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知识读本丨各类非权益类收益互换适用的场景

知识读本丨各类非权益类收益互换适用的场景 中证报价
2024-05-10
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*本文内容选自《场外衍生品知识读本》第三章《互换》。

非权益类收益互换的常见场景为满足投资者的资产配置或者风险管理需求。


▍  资产配置需求方面

如投资者想参与债券指数、商品指数等的表现而没有直接可交易的资产,投资者可选择与交易商进行收益互换交易,可相对节省组合构建需要花费的时间和建仓成本。如境内投资者想参与境外债券、境外大宗商品现货或期货、境外国债期货等的表现,可选择与有跨境相关牌照的交易商进行收益互换交易,实现间接配置境外资产的目的。


▍  风险管理需求方面

(1)企业为了对冲生产经营活动中面临的原材料成本上涨或者销售收入下降风险,可以与交易商开展挂钩大宗商品现货或期货的多头或空头方向的收益互换交易,选择与生产实际相匹配、流动性较好的境内、境外大宗商品资产作为挂钩标的,提前锁定成本或收入,实现风险管理目的。


(2)资管产品为了对冲债券持仓波动,可以与交易商开展挂钩债券空头方向的收益互换交易,以降低市场大幅波动对产品净值表现的冲击。




【免责声明】本文信息仅用于投资者教育之目的,不构成对投资者的任何投资建议,投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本文信息力求准确可靠,但对这些信息的准确性或完整性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。


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中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构,作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施,坚守服务场外市场建设的初心使命,致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。
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中证报价 中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准设立并授权中国证券业协会管理的金融机构,作为我国多层次资本市场中的重要金融基础设施,坚守服务场外市场建设的初心使命,致力于场外证券业务监测监控体系建设、行业数据服务和场外衍生品市场综合服务。
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