*本文内容选自《场外衍生品知识读本》第五章《远期》。
债券远期(Bond Forward)是指交易双方约定在未来的某一日期,根据约定的价格和数量买卖标的债券的一种场外金融合约。

标债远期标准化设置的合约要素包括交割方式、标的券种、合约期限、可交割券、交易时间及其他,具体内容如下:
交割方式方面,区别于国债期货和普通债券远期只能实物交割,标债远期可以现金或实物交割。
标的券种方面,现金交割合约以3年、5年、10年国开债或农发债为标的,实物交割合约以2年、7年国开绿债或农发清发债为标的。
合约期限方面,一般合约月份为最近两个季月,到期交割日(D日)为合约月份的第三个周三,最后交易日为D-1日,新合约上市日为旧合约D日,D日同时发布可交割券。
可交割券方面,每个合约在上市日发布该合约对应的可交割券,在合约存续期内不变;选取原则为按待偿期范围选取固息、不含权、按年付息、合约上市前21个营业日流动性最好的2只国开债或农发债。待偿期范围分别为现金交割合约中三年期合约对应2-4年现券,五年期合约对应4-7年现券,十年期合约对应7-15年现券;实物交割合约中两年期合约对应1-3年现券,七年期合约对应5-8年合约。
交易时间方面,标债远期交易时间为周一至周五9:00-12:00,13:30-16:30。


