进行风险对冲，便通过与证券公司开展空头收益互换业务实现。客户持有某只股票现货（多头），股票市场价格下跌发生损失时，客户与证券公司的空头收益互换合约获得收益，实现beta市场风险对冲。

表2：空头互换介绍

▍ 多空收益互换

多空收益互换交易对手方多为大型量化私募基金，主要为市场中性策略，“市场中性策略”一般是指同时建立相同或者相近市值敞口或beta敞口的“多头”以及“空头”组合，多头使用股票组合，空头持有股指期货或股票组合，通过“多头”组合相对“空头”组合的超额收益获利。

【免责声明】本文信息仅用于投资者教育之目的，不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本文信息力求准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。

【声明】内容源于网络

中证报价

中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构，作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施，坚守服务场外市场建设的初心使命，致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。

内容 1684

粉丝 0

中证报价中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构，作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施，坚守服务场外市场建设的初心使命，致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。

总阅读524

粉丝0

内容1.7k